美联储加息，房地产行业的日子，更加不好过了

千呼万唤始出来，美联储终于在3月中旬正式开启加息之路，具体为美联储上调联邦基金利率目标区间25个基点至0.25%~0.5%之间。

这是2018年12月以来美联储首次加息，同时美联储也上调了其他多个政策利率：将存款准备金利率上调至0.40%、隔夜回购利率上调至0.50%、隔夜逆回购利率上调至0.30%、一级信贷利率上调至0.50%。

由于美联储加息，市场早有预期，因而短期影响并不明显，但市场更加关注的是，美联储在对加息和缩表进程进行了新的阐述，暗示即将开始缩表，明确未来将持续加息，表现出了更加激进的立场。

美联储下调了2022年的经济增长预期至2.8%，而此前为4%，失业率预测维持在3.5%。但美国通胀率的预期上调1.7个百分点至4.3%，核心通胀率的预期上调1.4个百分点至4.1%，这都大幅高于2%的通胀目标。

面对持续高涨的通胀，市场预计2022年年末，美国联邦基金利率区间将上升至1.75%~2%。2023年年末，上限将上升至2.75%。这意味着，2022年和2023年，美联储可能还将分别至少加息6次，美联储的加息步伐也将比预计更为激进。

美联储加息，对世界资本市场的影响将逐步显现，加息将带动美元资产收益率上升，对风险管理能力较弱的新兴市场国家货币资产将面临抛售风险，货币贬值、股市波动、资本外流等现象将变得不可避免。

美联储加息，对中国的影响主要有三个方面，一、人民币汇率的影响。

美元走强，自然会对非美货币造成贬值压力，人民币汇率也不例外，随着美联储加息，众多国家将会被动加息，比如英国已率先宣布加息。不加息自然资本外流压力加大，汇率贬值压力加大，对于人民币来说，由于中国经济的韧性，可以抵挡得住冲击，但不可否认，影响还是显而易见的。

二、对中国股市的影响。

其实A股已大幅调整，提前对冲了美联储加息的影响，因而短期影响已不大，而随着众多股票的大幅调整，此时反而是入场的好时机。

三、对国内房地产市场的影响。

其实房地产市场可能是受到冲击最大的领域，一方面，房地产各项销售数据在下滑，另外一方面，房地产众多公司债务压力巨大。比如广东某房地产巨头公司，债务问题几乎让公司举步维艰。可以说，美联储加息，日子本就不好过的房地产行业，将更加艰难。

数据显示，2022年房地产行业将有6589.4亿元债券到期，迎来偿债高峰，其中海外债占比53.0％，信用债占比47.0％；信用债集中在3-9月，海外债偿债高峰集中在上半年。美联储加息，无疑还债压力加大，部分房企将面临流动性风险。此外，2020年信托发行规模为9231.0亿元，2022年也面临较大的偿还压力。

作为资金密集型行业，2022年，房地产行业的日子，无疑更加不好过了，因而，买不买房，这可作为一项重要的判断依据。

关键词： 美联储加息 房地产行业的日子 更加不好过了 美联储加息