天天快看:降准会影响银行理财吗?降准之后,银行理财的收益会不会止跌?
央行降准,不仅是为市场带来了几千亿元的流动资金,而且其对理财市场的影响也会持续很长时间。那么,央行降准对银行理财有没有影响呢?会不会造成银行理财的收益下降?
降准对银行理财的收益有影响吗?
对银行理财来说,降准跟它并没有直接的关系。降准降的是存款准备金率,所以也只跟银行存款有直接关系。在降准之后,商业银行就可以把存在央行的一部分存款取出来用了。
(资料图片仅供参考)
而银行理财不属于存款,银行通过发行理财产品筹集到的资金并不需要存到央行。所以就算央行降准释放出大量资金,跟银行理财也没什么直接关系。不过,虽然没有直接关系,但降准仍然会影响银行理财的收益。
降准虽然只会让商业银行可动用的钱增加,但这些钱并不会仅停留在银行系统中,而是会通过银行之手投放至流通市场中去。这些钱在进入流通市场后,又能为银行创造出成倍的存款和贷款,从而缓解银行及整个市场的资金紧张局面。
比如,商业银行通过降准获得了5000亿元的资金,银行在把这些钱贷出去后,就为银行增加了5000亿元的贷款,同时也为市场提供了5000亿元的流动资金。
而从银行拿到贷款的人,可能又会把这些钱存入银行,就算是把钱用掉了,其他拿到这些钱的人也有可能会把钱存入银行。这样一来,钱又回到银行手中,成为银行的存款,银行又可以把这些钱贷出去。
所以,虽然降准仅释放了5000亿的资金,但实际为银行增加的存款以及为市场提供的资金总额可能要远超5000亿。其带来的结果,就是会让流动中的货币量大增。而货币供应量的增加,市场的利率就可能会下降。
市场的利率下降,就会影响到银行理财的收益了。
因为对于大部分银行理财来说,会把债券作为主要的投资对象。市场利率的下降,不仅会引起债券利率的下降,而且还会引起债券价格的上涨。
市场利率其实是一个比较笼统的概念,它并不单指某一种利率,而是所有市场化的融资利率,债券利率也是市场利率的组成部分。
因为央行降准会给市场增加很多流动资金,市场上的资金就会变得比较宽裕,此时市场上的融资利率就可能会下降。
而发行债券也是一种市场化的融资方式,如果市场上的整体融资利率下降,债券利率也必然会跟着下降。随着债券利率的下降,必然会带来债券价格的上涨。
对于以债券投资为主的银行理财来说,其收益来源主要有两个,一个就是债券价格上涨,一个就是债券的利息。
当降准引起债券价格上涨时,银行理财的收益就会增加。而降准引起的债券利率下降,又会造成银行理财的收益减少。这看起来有些矛盾,其实并没有。
因为降准引起的债券价格上涨只是短期的,当债券利率下降到一定水平后就不会再下降,此时债券价格也不会再涨了。而降准引起的债券利率下降则是长期的,当债券利率下降之后,如果没有其他外力的作用,利率可能就会一直维持较低水平。
所以,降准在短期内可能会让银行理财的收益增加,长期则会让银行理财的收益减少。
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