多家银行提前终止理财产品，未来如何在产品创新上进行新突破？

“资管新规”过渡期仅剩58天，银行理财净值化转型也在火热持续中。北京商报记者11月3日注意到，近日，民生银行旗下有60余款理财产品拟提前终止。而在民生银行之前，华夏银行、郑州银行也曾发布过提前终止理财产品的公告。近两年理财产品提前终止现象时有发生，在分析人士看来，“资管新规”过渡期临近，银行需要加速整改不符合新规要求的产品。未来，如何设计出匹配客户需求的产品、如何不断在产品创新上有所突破，成为关乎银行理财发展的重要一环。

又现理财产品提前终止

民生银行日前发布理财产品提前终止公告，宣布拟终止“非凡资产管理翠竹2W理财产品周四普通01款”在内的61款理财产品，产品终止日期定于11月8日。

北京商报记者注意到，此次民生银行终止的61款理财产品均属于“非凡资产管理翠竹2W理财产品”“非凡资产管理翠竹26W理财产品”系列。对于终止原因，相关客服人员表示，根据2018年4月发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(业内俗称“资管新规”)的规定，不符合新规的老产品要全部清盘，以上拟终止的产品在11月8日之前会提前终止运作，资金预计会在2个工作日内到账。

据了解，“非凡资产管理翠竹2W理财产品”“非凡资产管理翠竹26W理财产品”均属于民生银行旗下的“非凡资产管理翠竹系列理财产品”(以下简称“翠竹系列理财产品”)。翠竹系列理财产品属于非保本浮动收益型、定期开放型理财产品。根据翠竹系列理财产品的产品说明书，在理财产品存续期间，国家政策出现重大调整并影响到该理财产品的正常运作市场、收益率大幅波动并有可能或实质影响到产品所能实现的投资收益、该产品所投资的资产提前终止等银行有权根据自身的合理判断提前终止。

受“资管新规”“理财新规”以及当前市场环境的影响，银行提前终止部分理财产品计划已成为常态。在民生银行之前，华夏银行、郑州银行也曾发布过理财产品提前终止的公告。华夏银行于9月16日、9月17日提前终止“增盈天天理财增强型”等13只非保本浮动收益开放式理财产品;郑州银行于4月27日提前终止了行金梧桐季季盈7号和月月盈3号理财产品，两款均为开放式非净值型理财产品。

而拉长时间线来看，普益标准数据显示，2018年至今共有4086款理财产品提前终止，其中，今年以来提前终止的理财产品就有1605款理财。

在融360数字科技研究院分析师刘银平看来，近两年理财产品提前终止现象较多，从近期银行提前终止理财产品的情况来看，大多是由于资管新规过渡期结束时间临近，银行要在此之前完成存量资产整改任务，部分产品底层资产不符合资管新规要求，因此需要提前终止。

还将迎来哪些新变化？

来自中国理财网11月1日发布的2021年三季度理财市场数据显示,随着转型过渡期收官在即，净值型产品规模稳步上升，占比达86.56%，较去年同期提高26.08个百分点。同时，新产品规模稳步增加，老产品加速退出理财市场，理财市场转型进程有序推进。而根据A股上市银行此前披露的三季报，保本理财压降、净值化转型也呈现稳中向好的局面，亦有上市城商行提前完成存量理财整改，实现了100%净值化转型。

不过，部分银行仍存在存量不合规资产规模较大，尤其是配置了大量长期非标资产，短期内较难处置和消化的情形。一国有大行内部人士透露，目前该行保本理财虽已清零，但一些大的产品、存续期较长的产品，资产处置较难。

随着“资管新规”过渡期临近，提前终止理财产品是否是推动净值化转型的有效方法?刘银平表示，理财产品提前终止在推动净值化转型方面起到间接作用，直接作用是加快存量产品和资产处置。银行一方面要积极处置存量资产，完善产品估值核算系统，另一方面要加强投资者教育，不要让客户仍然存在刚性兑付预期。

普益标准研究员董加发也认为，“资管新规”过渡期临近，净值化转型最快的方法就是进行“提前终止”。“对于净值化转型最重要的是提升银行提高发行新产品承接老资产的能力，一方面按照资管新规的要求发行市值法的净值化产品，实现风险收益完全过手;另一方面考虑到理财投资者的风险偏好较低，银行理财可发行符合细则要求的以摊余成本法计量的产品，实现平稳转型。投研专业化是银行资管转型的重点，也是当前的薄弱环节。银行理财需要不断提升投研能力，建立起强大的资产配置能力，拓展投资品种。在理财产品净值化转型以及投资者金融服务需求不断丰富的大背景下，如何设计出匹配客户需求的产品、如何不断在产品创新上有所突破，成为关乎银行理财未来发展的重要一环。”董加发说道。

那么，提前终止理财产品将会产生哪些影响?投资者应该如何应对?刘银平表示，银行提前终止理财产品，有利于推动存量资产消化、理财产品转型，如果投资者早期购买了期限较长的预期收益型产品，需要关注银行通知及产品动态，若收到产品提前终止消息，要做好资金安排。

关键词： 资管新规 银行 理财产品 产品创新