同仁堂集团半年度业绩简析

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今年上半年，同仁堂集团实现营业收入、利润总额分别同比增长23.83%、39.98%，再创历史同期新高。

从过往经历看，同仁堂集团和下面子公司之间业绩增速相差不大，那么我们先假设同仁堂股份（以下简称同仁堂）的半年度净利润同比增长也是39.98%，那么可以得出Q2净利润5.174亿，同比增长50.63%。（纯属假设性条件下的测算，最终结果会存在一定误差！）

由此可见，不管同仁堂具体业绩如何，按理来说不会有太大来去。那么估值就是在41-42倍PE左右，处于合理估值区间的较低位置。按照今年业绩来算的话，已经属于低估了。

另外，精品安宫，我们就按照今明两年来算好了，24年底前上市应该是大概率事件。也就是说，不算牛市吹泡沫，光凭借24年底前的精品安宫，合理估值会来到50倍PE，但是现在的市值，按照24年业绩来算的话，估值只有差不多35倍PE。

也就是说按照24年业绩来算的话，合理估值基础上往下打7折，可以说是一个非常低估的位置了。一旦这两年如预期走出牛市行情，浅浅的吹一吹泡沫，70倍PE就能翻倍了。

目前为止是否能买？我向来不荐股、不解股，只记录自己投资观点，不构成任何投资建议。大方向，我去年正月里分别写过片仔癀和同仁堂近两年的市值预测文章。小方向，近期也有说过，我认为类似去年三个底部一样，这里是又一个阶段底（不预测最低点和短期走势），至于这个阶段底，是否构成你的买点？这就取决于你自己了，每个人的投资理念，成本、心态都不相同，因人而异。$同仁堂(SH600085)$ $片仔癀(SH600436)$ $寿仙谷(SH603896)$

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