B站2023二季报分析笔记：用好一技能强于很长时间才开一次的大招

一、 B站2023年2Q财报主要财务数据和运营数据分析：在费用控制下，DAU和使用时长继续增长2023年第二季度B站收入为53亿，同比增长8%，2023年第二季度B站的广告业务收入为16亿，同比增长36%，公司对今年广告收入增长25-30%有信心2023年第二季度B站的VAS收入为23亿，同比增长9%，其中直播收入增长32%，2023年第二季度B站的游戏业务收入为8.9亿，同比下降15%，由于缺少新游戏上线，游戏业务同比有一定下滑，随着下半年B站新游戏进入陆续推出，特别是重磅作品《闪耀！优俊少女》（就是国服赛马娘），游戏业务收入很可能会在23年3-4Q和24年1Q会有改变毛利为12亿，同比增长66%，毛利率为23.1%，同比增长8.1%。2023年第二季度B站的总运营费用同比下降14%，销售费用同比下降22%，管理费用同比下降14%2023年第二季度B站的第二季度亏损为15亿，同比收窄23%，经调整净亏损为9.64亿，同比收窄51%。因为毛利率提升，业务质量提升，达到盈亏平衡并非全靠费用控制，所以实际毛利率是很关键的。2023年第二季度B站的B站日活跃用户为960万同比增长15%，月活为3.24亿，用户日均使用时长为94分钟，创历史新高，社区总使用时长同比增长22%，DAU/MAU比例提升到29.8%，同比提升2.5%2023年第二季度，在业绩会上管理层披露B站的经营现金流接近打平

2019 4Q到2023年 2Q，B站主要财务和业务数据图

【资料图】

最近9个季度B站月活和留存数据，即便在费用开始控制情况下，月活保持增长留存比较稳定

B站董事长陈睿预计在2023年第三季度，B站的日活会超过1亿，日均使用时长也会创新高，保持对明年可以实现盈亏平衡的目标

B站也发布了公告，由于一些游戏发布会有些延迟，和部分非核心业务（比如会员购和漫画业务等处于调整期）收入贡献低于预期，下调全年收入从240-260亿到225-235亿

二、B站广告业务同比增长36%，广告业务是B站最近几个财报进展最大的业务B站之前和快手和一些第三方数据披露的抖音数据相比，单DAU和单MAU对应广告费用是很多，有提升潜力，这也是B站广告可以快速上量的一个很重要原因。B站在广告业务最近1年比较重要的变化有（1）补齐行业中所有行业商业品类（之前B站广告比较倾向于游戏，3C，美妆这些传统强项）（2）B站对过去开拓所有场景上的广告资源进行一次性整合（3）2023第二季度，随着B站讲带货产品引入社区，B站电商类广告同比增长超过140%（4）今年预计带货广告收入会占总广告收入10-20%之间（5）和阿里合作星火计划，从B站种草进入淘宝店面用户有70%左右是新客，有部分行业比例超过90%，和阿里合作同比增长300%。和快手抖音不同，B站的电商选择了开环结构，就是和其他电商平台和品牌方合作，相互补足。（6）23年上半年，有接近3000万用户通过B站视频评论区（B站内部管这个叫蓝链）尝试交易行为，未来可能会继续增长（7）23年的618里B站的电商类广告增长过400%，B站内交易视频数量同比增长8倍，带货直播场次同比增长7倍

此外，B站是唯一坚持开环战略的视频平台，这个对很多电商平台来说是很有吸引力。在23年的618里B站的电商类广告增长过400%，B站内交易视频数量同比增长8倍，带货直播场次同比增长7倍，根据B站在最近营销会议上自己披露的数据，欧莱雅在618的ROI是2.69（也就投入10万元能带来约36.9万销量，当时还看到一个ROI最高过10，投入10万，可以卖出100万，产品偏小一众一些徕芬吹风机）。根据业绩会上，B站高管自己讲的数据，按部分数据，小米今年发布的新手机销量，在内容平台（包括所有短视频平台，小红书等）B站销量是第一的

B站上对星火计划的说明，就是和阿里淘系电商的深度合作项目之一，数据上文有介绍

B站带货的优势之一：超长待机相对于需要高频更新短视频，和一些直播带货。B站带货视频优势之一就是同一个素材用的时间长，长视频并不是要发布频率，而是发布质量，高质量视频就是可以用很长时间

像Up科技美学评测的最近1年发布80多款手表手环15分左右视频，点击量就持续上涨，有人有需要的时候不同时候就会过来看，最近几年比较火的无糖饮料测血糖的测评也是如此。短视频就弱一些，直播这点就更弱了。

