债基也疯狂！冠军产品年内收益高达121％，债券基金前20强榜单揭晓

俄乌冲突、疫情爆发等因素极大地增加了经济不确定性，今年以来权益市场与转债市场也均出现明显回调，不少权益类资产的资金纷纷流出，投资者开始寻找新的“避风港”。由于预期收益高于货币基金，且回撤相对可控，不少债券基金受到市场青睐。

在实际投资中，根据产品具体资产的投向不同，债券策略可以进一步细分为纯债策略和强债策略。纯债策略即基金资产全部投向债权类资产，以配置收益作为主要收益来源。强债策略是在传统的纯债策略的基础上，叠加部分固收相关或非相关的品种配置或交易，在获得原有稳定纯债收益的基础上，博取其他来源的、相对稳定的高额收益。根据叠加品种的不同，强债策略又可以分为高收益债策略、股票增强策略和可转债策略三类。

从私募各策略收益表现看，截至2022年4月28日，今年以来除管理期货策略保持正收益外，债券策略是今年以来亏损最小的策略。

数据来源：朝阳永续基金研究平台

从私募债券基金细分策略的收益表现来看，截至2022年4月28日，今年以来纯债策略的收益是3.67%，强债策略的收益是-1.79%。

数据来源：朝阳永续基金研究平台

从不同规模债券策略管理人看，截至2022年4月28日，今年以来规模在50-100亿的债券策略基金管理人表现最好，收益为2.92%，且正收益占比达79.55%。另外平均收益为正的管理人规模分别在5-10亿和0-5亿，今年以来的收益率分别为2.85%和2%，但规模0-5亿管理人的内部业绩分化较大，收尾业绩差高达158.99%，正收益占比仅为59.27%。百亿私募管理人今年业绩表现略为逊色，平均收益率为-0.65%，但管理人之间业绩相差不大，收尾业绩差仅为28.14%，整体投资水平较为均衡。

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债券策略产品TOP20

从收益角度看，债券策略私募产品前20强的平均收益达50.46%。元亨泰来资产旗下产品“元亨固收五号”和“元亨固收二号”包揽榜单冠亚军，产品年内收益分别高达121%和92%；紧随其后的是福慧具力财富管理的“具力万利一号”，年内收益为89%。从私募管理规模看，这些私募产品的操盘机构，多数为规模在0-5亿元的小型私募机构。

从产品数量角度看，汇牛资产有4只产品上榜，元亨泰来资产和雷丰私募分别有2只产品上榜，其余私募各有1只产品上榜。

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百亿私募债券策略产品TOP20

从收益角度看，因诺资产旗下产品“因诺债券1号”摘得榜单冠军，产品年内收益为8.95%；玖瀛资产旗下两只产品“玖瀛久欣21号”和“玖瀛9号”年内收益分别为8.51%和4.94%。

从产品数量角度看，合晟资产有8只产品上榜，友山基金有5只产品上榜，玖瀛资产有3只产品上榜，因诺资产、乐瑞资产、久期投资和海南希瓦私募各有一只产品上榜。

久期投资近期表示，债券市场整体对后市较为谨慎。增长层面，二季度经济基本面差已经是一致预期，疫情发展和政策出台将带来边际扰动。流动性层面，资金宽松，但市场担心可持续性，而央行总量货币型宽松出台的概率较低。展望后市，如果收益率出现明显上行，可以基于性价比加仓中短端品种。

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