宁德时代拟定增募资不超过582亿 为3年前IPO募资额十倍

中华网财经8月12日讯，今日晚间，宁德时代（300750）披露定增预案，拟向特定对象募集资金，总额不超过582亿元。募资资金扣除发行费用后拟用于福鼎时代锂离子电池生产基地项目、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期项目、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（四期）项目、宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目项目、宁德时代湖西锂离子电池扩建项目（二期）项目、宁德时代新能源先进技术研发与应用项目，以及补充流动资金项目。

据悉，宁德时代于2018年IPO，募资规模不超过56.5亿元，相当于这次再融资金额是当年IPO的十倍。据不完全统计，若能成功，宁德时代本次再融资金额将排进A股历史前五。

根据公开资料显示，A股史上最大再融资金额为中国平安于2008年初公布的一个1600亿拟再融资计划，但最终未能成型；2018年，农业银行拟以非公开发行方式发行不超过274.73亿股A股，募集资金不超过人民币1000亿元。2020年，深市创业板首次上市公司合计融资总额为人民币893亿元。

本次发行股票的发行对象为不超过35名特定对象。本次发行对象为具备届时有效法律法规规定认购条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内外机构投资者和自然人等合法投资者。

公告称，本次向特定对象发行目的，第一为了响应国家“双碳”目标和相关产业政策，促进新能源产业发展；第二进一步扩大产能，满足快速增长的市场需求，稳固公司行业地位；第三加大研发投入，拓展研发领域，巩固技术优势；第四、补充业务发展资金，增强财务稳健性。

最近三年，公司研发费用分别为19.91亿元、29.92亿元和35.69亿元，占各期营业收入的比重分别为6.72%、6.53%和7.09%，研发投入持续增长。

近年来，公司营业收入由2016年的148.79亿元增长到2020年的503.19亿元。公司产能规模的增加和研发力度的加强，需要大量的资本投入以及流动资金的补充。此外，截至2021年3月31日，公司的资产负债率为58.84%。

此外，宁德时代定增存在以下风险：

1.市场竞争加剧风险，新能源汽车市场在快速发展的同时，市场竞争也日趋激烈。动力电池作为新能源汽车核心部件之一，也不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有动力电池企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。在储能市场方面，随着锂电池成本的不断下降、储能应用场景逐步成熟，国内外锂电池储能市场增长的同时，行业竞争者不断增加。随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，公司未来业务发展将面临一定的市场竞争加剧的风险；

2.新产品和新技术开发风险，作为新兴行业，动力电池系统和储能系统行业的技术更新速度较快，且发展方向具有一定不确定性。公司通过长期技术积累和发展，培养了一支高水平的技术研发团队，拥有较强的自主创新能力，技术研发水平位于行业前列。由于动力电池系统、储能系统应用市场、环境对产品性能品质要求较为严格，只有不断地进行技术创新、改进工艺和材料，才能持续满足市场竞争发展的要求。公司如果不能始终保持技术水平行业领先并持续进步，市场竞争力和盈利能力可能会受到影响；

3.毛利率下降的风险，2018年、2019年、2020年和2021年1-3月，公司综合毛利率分别为32.79%、29.06%、27.76%和27.28%，公司毛利率的变动是产品结构、销售单价和单位成本变动综合影响的结果。在新能源汽车大规模推广应用的行业趋势下，受新能源汽车补贴政策调整、动力电池产能快速提升、技术进步及产业链成熟等因素推动动力电池价格持续下降，导致公司毛利率有所下降。若未来市场竞争加剧或行业政策调整等因素使得公司产品售价及原材料采购价格发生不利变化，公司毛利率存在下降的风险；

4.原材料价格波动及供应的风险，公司生产经营所需主要原材料包括正极材料、负极材料、隔膜和电解液等，上述原材料受锂、镍、钴、六氟磷酸锂等大宗商品及化学品价格影响较大。受相关大宗商品及化学品价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格及规模也会出现一定波动。为降低原材料价格及供应风险，公司已采取战略合作及供应链管控等措施提升采购管理。另外，公司已建立及时追踪重要原材料市场供求和价格变动的信息系统，通过提前采购等措施，有效控制成本；尽管公司已建立较完善的原材料采购管理体系，但宏观经济形势变化及突发性事件仍有可能对原材料供应及价格产生多方面的影响。如果发生主要原材料供应短缺、价格大幅上升的情况，或内部采购管理措施未能得到有效执行，将可能导致公司不能及时采购生产所需的原材料或采购价格较高，从而对公司的生产经营产生不利影响。

截止今日收盘，宁德时代开盘报512.01元/股，收盘报502元/股，跌幅2.95%，总市值1.17万亿。

关键词： 宁德 时代 拟定 增募