深度解读国寿2023半年报：第二曲线全面提速，又一核心竞争力迎头赶上

文丨平襄 编丨半梳

(资料图)

保费4701.15亿元，同比上升6.9%，创历史同期新高的同时，依旧稳居行业首位；

最重要的新单保费1712.13亿元，同比增长22.9%，表现强劲；

新业务价值重回高增长，以308.64亿元，19.9%的增速引领行业；

内含价值13116.69亿元、总资产5.64万亿元、投资资产5.42亿元……

这份中国人寿2023半年报系列高光数字的背后，不仅代表着寿险一哥庞大体量规模下的市场地位，更预示着其过往数年持续改革的能效释放，走上新的发展阶段。

不同于往昔岁月，作为今年第一家发布半年业绩的保险巨头，在行业转型大周期背景和“上半年保费回暖”的主流基调下，这份半年业绩到底描述了一幅怎样的国寿，及国寿的下一步战略图谱？

固然国寿多项重要指标全面增长的业绩表现符合行业预期，但对于巨头而言，其自身显然也清楚地意识到：

在这行业复苏的重要机遇时期，不仅要紧抓业绩增长与价值提升，更是探索新的商业模式、打造保险生态新的增长极的宝贵时机，也是围绕年初制定的“八大工程”，进一步改革创新、培育新增长动能的重要时间窗口。

特别是在健康养老生态建设工程的加速推进中，形成了更加清晰的战略思路，明确了打造以“城心”机构养老为主，“城郊”机构养老、居家养老和社区养老为辅的发展模式，并在与保险经营的深度结合中，逐渐构建出具有中国人寿特色的大健康大养老服务供给能力。

如同中国人寿集团董事长白涛所言，“保险是一个与时俱进的行业，其未来的增长点在时代性、精准性、普及性三方面。”与康养不断融合的保险生态显然正是符合这些特点的大势所趋，并且已经成为行业对于未来转型破局、建立第二增长曲线、实现高质量发展的共识所在。

本身在寿险市场的规模与品牌影响力已然毋庸赘言，加上完善的渠道、机构网点布局，以及强大的资产实力，无疑都将使中国人寿在康养战略逐渐成型之后，全面释放出经营势能与增长空间。

这不但是中国人寿2023年半年报中展现出来的又一个重要看点，也让这家寿险巨头未来的想象空间也随之更加丰富起来。以其体量和江湖地位势必对行业产生巨大的涟漪效应，通过解读国寿半年报，我们或许可以一定程度上推演出行业的下一步和市场格局。

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-Insurance Today-

第二增长曲线全面提速

健康养老生态战略后发先至

又一核心竞争力开始成形

的确，寿险公司涉足以养老社区为代表的养老产业，通过“保险+服务”的模式为广大客户提供更加充足的养老健康服务供给，在行业中已然不是新鲜的事物。不过在具体思路上，是自建、共建还是作为服务连接方，是面向特定客群、还是服务大众客户等，无疑都需要根据自身的实力与禀赋进行审慎的研究与决策。

特别对中国人寿来说，作为一家大型国企，本身的性质与使命，以及覆盖全国、数量众多的客户，都要求中国人寿必须既要考虑我国客户的一般性诉求特点，也要满足差异化、多层次的养老服务需求。

这也意味着，中国人寿的“健康养老生态建设工程”，必须把“以人民为中心”作为“保险+康养”建设的出发点和落脚点。

而以“城心”机构养老为主，“城郊”机构养老、居家养老和社区养老为辅的“保险+养老”发展模式的确立，正是出于中国人寿经过多方尝试与探索后，对于我国人民养老需求普遍性与差异化的综合研判，不但符合大多数人的生活习惯特点，也满足市场上不断差异化、个性化的需求，并且这种有主有辅的全面性覆盖，也正可以发挥出中国人寿客户广泛、资产实力雄厚的优势。

中国人寿半年报显示，公司通过出资设立的国寿大养老基金加速整合现有康养资源，上半年在6个重点城市新增养老产业布局，推出机构养老项目，并在5个城市开展居家养老试点，还为特定客群提供国寿嘉园“短住体验”优惠服务。这也让一个兼具规模性与层次丰富感的康养战略渐渐跃然纸上。

同时，中国人寿围绕“保险+健康”方面搭建的国寿大健康平台也在上半年运作更加成熟，这一健康管理服务体系也将成为“健康养老生态建设工程”的重要组成。

截至6月30日，平台服务项目数量已经过百，覆盖健康体检、健康咨询、健康促进、疾病预防、慢病管理、就医服务、康复护理等七大类健康管理服务项目，且累计注册用户量较2022年底增长超过10%，成为国寿又一个位居行业前列的板块。

加之中国人寿服务健康中国建设的持续发力，还陆续推出、升级了儿童重疾、养老年金、长期护理险及特定人群医疗健康险等各类健康、养老保障保险。在2023年前6月，公司新开发、升级的78款产品中，这类产品占据着相当的比例。

并且截至6月底，中国人寿在办200多个大病保险项目，覆盖近3.5亿人；承办政策性长期护理保险项目60余个，覆盖3300多万人；累计落地110余个城市定制型商业医疗保险项目。还积极参与医疗保障相关的社会治理，持续承办了390多个健康保障委托管理项目。

