250年债券史暗示，美债明年迎来大涨？

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10月30日，美国银行表示，美国国债正面临1788年以来最差的年度回报率，但2023年可能会出现大幅反弹，与此同时股市可能会大跌。

这是由美国银行策略分析师Michael Hartnett团队得出的结论，他们回顾了250年的债券历史，得出的结论是：

“随着市场从通胀和利率冲击导致的极度悲观转向对经济衰退的预期，债券将在2023年实现正回报。”

截止发稿，10年期美债现报4.041%，今年迄今的年化跌幅为23%，并且已经是连续第二年下跌。

Hartnett表示，投资者上一次看到这样的连续亏损是在1958-1959年。此外，据美银称，10年期美债从未连续三年出现亏损，上一次出现5%以上的亏损是在1861年。

美银称，今年全球市场已经历243次加息，相当于每个交易日都加息一次，但鉴于英国央行、澳洲联储和加拿大央行的“鹰派政策”有所改变，债市现在开始出现调整。

此外，Hartnett预计未来市场将出现“衰退冲击”，这将导致信贷利差升至新高。Hartnett表示：

“衰退时，投资者总是选择做多债券，做空股票，美股或在明年第一季度创下新低。”

Hartnett表示，科技股的损失才刚刚开始，科技股10年期月化收益率正在不断下降。

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