德邦证券给予山西汾酒增持评级

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德邦证券08月28日发布研报称，给予山西汾酒（600809.SH，最新价：235.19元）增持评级。评级理由主要包括：1）Q2收入业绩高增长，预收款健康，经营节奏稳健；2）青花汾酒围绕长期战略，占比提升至45%以上；3）省内受益于精耕恢复更好，经销体系持续完善；4）广宣投入少销售费用缩减，费用率下降为净利率提升主因。风险提示：消费税落地，结构升级不及预期，经济恢复不及预期。

AI点评：山西汾酒近一个月获得3份券商研报关注，买入2家，平均目标价为304元，与最新价235.19元相比，高68.81元，目标均价涨幅29.26%。

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