近900机构投资者清仓 渝农商行破净颓势何时逆转？

投资壹线出品|丁琬璎

截至目前，在A股上市的8家农商行中，只有重庆农村商业银行股份有限公司（下称“渝农商行”，601077.SH）还未发布2020年业绩快报。

对互动平台上投资者们的质询，该行的回复是“本行将于2021年3月31日披露《2020年年度报告》”。也就是说，业绩快报何时公布仍未可知。

对于这家资产1.11万亿（截至2020年三季度末）的农商行，“神秘感”并未阻挡投资市场上投资者对其“用脚投票”：渝农商行在A股上市一年多以来，股价一路下跌，跌幅排名靠前，尤其是2020年一整年超30%的跌幅，更是在上市银行中“名列前茅”。

股价长期破净遭机构“清仓”

公开资料显示，渝农商行前身为1951年成立的西南地区第一家农村信用社，至今已有近70年的历史。2003年，重庆成为全国首批农村信用社改革试点省市之一；2008年，组建全市统一法人的农村商业银行。

值得一提的是，与其他7家A股农商行相比，渝农商行有多个“光环”。

2010年，香港H股主板上市，成为全国首家上市农商行、西部首家上市银行；2019年10月，上交所主板上市，成为全国首家“A+H”股上市农商行、西部首家“A+H”股上市银行；2020年2月，正式采纳赤道原则，成为中西部首家“赤道银行”。

赤道原则是国际通行的项目融资行业基准，旨在通过判断、评估和管理项目融资中环境和社会风险，倡导金融机构对1000万美元以上的项目融资的环境和社会问题尽到审慎性核查义务。目前，国内有兴业银行、江苏银行、湖州银行、绵阳市商业银行、贵州银行、渝农商行、重庆银行7家银行采纳赤道原则。

多个“首家”光环之下，是其上市首日遭遇开板、次日跌停、十日“破发”的窘境。

自上市以来，渝农商行的股价一路下跌，值得一提的是，该行2020年股价跌幅在A股银行股中排名第一：2020年12月31日股价为4.5元/股，较2020年初股跌幅超30%（见图1）。

进入2021年以来，其延续了“跌跌不休”的态势，截至2021年2月25日收盘，渝农商行股价为4.30元/股，与7.36元的发行价差距甚远。

前银行从业人士、亿海投资CEO吴洪君曾向《投资者网》分析道，“相对个人投资者而言，投资机构者拥有的资金量大，由投资领域的专家进行专职投资管理和运作，善于发掘并长期持有优质公司股票。”

然而，2020年尤其是第三季度以来，持股渝农商行的机构纷纷“清仓”：据Wind数据，2019年报渝农商行的机构投资者还有892个（包含888个基金，1个陆股通、3个券商集合理财），而到了2020年第三季度末，机构投资者仅剩下6位，截至2020年12月底，仅剩下“招商中证白酒指数证券投资基金”这1只基金，其它机构持股比例在2020年12月底也基本“归零”（见图2）。

股价颓势和机构“清仓”的背后，其基本面的较差表现难逃干系。

三季度唯一净利润下滑的农商行

吴洪君告诉《投资者网》，“银行股价不稳定的最大原因是业绩不稳定，比如说增速放缓、存款下降、不良率增加等经营性问题，所以银行经营的重中之重应当放在业绩增长上，在保持增速的基础上控制好风险，稳定的业绩才是股价稳定的根本。”

奇怪的是，截至目前，在A股上市的8家农商行中，只有渝农商行还未发布2020年业绩快报。

关键词： 900 机构 投资者 清仓