这也都让人们看到，在不断清晰的健康养老生态战略下，中国人寿又一个引领行业的核心能力也开始体现出更为显著的优势。

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-Insurance Today-

核心主业抓住价值与品质的市场机遇

实现价值转型

为新模式搏取更多时间和空间

当然，在“健康养老生态建设工程”深入探索与确立的过程中，保险业务仍然是其中的核心，高质量发展的保险主业显然也是康养战略得以推行的重要支撑。

2023年上半年，中国人寿显然也充分抓住了市场恢复的机遇期，其保费、新单等指标纷纷向好的背后，正是来自这家公司全面聚焦价值提升，用更具品质的保险业务增长，为新模式、新战略的探索、转型与推进营造出了良好的局面。

根据半年报数据，上半年中国人寿的首年期交保费为974.18亿元，同比上升22.%，其中，十年期及以上首年期交保费为389.57亿元，同比上升28.9%，占首年期交保费的比重同比提升2.13个百分点，在业务久期结构优化明显。

作为几年来转型改革重点的个险渠道，也在上半年呈现出质与量并进的态势。

上半年中国人个险板块总保费实现3621.01亿元，同比增长2.7%，新业务价值也重现两位的增速。其中，续期保费占比约3/4，而个险首年期交保费同比增长达到16.2%，十年期及以上首年期交保费同比增长更是高达28.9%，十年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重也同比提升4.81个百分点，接近一半的水平。

在“销售渠道强体工程”的引领下，个险板块围绕“现有队伍专业化升级”“新型营销模式探索”两大重点改革方向，稳步推进“个险队伍建设常态运作4.0体系”。

上半年，中国人寿通过“众鑫计划”聚焦优增优育，不断优化增员入口。截至6月底，个险销售人力与2022年底基本持平，绩优人群数量和占比实现双提升；销售队伍月人均首年期交保费同比提升38.1%，产能大幅提升。

银保渠道同样呈现出规模与品质优化都显著提高的特点。上半年，银保渠道总保费达620.66亿元，同比增长45.7%。其中首年期交保费达172.94亿元，同比增长59.2%。5年期及以上首年期交保费达75.27亿元，占首年期交保费的比重为43.52%，同比提升11.20个百分点。而续期占比及银保客户经理的人均期交产能都同比提升显著。

此外，稳定的团险渠道、高速增长的互联网业务，再结合中国人寿多年来与中国人寿集团旗下的国寿财险、国寿养老、广发银行及相关资管公司等形成的相互协同、业务联动的“寿险+”综合金融生态圈，无疑也让中国人寿稳定、高质量的增长局面，为未来新模式的探索与展开，积蓄着极为可靠的力量。

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-Insurance Today-

巨头的真正底色

必须以出色的软实力

支撑起未来增长点打下坚实基础

无论是代表着当下国寿江湖地位的传统主业，还是代表着这家大型险企未来能效释放的康养大生态战略及并行中的八大工程改革，其多年积累的软实力毫无疑问都是支撑这家保险巨头从现今到未来一路引领的坚实底座

如极具广泛知名度、认可度与美誉度的保险品牌，及内部管理、数字化建设、运营服务等，相比看得见摸得着的保费等数字指标，这才是一家保险巨头的真正底色，是支撑起未来战略、未来增长的重要保证。

如果回味近两年频繁暴雷的各色金融机构，始终没有大起大落、保持稳健前行的国寿显然深知金融企业经营和风险防控的其中之道。

这一点或许也得益于国寿的多地上市，需遵循更为严格的上市地法律法规及行业监管规定，遂在内部控制与风险管理方面投入颇大。

如在2022年正式实施偿二代二期监管规则后，其即对标新规积极落实，偿付能力风险管理能力评估得分稳居行业前列。

截至2023年一季度，公司风险综合评级已连续20个季度保持A类评级。并积极强化风险排查、风险治理等工作，严守合规底线。

接轨这一轮世界性的数字化潮流中，国寿也早已启动金融科技数字化工程建设，如今不仅取得了多项技术创新成果，且其数据能力、数字风控，线上化作业程度等皆再上一个台阶，全面进入经营管理的各种实际场景。

如运营服务板块，上半年通过智能集约带动效率的再提升，中国人寿核保智能审核率提升至94.9%。实现共享作业模式生产领域全覆盖，保全、新单核保审批时效分别提速27.6%、36.6%。在数字化服务的不断推进下，中国人寿寿险APP月活人数同比增长14.3%，空中客服服务量同比增长167.4%，销售人员线上代办服务超422万人次。

再看面对庞大客群的海量理赔需求，国寿技术应用的成果体现得更为明显：上半年理赔平均时效0.39天，提速17%，赔付件数同比增长21.5%，获赔率提升至99.7%。“理赔预付”超7400万元，有效缓解客户就医资金压力。推广医疗电子发票理赔报案通知提醒，赔付超27万人次。便民赔付覆盖面更广，“理赔直付”超341万人次，“重疾一日赔”赔付金额超54亿元，同比均提升50%。

多年打磨的数字化成果，以及“由保单服务中心向客户体验中心、销售支持中心、消保宣传教育基地加速转型”的战略疏导下，国寿的消费者权益保护水平也得到显著提升，消保监管评价位居行业前列，好评度保持高位……这皆成为这家巨头乃至整个行业最为重要的一项无形资产。

如是再回味其半年报， 在“下阶段将将继续围绕保险主业，全面提升公司大健康、大养老生态融合能力和平台影响力，打造“产品-服务-支付”的闭环，构建起公司“产品+服务”核心竞争力”的战略描述，不仅让人们看到了其战略、实力，更窥到了一丝行业的未来信心与底气。

这或许才是行业对国寿对自己的期待。

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