下半年数据要素政策或密集落地 数据流通交易潜力巨大

核心观点

(资料图片仅供参考)

我们认为2023年中国经济出口压力持续增加，但疫情管控影响逐渐降低回归正常生活，主要经济增长动力有望持续修复。国内加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。二十大定调强化双循环建设的必要性，也是国家安全保障的基本要求。

本周是2023年7月第4周，本周非银金融、房地产、钢铁、建筑材料和银行等板块表现居前，传媒、电子、通信、公用事业和农林牧渔等板块表现较差。概念板块中租售同权、期货概念、物业管理、恒大概念和装配式建筑概念等板块表现较好，先进封装、转基因、PVDF、手机游戏和语音技术等板块表现较差。

本周市场主要指数普涨，上证指数主要时间都运行在3100-3300点之内，收短上下影线的中阳线，最高触及3280.28，最低收3151.13。中证1000和创业板综收带短上下影线的小阳线。上证指数、创业板综和中证1000都是净买入，量能上看，主要指数都有所放量。本周主要受高层会议表态影响，资金对未来保增长政策以及资本市场活跃政策都有较高的预期。但从市场继续快速轮动的走势来看，目前仍以市场存量博弈和轮动为主，场外资金还未大幅流入。我们认为下周应继续防守反击，多关注先调整超跌的板块和个股，顺周期拐点逻辑可以提高关注度，筹码逻辑仍是决策的首选因素，不追高。

短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。国产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点。基本面投资，我们还是建议优选那些23年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、MiniLED和VR）标的。

相关标的有：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。

市场表现

本周上证指数上涨3.42%，沪深300上涨4.47%，创业板综上涨1.16%，中证1000上涨1.00%。申万一级机械设备行业下跌0.23%，行业涨幅周排名25/31，跑输上证综指3.65个百分点；申万一级国防军工行业上涨0.78%，行业涨幅周排名19/31，跑输上证综指2.64个百分点。

申万一级机械设备行业，周涨幅前五个股为森赫股份、法尔胜、海希通讯、梅安森和豪森股份，涨幅分别为30.23%、19.71%、19.37%、16.29%和13.12%。跌幅前五的个股为东威科技、三德科技、中亚股份、英诺激光和正业科技，跌幅分别为-27.18%、-17.45%、-14.27%、-14.17%和-12.70%。本周主要指数普涨，但机械设备板块表现较差。涨幅前十的公司涨幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以外，行业个股整体涨跌互现。

申万一级国防军工行业，周涨幅前五个股为上海翰汛、中航电测、国瑞科技、霍莱沃和观想科技，涨幅分别为28.33%、15.19%、10.90%、8.78%和8.42%。跌幅前五的个股为航宇科技、高凌信息、盟升电子、海兰信和奥普光电，跌幅分别为-8.73%、-8.51%、-7.88%、-6.62%和-6.08%。本周军工板块表现很差。涨幅前三的公司涨幅在10%以内，跌幅前十的公司跌幅在10%以内，行业个股整体涨跌互现。

风险提示

产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力。

（来源：川财证券）

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