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明年理财产品利率或将走低 追求保本的投资者可考虑纯固收类产品

“银行存款产品利率走低,担心明年利率还会下调,现在先买了提前锁定收益。”有市民张女士说。记者观察到,不仅是银行存款产品,今年下半年以来,银行理财产品的年收益率呈下滑态势。与此同时,从2022年开始,伴随着资管新规过渡期的结束,银行保本理财产品将正式退出历史舞台,银行理财产品迎来净值化时代。

金融业内人士指出,当前银行理财产品仍存在部分银行理财产品未披露定期报告、部分银行理财产品净值化比例仍偏低等情况亟待完善。对于投资者而言,在选取银行理财产品时应充分考虑自身风险偏好和流动需求,看清合同条款具体内容,对于追求保本的投资者,可考虑定期存单、国债、纯债基金及风险等级较低的纯固收类理财产品等。

现象

部分银行上调理财产品收益率揽储

预计明年银行理财产品利率将走低

“年底有冲刺的任务,所以12月中旬上调了部分银行理财产品的收益率,像这款投资期限约半年的理财产品,以前年收益率只有4%左右,现在上调到了约5%,只卖到这个月底。”某股份制商业银行的大堂经理向记者推荐,不过,该大堂经理提醒,银行理财产品并不承诺保本保息。

年底,记者走访过程中注意到,部分股份制商业银行对银行理财产品收益率进行了上调,相比起来,国有银行则显得淡定。“现在银行理财产品收益率没有太大变化,但是年底存5万元的1年定期存款,可以送5斤大米。”广州地区某国有银行的理财经理向记者表示,今年下半年以来银行存款利率和理财产品收益率在走低,估计明年还会走低。

“部分中小银行在客户基础、网点、品牌、产品开发创新能力偏弱,存款负债能力相对弱。此前靠档计息、互联网存款等揽储方式被禁,地方法人银行存款属地化,加之部分中小银行年底有存贷比与明年初开门红方面压力,仍有一定‘冲存款’的动力。”光大银行金融市场部分析师周茂华提出。

分析

保险理财流动及灵活相对较差

债基产品的净值波动较银行理财产品高

记者关注到,在理财产品净值化和存款产品利率走低的背景下,有银行经理推荐保险理财产品,“我们有一款6年期保险理财产品年收益率约4.2%,设有最低保证利率2.5%,不过,如果提前领取账户价值或‘退保’时,需要承担一定的费用,持有时间太短,有可能收益抵不上费用,最后反而亏损了,建议手头上不急用的钱可以用来投资这类产品。”广州地区某国有银行的理财经理介绍道。

“保险理财的优势主要是追求长期稳健增值,集保障与理财功能于一体;劣势在于投资期限通常较长,流动及灵活相对较差。”普益标准研究员郑哲涵分析。

周茂华提醒,对于这种银行代销保险产品,投资者选择时主要是要看这些产品是否符合投资者偏好,即产品流动、风险偏好与收益要求匹配。

记者关注到,银行理财净值化转型后,与公募基金之间也具有一定相似。“由于银行理财产品的客户大部分是稳健型投资者,所以理财产品的收益波动不会像公募基金那样大,固收类资产仍然是主要投资方向,相对于公募基金产品,银行净值型理财产品的优势在于收益稳定更高,劣势在于产品信息披露相对较差,收益回报可能不及公募基金。”融360大数据研究院研究员刘银提醒。

数据显示,截至2021年11月底,公募基金资产净值合计达到25.32万亿元,从11月规模新增情况来看,其中,债券型基金规模增长3418.19亿元,排在前位。郑哲涵表示,债基的优势主要为投资门槛较低,信息披露更完善。投资门槛方面,目前银行理财产品(除理财子公司产品外)多数为1万元起购,而债基的投资门槛多为1元或10元;不过,债基(非纯债基金)的权益类资产配置比例相比银行理财产品(非纯固收)较高,因此产品的净值波动相对较高。

问题

部分银行理财产品未披露定期报告

部分国有银行存量老资产规模仍较大

在资管新规过渡期即将结束之际,多家银行工作人员均向记者表示,目前银行理财产品不承诺保本保息。记者查询多家银行APP发现,目前在售的大部分银行理财产品均已在产品展示页面明确,“业绩比较基准”不代表未来表现和实际收益。

不过,银行理财产品净值化转型,仍有多方面亟待完善。郑哲涵指出,部分银行理财产品板块无产品搜索功能,单只产品信息披露查询便捷度有待提高;部分银行理财产品未披露历史净值;此外,部分银行理财产品未披露定期报告,抑或披露了定期报告,但定期报告中未披露理财产品前十大持仓等重要信息,信息披露完善有待提升。

与此同时,银行机构正在加速整改中,民生银行、华夏银行等多家银行都提前终止了部分理财产品,此外,安银行、南京银行等多家银行陆续将旗下理财产品迁移至理财子公司。

据银行理财登记中心发布的《2021年三季度理财市场数据分析》显示,截至9月底,银行理财市场存续规模达27.95万亿元,同比增长9.27%,净值化比例超86%,市场运行稳。

“部分银行理财产品净值化比例仍然偏低,比如国有银行,存量老资产规模仍然较大,如果要自然到期消化,需要时间较长。”融360大数据研究院研究员刘银分析,几年固收类资产收益率不断走低,金融机构更看好权益市场的投资价值,理财公司在这方面的投资经验不足,未来会逐渐加大权益类资产的投资比例。理财公司将取代银行成为理财产品的主要发行机构,相较于传统银行,理财公司的投资范围更广,产品体系更加丰富,投资回报可能更高。

建议

对于追求保本的投资

可考虑定期存单、国债等纯固收类理财产品

明年银行理财产品迈入净值化时代,不再承诺保本保息,对于投资者而言,郑哲涵提醒,一方面,投资者在选取银行理财产品时应充分考虑自身风险偏好和流动需求,不要一味追求收益而忽略自己对于风险的承受能力。另一方面,投资者在购买理财产品时应看清合同条款具体内容,以免造成决策的失误。“尽管银行理财基本没有信用风险,但存在市场波动风险(净值化),对于投资者而言,需要关注理财底层资产。”某金融分析师表示。

对于追求保本的投资者,郑哲涵建议,可考虑定期存单、国债、纯债基金及风险等级较低的纯固收类理财产品等。风险承受能力较低,追求稳健收益的投资者应注意各类资产的流动及配置比例,适当提高低风险等级、短期限理财产品的配置比重。

关键词: 理财产品 产品利率 投资者 纯固收类理财

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