环球消息!社会服务行业2023年中期投资策略:渐进复苏业绩确定为体政策受益为用
(资料图片)
国内旅游行业复苏:补偿性出游支撑“量”,消费渐进复苏制约“价”。1)今年以来消费整体渐进复苏,补偿性需求支撑,出游人次仍恢复良好,横向比较其复苏相对领先实物消费,但客单价恢复不足(五一国内游人次/客单价较疫前各恢复120%/85%),出游更重性价比。因此,高性价比的自然景区恢复最领先,旅游购物恢复受制。2)酒店板块则“价”恢复好于“量”,主要系供给优化和龙头收益管理强化。3)线上加速渗透,在线旅游龙头恢复领先行业;线下旅行社恢复不足,国内地接社>国内组团社>出境游。
今年以来板块显著跑输大盘,年初预期不低+消费渐进复苏,权重股回调拖累显著。1.1-6.16,A股社服板块累计下跌19%,跑输大盘21pct,原因:1)去年底到今年初行情演绎后出行链整体预期不低,此后市场风格和资金偏好变化;2)消费渐进复苏下,市场对后续预期的谨慎导致价值白马股整体回调,拖累板块整体表现。个股层面,主要领涨标的为中小市值的教育(转型预期、AI+教育题材)、景区(业绩良好)公司、部分绩优A股餐饮龙头及人服龙头,但A股免税、酒店等权重股则相对承压。
中期策略投资观点:渐进复苏,业绩确定为体,政策受益为用,维持板块“超配”评级。2023年居民消费整体呈现渐进复苏特征,短期压力与长期潜力并存。市场目前整体处于对消费板块的偏谨慎态度。从企业经营角度,同店恢复好坏也决定未来资本开支节奏(扩张信心),目前系相互验证期。短期,经营恢复力度较好的赛道和品种率先迎来困境反转和资金青睐;存量资金博弈背景下,灵活资金也更加阶段性追捧热点主题和政策受益的Beta机会。我们一是短期建议首选业绩相对确定性,继续提示景区公司,兼顾部分经营稳健良好的A股餐饮龙头、人服龙头等;二是风格灵活的资金可关注杭州亚运会受益股+AI教育应用标的。对于中线资金,建议跟踪后续政策动向和周期预期改善,优选酒店龙头、港股餐饮龙头等。此外,结合未来消费贝塔改善和国人离境市内免税政策节奏等,中长线资金可左侧关注免税龙头等。
综合来看,立足未来3-6个月,兼顾业绩确定性、复苏次序、政策预期、主题投资、估值水平等,优选中国中免、峨眉山A、三特索道、黄山旅游、北京人力、同庆楼、广州酒家、天目湖、携程集团-S、君亭酒店、九毛九、科锐国际、华住集团-S、行动教育、宋城演艺、BOSS直聘、王府井、锦江酒店、首旅酒店、传智教育、学大教育、同程旅行、海南机场、中青旅、中教控股、奈雪的茶、海伦司、海底捞、呷哺呷哺等。立足未来 1-3 年维度,聚焦景气细分赛道的优质龙头,结合中线逻辑变化等,重点推荐中国中免、锦江酒店、华住集团-S、九毛九、君亭酒店、同庆楼、北京人力、携程集团-S、同程旅行、科锐国际、BOSS直聘、 广州酒家、百胜中国,宋城演艺、海南机场、海底捞、奈雪的茶、呷哺呷哺、海伦司、中教控股等。
风险提示:宏观、疫情等系统性风险;政策风险;收购低于预期、股东减持风险、市场资金风格变化等。
关键词:
您可能也感兴趣:
为您推荐
击水涧河 河南省第十届中华轩辕龙舟大赛在三门峡收官-世界观速讯
胡锡进回应商业版图:没有从那些公司获得一分钱的收入
全球最新:西门子线上平台正式招商签约,助力企业数字化转型
排行
最近更新
- 环球消息!社会服务行业2023年中期投资策略:渐进复苏业绩确...
- 陕西考古发掘魏晋至明清时期墓葬1200余座 环球热门
- “绿巨人”动车,到这里了!普速列车中的“高速列车”!-全球...
- 克宫向各国打电话,唯独派要员亲自来中国,中方的态度,让俄...
- 中国石化获浅层常压页岩气突破
- 开放式基金的交易价格取决于什么 开放式基金的定价主要由什...
- 【新要闻】河南两地入选全国创新驱动示范市
- 最全汇总!全国31个省份高考分数线公布
- 雇佣军生命契约不完全:瓦格纳反叛失败有两个原因,没有道义...
- 世界热议:厦门市同安火炬实验小学预计今年9月投用 位于同翔高新城
- 我市三项典型经验获国家乡村振兴局推广|当前观点
- 环球通讯!皮肤软组织感染导致休克,大叔险送命 新华医院急...
- 信阳二十里河街道办:党建引领经济发展,招商引资成果丰硕,...
- 安利股份:拟以2000万元-3000万元回购股份 环球新要闻
- 只有“真”私域,才有长期价值!_热点评
- 消息!行政复议法修订草案二审稿:充分保障申请人合法权益
- 你枕够了吗?轮到我了 动图 这孩子是鲤鱼王转世?
- 天天时讯:人民币对美元中间价跌破7.2关口
- 全球微速讯:河海大学2023年山东考生报考建议
- 2023北京西山永定河文化节开幕 公众可体验古建修缮 走进考古现场
- 黑猫股份(002068.SZ):拟投资新建年产16万吨碳材橡胶复合母胶...
- 杭州一家三口吃蒸双臭嘴唇发紫送急诊:专家科普亚硝酸盐危害...
- 新华全媒+丨多地热浪来袭,这份防暑妙招请收好!
- 普京签总统令将反制西方对俄石油限价措施延至年底
- 全球聚焦:TOPBRAND|BetterBrand获融资;Reebok母公司或再收...
- B站CEO陈睿:将用播放时长替代播放量,中长视频是B站主流|当前独家
- 香港金管局阮国恒:简化成银行二级制后能促进良性竞争-全球独家
- 刚刚,微信否认!|新资讯
- 中汽协:1-5月汽车销量排名前十位的企业集团销量合计同比增长7.9%
- 智慧医院探访记
今日要闻
- 黑猫股份(002068.SZ):拟投资新建年产16万吨碳材橡胶复合母胶项目 环球今热点
- 环球通讯!皮肤软组织感染导致休克,大叔险送命 新华医院急诊专家:切勿小伤惹大祸
- 老师凡尔赛全班仅3人没上600分 基本信息讲解_今日热议
- 中汽协:1-5月汽车销量排名前十位的企业集团销量合计同比增长7.9%
- 环球消息!社会服务行业2023年中期投资策略:渐进复苏业绩确定为体政策受益为用
- 中国女排公布世联赛韩国站大名单,赛程安排出炉
- 世界资讯:中设股份:正在筹划购买上海悉地工程设计顾问股份有限公司控股权
- 25岁女孩青岛旅游失联后身亡-环球快看
- 甘肃提升中医药监督执法能力|全球热点评
- steam更新很慢怎么办 steam更新太慢了-天天速看料