看好中国机遇 外资公募跑步入场

2023年以来，随着摩根士丹利华鑫基金、上投摩根基金等多家外商独资公募获批，外资公募新发产品的筹备工作也在紧锣密鼓进行着。证监会网站显示，贝莱德基金、路博迈基金、富达基金等多家外商独资公募已上报新发产品的相关材料。

业内人士认为，中国经济发展模式正转向高质量发展，蕴藏着大量投资机会，外资机构在中国市场大有可为。

新发产品筹备忙

2月14日，中国证券报记者获悉，路博迈基金上报的路博迈护航一年持有期债券型证券投资基金已被受理。“路博迈基金非常重视为投资者带来长期稳健的持有体验。我们的资产配置策略是从贝塔出发，契合路博迈全球资产配置模型的投资理念，在股票策略不赌赛道，在债券策略里没有可转债投资。”路博迈基金量化投资部总经理周平表示，这样的投资理念也会被融入首只公募产品里。

忙于新产品筹备工作的外商独资公募不止路博迈基金一家，证监会网站显示，富达传承6个月持有期股票型证券投资基金、贝莱德卓越远航混合型证券投资基金、贝莱德行业优选混合型证券投资基金等多只外资公募产品已上报。

从产品类型看，外商独资公募产品线呈现多元化特点。以贝莱德基金为例，2022年11月，贝莱德基金的首只“固收+”产品贝莱德浦悦丰利一年持有期混合成立。2月6日，贝莱德欣悦丰利债券正式公开发售，这是贝莱德基金发行的第一只债券型基金。贝莱德已上报的基金中，还有贝莱德中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金。

发挥外资独特优势

全球化的投资视角是不少外商独资公募的一项优势。富达基金管理(中国)有限公司总经理黄小薏表示：“依托富达在投资、养老和ESG领域的深厚经验，我们会致力于将全球视野与本土能力相结合，为中国投资者提供丰富的投资及养老解决方案，帮助投资者实现长期财务目标。”

贝莱德基金固定收益投资总监刘鑫提到外商独资公募在全球化合作方面的独特优势。他表示，贝莱德在全球有三百多名股票研究员，这些研究员分布在世界各地，可以随时传递国外市场动态。这些信息既可以让中国团队更全面地了解全球市场和产业链动态，还可以对已有的数据和行业信息进行交叉验证，做出更好的判断。

在周平看来，科学化、纪律化、规范化的风控体系建设是不少外商独资公募非常重视的部分。“即使在权益投资方面，我们也不押风格，力求做到分散投资，稳健、谨慎的资产配置是规避大幅回撤的关键。”周平表示，“在路博迈基金，风险平价模型决定了组合的长期收益和风险特征，我们对不同资产的配置比例必须严格执行这一模型给出的量化结果，不能添加任何人为主观因素。”

A股估值有吸引力

业内人士指出，2023年以来，A股配置性价比日渐凸显，是不少外商独资公募加快布局的重要原因之一。

基本面改善，政策面向好，对股票市场谨慎乐观，是周平对2023年A股市场的基本观点。“从2022年底来看，A股的估值非常有吸引力。中国经济预计在2023年显著复苏，叠加全球流动性宽松，今年外资大幅流入并不让人意外，但流入的速度和规模确实超预期。”周平表示，“我们的量化模型提示，目前在仓位上可以适当增配中国权益类资产。”

“地产政策、科技政策等不断优化，将为今年的行业盈利改善提供支撑，尤其是以消费为代表的内需相关板块。”汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示，继续看好中国股市，较好的市场表现将在未来数月得到延续，外资将继续流入A股市场。

外资持续加仓人民币资产。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊日前发布报告称，中国GDP增速将在二季度出现明显反弹。随着未来中国经济数据不断发布，更多的长线外资将流入A股市场，今年全年北向资金净流入额有望达3000亿元以上。

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