负债4亿、原实控人违规担保、巨额投资酒业，和佳医疗成提款机！

和佳医疗（300273.SZ）风波又起。

2月24日，和佳医疗收到深交所监管函，其原控股股东、实际控制人郝镇熙违规对外担保，违反《创业板股票上市规则》和《创业板上市公司规范运作指引》等相关规定。

此前，郝镇熙、蔡孟珂夫妇已与北京星之福签订《控制权转让协议》《表决权委托书》和《补充协议》。上述股份转让完成及表决权委托生效后，公司控股股东将变更为北京星之福，实际控人变更为肖夏梦。

成立于1996年的和佳医疗主营医疗设备及耗材、医用智能工程、融资租赁、医疗服务及专业咨询服务，曾以史上最迅猛“二进宫”企业闻名。2011年7月11日，和佳医疗首次IPO申请被取消审核。半个月后，和佳医疗重新上会并成功过会。

上市十一年间，公司净利表现不佳，郝镇熙、蔡孟珂夫妇负债累累，却投注大额资金推动酒业发展。截至时代周报记者发稿，和佳医疗报4.86元/股，小幅上涨0.21%，总市值为38.51亿元。

个人借款，私用上市公司公章

2月24日监管函所指之事，源于2019年12月20日，郝镇熙因个人资金使用需求与他人签订《借款合同》，借款金额为1200万元。

合同中约定，由和佳医疗作为该笔债务的担保人承担连带保证责任，郝镇熙自行出具相关文件并使用公章签署该合同，未经公司董事会、股东大会审议通过并对外披露。

根据郝镇熙提供的相关文件，在《借款合同》期满后，郝镇熙未能偿还借款本金及利息，遂与王某斌、王某口头约定，由王某斌、王某代郝镇熙偿还该笔债务，前述违规担保事项于2020年5月解除。

此外，郝镇熙和蔡孟珂夫妇尚存在多起债务逾期情形。据1月24日和佳医疗回复深交所关注函显示，包括股票质押融资债务和其他逾期债务，郝镇熙夫妇融资余额合计约4.07亿元，拟偿还方式包括减持股票、资产处置、转让控制权等。

2月8日、17日，和佳医疗再次披露郝镇熙夫妇因借贷合同纠纷，被申请诉讼财产保全，分别被冻结股份240万股和325万股，合计占其所持股份比例的6.39%，占公司总股本的0.71%。

截至目前，郝镇熙累计被冻结2697.7万股，占其所持股份比例28.82%，占公司总股本比例3.4%。一致行动人蔡孟珂累计被冻结约1452万股，占其所持股份比例19.41%，占公司总股本比例1.83%。

上海汉联律师事务所合伙人宋一欣律师在接受时代周报记者采访时表示：“郝镇熙私用上市公司公章属于侵占行为，涉嫌违法犯罪，司法部门是否介入还有待观察。”

和佳医疗方面解释，“原控股股东、实际控制人郝镇熙、蔡孟珂与北京星之福科技有限公司分别于2021年12月31日和2022年1月12日签订股权转让协议，公司控制权已发生变更。另北京星之福已提名4名董事、3名独立董事，能实现对公司的有效控制，郝镇熙和蔡孟珂的资信情况不会影响公司控制权的稳定性。”

2月7日，中证鹏元资信评估股份有限公司公告提及，和佳医疗内部控制存在一定缺陷，存在信息披露不及时的情形，公司2021年业绩预计大幅亏损，未来盈利水平存在较大不确定性，决定将和佳医疗主体信用等级列入信用评级观察名单。

某头部信用评级机构项目负责人向时代周报记者分析：“列入观察名单或者调级一般是由企业信用状况恶化、经营不好、现金流紧张等原因导致。降级之后，外部融资渠道减少，企业资金只能来自于自身经营回款或股东注资，可能会加速企业现金流恶化。”

天眼查数据显示，郝镇熙和蔡孟珂夫妇名下还持有数家酒业相关公司。郝镇熙曾向媒体表示：“今生两件大事，一是和佳股份上市，二是国坛酒业上市，自己余生将借助和佳上市的成功经验和管理经验，全力推动国坛酒业上市。”

2012年11月，郝镇熙、蔡孟珂夫妇个人投资创办国坛集团，总规划投资65亿元。下属国坛老窖和佳酒业、国坛酒业发展、国坛酒类供应链管理和国坛物流仓储四个核心子公司，据官网数据，已完成投资超20亿元。原定于2021年底借壳上市“A+H”股的国坛集团，目前尚未披露下一步规划。

预亏近4亿，业务布局“急刹车”

2011年10月，和佳医疗成功登陆A股。上市之初，和佳医疗主要从事医疗设备的研发、生产、销售和服务。经过连续几年的发展，扣非净利润在2014年超2.1亿元。

2015年前后，和佳医疗开始大力开拓融资租赁业务和医院整体建设业务，布局融资租赁、医疗投资和医用智能工程。Wind数据显示，和佳医疗扣非净利润在2015年开始大幅下跌至0.79亿元，降幅达62.6%；随后扣非净利润呈震荡下跌趋势，2019年再次大幅下跌80.6%至968.62万元。

公司的布局规划使得和佳医疗在项目前期需一次性投入大量的融资租赁本金和项目建设本金，而本金和收益在未来逐步分期收回。高额支出和分期回收存在较大的时间错位，导致和佳医疗巨额资金被占用，并存在资金回拢逾期风险。

截至2020年年末，公司应收账款账面金额8.07亿元，占当期期末资产总额比例12.15%。长期应收款账面金额19.87亿元，占当期期末资产总额比例29.93%，其中，融资租赁23.87亿元，医院整体建设代垫款9.27亿元。

2022年2月14日，和佳医疗公告显示，因多起融资租赁售后回租赁合同项下逾期，子公司珠海恒源融资租赁有限公司作为原告或申请人已收到法院出具的受理案件通知书。连续十二月内，公司及子公司作为原告或申请人涉及的诉讼、仲裁事项金额超3.83亿元。

康复医疗领域也曾是郝镇熙所看好的方向。2017年底，和佳医疗第一家康复医院南通和佳国际康复医院开始试营业，并对标爱尔眼科，原规划在康复医院盈亏平衡后，开展并购扩建的连锁业务。财务数据显示，康复医院净利润尚处于亏损状态，2020年底净利润亏损约1726万元。

“我们已经调整了业务布局，会聚焦主营，不断垒高核心产业的竞争力。”机构调研时董秘张晓菁曾表示，“目前聚焦肿瘤微创设备、配套耗材和‘轻资产’模式，与央企合作进行医院整体建设。康复医院连锁将在合适的时机，有合适的标的时启动。”

和佳医疗最新财报数据显示，截至2021年第三季度，长期应收款较2020年底下降35.4%，主要由于报告期内应收融资租赁余额减少。

1月20日，和佳医疗公布2021年业绩预告，净利润亏损3.39亿元至4.49亿元，扣非净利润亏损3.69亿元至4.69亿元。

和佳医疗表示：“业绩下滑主要因为部分公立医院回款逾期；投资建设的公立医院所在地政府财政能力恶化，部分项目回款周期长，资金回笼困难；根据会计政策计提的信用减值损失和资产减值损失较上年同期大幅增加；报告期确认的投资收益较上年同期确认的投资收益减少。”

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