快递龙头股价已翻倍，通达系竞争格局生变？

财联社（上海，编辑陈丽红）讯，随着快递行业的回暖，“三通一达”中的圆通速递股价走势一马当先，自7月28日8.79元的低点至今累计最大涨幅高达107%。

今晚，快递业首份年报预告出炉。圆通速递公告，2021年预计净利润20-22亿，其中第四季度净利预计为10.46-12.46亿元，同比增长175%-227%，据测算环比增长239%-304%。

值得注意的是，自2021年8月开始，圆通速递的快递业务单票收入同比转正，且改善幅度为A股通达系公司中最大，相对应的股价走势也是最强。

截至今日，6个月以内共有21家机构对圆通速递的2021年全年业绩作出预测，其中归母净利润预估均值为16.22亿元，预估最大值为19.05亿元；盘后公告公布的实际预测值为20-22亿元。以净利预测上限值22亿元测算，比机构均值预测值高出35.6%，可谓大幅超出机构预期。

圆通速递股价和业绩戴维斯双击背后的深层原因如何？

分析认为，在恶性竞争停止、行业价格企稳、各公司战略由份额优先转向盈利优先的大背景下，圆通在数字化、自动化端的投入即将迎来红利期，或将享受规模稳健扩张，单票收入微增、成本持续改善的三重利好。

2021年9月、10月与11月，快递行业三轮涨价逐步落地，各快递企业单票收入向好，而在变化之下，圆通的单票收入修复速度领先行业，自2021年7月以来，圆通单票收入均保持同比、环比正增长，相比2021年7月的低点，圆通2021年11月单票收入已累计增长28.22%至2.59元，涨幅领先全行业。

截止2021年11月，圆通的业务量增速达到34.07%，市占率达到15.26%，快递业务量位列行业第三。

降本增效方面，数据显示，圆通速递平均单车装载量从2019年的7922票提升至2021上半年的1.2万票；单票运输成本0.51元，较2019年下降26%。此外，公司将转运中心岗位的管控效率数字化后，卸货效率从2020年9月平均900件/时，提升至2021年3月1400件/时，提升效率超50%，人均效能提升超40%。

国海证券分析师许可等人1月6日发布的研报指出，圆通速递短中期涨价与格局改善共振，ROE中枢有望实现系统性抬升。此外，拥有自营货运航司以及国际货代资源的圆通，已经初步完成国际快递布局。在当前最强红利之一的跨境电商物流的加持下，圆通有望凭借自身的干线运力资源，深耕核心航线，在跨境物流赛道建起竞争优势，打开长期增长空间。

分析师预测圆通速递未来市值空间有望达到697亿元—1041亿元（截至今日收盘，圆通速递总市值582亿元，也就是说，未来市值上涨空间接近翻倍）。

12月3日晚间，圆通速递披露定增结果，定增发行价14.04元/股，此次募集资金总额37.9亿元左右，定增发行对象最终确定为16名，包括嘉实基金、UBS AG、高毅资产等在内的一众国内外“顶流”机构现身。

然而，高毅并非圆通速递的新朋友。三季报显示，当期末，高毅晓峰2号致信基金持有圆通速递4047万股股份，占总股本的比例为1.28%，为圆通速递第九大股东。