三 、B站游戏的战略目标：垂类头部，长线运营，全球发行去年下半年和今年上半年B站没有怎么推出新游戏，加上老游戏自然衰退，B站游戏业务在2023年同比下滑15%。下半年B站在国内外市场推出7款新游戏（5款国内发行，2款海外发行），其中7月推出了自研的女性向游戏《摇光录：乱世公主》。这7款里最重要的就是8月底公测的《闪耀！优俊少女》（国服赛马娘），这款游戏现在创下了B站预约记录。

B站前五大广告主为游戏，电商，数码家电，美妆及食品，第二季度游戏广告收入增长40%。B站的游戏视频覆盖很多中长视频，包括游戏攻略，游戏交流，游戏文化，游戏衍生视频（比如二创），游戏历史等等，在整个中国游戏行业里是非常重要的一环。如果你想看了解今年新上的二次元大作《崩坏：星穹铁道》哪个角色最值得练，阵容最全搭配。这两年SLG《三国志战略版》那个武将组的阵容战斗力最强，哪些技能最值得搭，B站毫无疑问就是最全的，而且搜索效率最高的。这种平台的能量对B站在游戏发行上具大有优势。类似于微信对于腾讯游戏，和TAP对于心动游戏

B站在最近一两年重新确立了游戏业务战略目标是：（1）垂类头部（是否能做到第一名第二名），（2）长线运营（持续运营时间），（3）全球发行B站游戏最近几年经营并不算理想，公司在思考业务的问题后，重新梳理了战略目标。就是上述这三个。首先就是公司将工作室收缩到3个，主要是在二次元游戏，女性向游戏，动作类3个主要赛道，集中力量，目标希望就是可以尽可能接近做到垂类头部

碧蓝航线公测从2017年到2022年每年都保持DAU和收入的增长，这个就是长线运营的目标。现在B站能达到这个标准是《FGO》和《碧蓝航线》，B站非常重视的现在预约也创了B站记录的《闪耀！优俊少女》（国服赛马娘），B站之所以下那么大功夫，就是因为目标希望让赛马娘可以以一个优质的品质和运营水平做到长线运营状态。

如果B站可以做到（1）垂类头部和（2）长线运营，那全球发行的作用就非常大了。全球发行是在有时候一个放大器。如果（1）和（2）完成质量一般，（3）也会让公司利润有不错增长，但作用就会小了。

BML和BW线下活动竞争力进一步加强，BW门票3分钟卖光7月，B站上海举办的Bilibili world（BW，就是B站自己的动漫展）和Bilibili Macro Link（）BML，就是B站自己的演唱会和巡演）两场线下会。20多万张BW门票就是3分钟内卖光了，BML门票首批开盘22秒卖光。

首批门票22秒售罄的2023年BML

二次元和泛二次元线下活动市场虽然总量不算大，但影响力是远比市场规模大（类似于China joy和过去的东京电玩展和E3展在游戏行业的地位）。这个领域的竞争激烈程度对比游戏业务和视频业务是要低非常多的，而B站做这些活动又有非常大的优势，B站一直在这个领域快速增长市场份额，对广告业务场景也会增加。疫情后，线下业务复苏，而BW和BML是相对来说最受益这个情况的业务。

四 关于2023年第二季度和最近B站的一些数据及其分析另外，这里更新一些B站的其他一些信息，我觉得比较重要的是最后一个，B站员工平均年龄有些增长，相对绝大多数即便互联网公司来说，也非常年轻了。对于一个以年轻人为主的内容平台型企业的长期发展来说，这个是非常重要的。（1）依然是中国最年轻的视频社区，平均用户年龄为22.4岁，中国一线大学使用B站比例在90%以上（2）B站正式会员到2.14亿，同比增长26%（3）超过75万Up通过直播获得收入，同比去年增长50%。（4）月收入6000元以上主播提升35%（5）10万以上粉丝用户有67%通过花火平台获得商单（6）B站员工平均年龄是22-23岁，比之前上市时有一些增长，但仍然是即便在互联网公司里也是非常年轻的年龄

最后这个季度对B站最重要就是在费用控制下，依旧取得不错DAU增长和毛利率提升，对比盈亏平衡更重要的是B站可以让平台持续良好发展。大招决定谁是最终团战MVP，而好用一技能决定你是以神装还是工资装进入最终团战@今日话题 $哔哩哔哩(BILI)$ $哔哩哔哩-W(09626)$ $恒生指数(HKHSI)$

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