传媒行业中期策略:AIGC赋能+顺周期复苏
【资料图】
下半年传媒投资主线:AIGC 赋能+顺周期复苏
23 年以来随着疫情防控政策优化和生成式AI 技术突破,传媒板块估值中枢提升明显,由1 月低点23.2X TTM PE 回升30.6%至7 月均值30.3X TTMPE,位于2020 年以来73%历史估值分位,位于2011 年以来38%历史估值分位。展望23 下半年,建议把握两条投资主线:1)AI+传媒,生成式AI带来生产力革命,提高行业成长空间;2)顺周期复苏的电影和营销,当前市场对经济复苏节奏仍有一定分歧,密切关注边际数据变化。推荐恺英网络、三七互娱、分众传媒、三人行、兆讯传媒、蓝色光标、万达电影、中国电影、光线传媒、焦点科技等。
AI 赋能驱动传媒生产力革新,期待下半年更多AI 应用落地22 年末以来,海内外大模型快速更迭,带动AI 应用层面落地。游戏方面,AI 在素材原画生成、代码辅助编写、开发测试等领域赋能,通过接入ChatGPT 迭代玩法及创收;电商方面,AI 可以用于智能选品、智能投放、智能客服,有效提升工作效率;营销方面,AI 能够创新广告形式,提升信息传递效率,提高营销内容生产效率、推进个性化营销,有望推动营销服务商商业模式革新;影视方面,AI 能够赋能前期筹备、中期拍摄、后期制作及宣发全流程,提高制作效率。23H1 AI 应用在上述各领域均已有落地,期待23H2更多优质AI 应用出现。
经济有望持续复苏,推动电影/广告行业回暖
电影院线板块:22 年电影票房整体承压,23 年以来回暖明显,据猫眼专业版,截至7 月31 日,中国内地电影总票房约349.9 亿元,同比提升69%;需求端方面,票房规模、观影人次回升明显;供给端方面,影片数量及内容质量均有明显改善;随着国内线下消费市场稳步复苏,供需两端持续向好,电影市场潜力有望在暑期档、国庆档等档期得到进一步挖掘。广告营销板块,23Q1 有所改善,5 月广告市场花费同比增长21.4%,环比增长15.6%,增长率同比快速提升,行业发展态势向好;同时,AI 有望赋能营销降本增效,丰富广告应用场景并革新商业模式。
期待AI 进一步赋能,顺周期复苏有望带动行业基本面持续恢复23 年上半年,AI 应用在游戏、电商、营销以及影视等领域已均有落地,随着行业发展,下半年更多优质AI 应用有望出现,进一步提升传媒行业的成长性和估值;宏观经济回暖,推动23 年电影行业强势复苏,营销行业企稳向上,AI 应用将进一步丰富广告应用场景并推动行业增长。投资建议上建议把握AI 赋能和顺周期复苏两条主线。产业链标的包括:1)游戏:恺英网络、三七互娱、姚记科技、巨人网络、神州泰岳、盛天网络、电魂网络等;2)营销:分众传媒、三人行、兆讯传媒、蓝色光标、浙文互联;3)院线及影视:万达电影、中国电影、光线传媒、捷成股份等;4)电商:焦点科技等。
风险提示:宏观经济疲软、政策监管风险、内容供给不及预期风险等。
关键词:
您可能也感兴趣:
为您推荐
顺丰18个月内择机登陆H股 业务资本双出海国际化战略再加力
上海一宁文化传播有限公司创始人聂婉萦
京新药业:目前地达西尼的审评工作正常有序进行,说明书审核是其中的一个步骤
排行
最近更新
- 传媒行业中期策略:AIGC赋能+顺周期复苏
- 房地产行业动态点评:六维跟踪楼市复苏月报(2023年7月)
- 贵州茅台(600519)公司简评报告:逆势提速 发展势能充足
- 科顺转债定价建议:首日转股溢价率27%-32%
- 华联控股:公司产业转型方面若取得实质性进展,将及时进行临...
- 北京市交通委:109国道生命通道抢通 ,可供应急救援物资、人...
- 国家发展改革委、财政部、中国人民银行、国家税务总局将于8月...
- 是拼搏竞技也是青春友谊 “蛙王”覃海洋摘金时刻与国外参赛...
- 重庆银行:冉海陵到龄退休 辞任执行董事、行长等职
- 蚌埠怀远兰桥镇:农田高标准 种粮增收稳
- 北向资金今日净买入5.43亿元 隆基绿能获净买入9.29亿元
- 均胜电子上半年新获订单预计超420亿元,新能源占比超70%等7条快讯
- 受降雨影响 黑龙江一高速公路桥梁发生部分塌陷 两车坠入
- 携程:五年来最长提前预订期,暑期租车自驾火爆,人均花费上涨18%
- 山西和顺:救援队员“跋山涉水去帮你”
- 预增435%!福田VS江淮,皆大欢喜背后,风险犹在
- 暑假自驾出行,“揽胜极光L”带来感受速度与激情
- 常德鼎城:蓝天保卫战 交警在行动
- 华科大对汛期受灾学生进行困难补助
- 武大、华师、中南财经政法大学、华农等发声:受灾学生可向学...
- 京津冀作为同一个地理单元,在遭遇特大暴雨时,是同一个命运...
- win10蓝屏unmountable_boot_volume如何解决
- 大象帮|走廊能看到裹着浴巾的陌生客人,郑州一“商住混搭”...
- 华科大对汛期受灾学生进行困难补助
- 北京华天累计捐赠抗汛救灾物资40余万元
- 苍南县钱库水利管理所开展防汛防台安全检查(图)
- 不必在流程上打转转!北京:房屋漏雨先抢修后拨款
- 度小满怎么还款?提供还款方式、还款渠道、还款操作
- 公安部、国家移民管理局为外籍商贸人员提供口岸签证和多次签...
- 8月3日15时30分 黑龙江省再发暴雨红色预警