中欧基金：市场大涨大跌，什么才是真实的自己？

今天A股市场的跌宕起伏堪比北京环球影城的霸天虎过山车。

上午，大家都还在调侃说已经习惯了被“绿”的日子。下午就逆风翻盘，高歌猛进，上证指数成功收复3000点。

厂长掐指一算，今年以来，一共185个交易日，上证指数红了（收涨）93天，绿了（收跌）92天，看似五五开，但指数的累计涨幅却是-16.88%。（数据来自wind，截至2022.10.12）

真可谓，上涨都是微不足道，下跌起来雷霆万钧。

跌跌不休的日子里，有人骂街跑路，有人躺平摆烂，也有人兴奋抄底。

其实，每一种选择都是在用实际行动回答下面这道问题：

想必这道题大家都是做过的，因为这是每个投资者在正式开启基金投资之路前都必须要做的风险测评题。

还记得你当时的选择是什么吗？和现在的实际行动是一致的吗？

就像MBTI人格测试有16种结果，风险测评也把投资者归为了5种类型：保守型、稳健型、平衡型、成长型、进取型。

牛市的时候，市场总是在涨，好像买啥都能赚，于是很多投资者并没有搞清楚自己的风险偏好就匆忙上了“成长型”、“进取型”的云霄飞车，到了熊市，才在受伤后被动面对自己真正的亏损心理防线。

就像认知范围外的钱赚不到，和真实风险偏好不匹配的钱更像是握不住的沙。

从这个角度看，熊市经历一定程度上可以帮助大家更好地定位自己的风险偏好。

那在重新定位清楚自己的风险偏好水平之后，我们可以再认真审视下自己的持仓，看看是不是选对了适合自己的基金。

全市场现在有超过1万只公募基金，种类繁杂。厂长选了几类比较典型、常见的基金类型，根据风险收益特征，分成了三大阵营，分别是稳健固收 、稳中求进、进取股基，每个阵营下，通过不同类型的基金指数，可以来看这类产品的总体风险收益特征。（数据来源wind，截至2022.10.10）

厂长在这里建议大家在选择基金的时候要重点看看以下三个数据：

关键数据1：收益率

 

 

注：数据来源wind，截至日期2022.10.10

首先是大家最关注的收益情况，今年跌得最惨的进取股基阵营，两大基金类型指数如果看长期回报，不论在3年、5年、10年都是最高的，而且都高于8%。

稳健固收阵营下的两大基金类型指数，万得中长期纯债型基金指数和万得短债纯债型基金指数，今年目前暂时也都取得了超过2%的正收益，但长期收益大家相应也不能有太高期待。

稳中求进阵营的收益就是明显处于中间啦。

关键数据2：历史最大回撤

注：数据来源wind，截至日期2022.10.10

看完收益，代表历史最糟情况的最大回撤数据当然也要重点关注。

稳健固收阵营下，相比万得中长期纯债型基金指数，万得短债纯债型基金指数回撤更小，无论是今年以来还是过去3年、5年、10年，最大回撤也没超过1.3%。

进取股基阵营的两大基金指数，过去10年的最大回撤都超过了40%。跟过去3年、5年、10年相比，截至目前，今年可能还没有到最糟糕的情况，所以买这类基金还是需要有一颗强大的心脏。

稳中求进阵营的三大类基金指数中，万得平衡混合型基金指数的回撤要明显高于万得偏债混合型基金指数和万得混合债券型二级基金指数，因为这类产品的股票仓位一般情况下也会更高一些。

关键数据3：波动率

注：数据来源wind，截至日期2022.10.10

最后，厂长建议大家可以再看一眼波动率的情况，这两年流行“划线派”基金，就是说基金净值像一条直线一样稳稳上涨，那就要对应足够低的波动率。

波动率和不同类型基金的股票仓位占比有比较明显的正相关性，一般情况下，股票仓位越高，波动率也会越大。

但这里，厂长还要提醒一下，波动率这个数据最好跟最大回撤搭配着一起看，因为当净值曲线稳稳向下的时候，波动率也是挺低。

看完三个数据，咱们可以对应着风险偏好总结一下：

如果你风险偏好程度比较低，亏损忍耐度极差，就想追求稳健，那你就重点看看稳健固收阵营的产品，长期投资重点看中长期纯债基金，比如富国信用债A（000191），短期灵活取用的资金就重点关注下短债基金，比如中欧短债A（002920）。

如果你有一颗强大的心脏，也有长期不用的闲钱，想要更多参与分享时代发展的红利，那么进取股基阵营欢迎你，这里最典型的就是主动权益基金，比如前几天给大家介绍的周蔚文的中欧新趋势A（166001）

《那些经历过下跌市场的基金经理，是如何成长起来的？》

如果你不能接受收益曲线的大起大落，但也能承受一定幅度的亏损，而且想要追求比稳健固收阵营基金稍微高一点的收益，那稳中求进或就是你的最好选择，不少这两年大热的固收类产品，都属于这个阵营，比如天弘永利债券E（002794）。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

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