巴克莱建议做多美国10年期国债 缩表对收益率的提振已成过去时

来源：金融界

巴克莱的美国利率策略师建议在2.62％做多10年期美国国债，预计收益率会降至2.30％。10年期国债收益率周三最高升至近2.66％，创下2019年3月以来最高。

策略师Anshul Pradhan、Andres Mok和Samuel Earl在报告中表示，美联储缩表作为利率上升的催化剂已成过去时。他们还表示，“鉴于对中性利率的预估较低和硬着陆的可能性，远期实际利率看起来过高，而且即将出炉的数据可能支持做多债券”。

策略师称，市场对近期事件“反应过度”，做多10年期美国国债会提供有吸引力的风险回报比。最近的收益率上升受到避险交易解除、持续的通胀威胁和美联储鹰派转变的推动。

此外，市场隐含的“政策利率路径看起来太高”，“随着商品通胀开始降温”，即将到来的数据应该会支持做多债券倾向。

策略师称，除了短端利率以外，远期实际利率全面超出对中性利率的普遍估计。做多10年期美国国债面临的风险是增长超预期。

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