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中国连续3个月抛售美债,美国大量囤积金币,加息会带崩美债吗

当地时间,4月20日美联储理事发文表示,美国至少要到今年年底才能判断出通胀压力是否有所缓解,有分析认为美国应对居高不下的通胀有些乏力。

除此4月份美国商务部接连发布各项数据也引发各方系列动作,3月美PPI指数同比上升11.2%,超之前涨幅一倍。3月份美CPI指数同比上升8.5%,连续半年该指数超过6%这个基点,3月份涨幅率更是迎来近几十年同比最大涨幅。

物价指数远超经济学家预期,作为反映CPI通胀压力先行指标,衡量计算消费品生产成本的PPI也在不断上升,三大数据都在显示自国际纷争以来,本就令人忧心忡忡的美国价格趋势再度恶化。“美国通胀已见顶”的希望被打破。

美债总回报率罕见创下近40年最大跌幅,截止目前跌至8.61%,美债不“香”了,作为美债持有国,中国有什么应对动作?

一、美债情况

美国“焦头烂额”,其经济委员会主任承认,美国正在面临严重的高通胀挑战。

4月17日高盛发布的经济报告进一步唱空美国。分析师认为美国未来两年经济进入衰退期的可能性已达35%,美联储被动加息动作虽对通胀起到显著作用,但或将引发经济衰退的风险增高,尤其是美债收益率面临上行风险。连续近一年(11个月)超5%的通胀使得美债利率经调整后仍下跌了5.64%,此项跌幅创1954年以来最大跌幅。

面对美国近几十年来最严重的通胀,3月开始,美债收益率节节攀升。尤其是在美联储接连加息动作之后,3月上调了25个基点,市场预期5-6月可能出现上调50基点的动作,甚至至今年年底前75基点动作也并非不可能出现。

在这些消息刺激下,4月18日,10年期以及30年期美债均出现3年来最高点收益率。

加息动作对缓解美国国内通胀起到一定作用,但是同时释放了一个信号,美债回流会加剧,美债吸引力就会下降。

那么市场如海外持有者基于美债收益目前呈现最大利好,或将选择抛售美债,这一点在4月16日美国财政部发布报告可窥一斑,美债海外持有者纷纷有所动作。

该份报告显示2月份美国纯流入1626亿美元的总资本,其中近50%部分属于外资买入的长期美债,共753亿美元。报告显示美债是市场的,实际呢,我们具体看看三大美债海外持有国的动作。

其中,美债最大持有国日本在2月增持了32亿美债,现在持有近1.31万亿美元,增持举动结束了日本连续两个月的减持动作:日本在去年12月及今年1月分别减持了230亿美债和9亿美债。

美债海外持有第三名的英国也选择增持了164亿美债,该增持在2月的所有增持中,规模属于最大,目前英国持有6252亿美债。然而今年1月抛售幅度最大的也是英国,当月减持达386亿美债。

中国目前持有1.05万亿美债,今年2月减持53亿美债,中国已经连续三个月做减持动作。去年12月减持122亿,今年1月减持86亿,累计减持261美债之后的中国仍然是美债第二海外持有国。

连续三个月的减持,同时对美国通胀居高不下的担心,有关人士预计中国是否会趁此清零美债?

就此这不是中国第一次连续减持美债,历史上中国曾经出现过多次连续减持美债的动作,其次现在美国国内局势变化以及国际纷争还在持续中,判断是否清零为时尚早。

二、我们为什么买美债?

很多朋友看到这里会说既然美债风险大于机遇,为什么我们要买美债,而且买这么多?我国购买美债原因有二。

首先我国的国情适合购买大量美债,我国外汇储备多。

据央行报告,截止目前我国外汇储备余额3.21万亿美元,富裕外汇可以用来进行投资。什么是外汇,简单讲,我们的产品卖到国外,结算的是美元,但我国国内流通是人民币,兑换成人民币后,美元就是外汇。

当我们的贸易越来越好,特别是加入WTO这么多年,我们的出口量越来越大,外汇累计就会超过一定数额,拿这个钱去外国接受这个钱的地方进行投资,再进口国内需要的产品资源等,就是最好的处理巨额外汇的方法。外汇越多,说明我们赚到的钱越多。

除了美元是美债结算货币,我们方便买卖之外,最主要的是美债的收益稳定。

长期以来美债的收益率一直处于不错的状态,还有美债的发行是经济实力雄厚的美国,其能保证美债的收益率。

现在为了抑制美国的通胀,美国不断加息,美债的收益率就此大幅上涨,此时海外持有者就可以“见机行事”。美债总额已经突破30万亿美元,已经创历史新高,合理减持,则可以得到较好的回报。

三、美国大众再次囤积黄金

同时面对不断膨胀的债务和高通胀风险,美元如果被当做国际纷争的工具,美债的避险资产属性将会降低,此时正是黄金回归金融属性的好时机。全球顶级对冲基金经理发文宣称美国财政部正在谋划没收美国私人持有的实物黄金。该消息一出,很多人哗然。

其实美国历史上曾有过这样的先例,1933年因为国际局势影响,美国就曾经下令没收美国私人拥有的黄金。

与此同时,美国铸币局显示该机构金币销售数量已到达惊人的102.33万盎司,这意味着仅仅花了三个月时间,美国人已经买完了成铸币局去年销量的86%,远超过2020年。据估计,2022年美国金条和金币的总需求量将达到425万盎司。

再回到中国连续减持美债的这个问题上,清空有没有可能?按照目前国际局势走向、美国高通胀成定局以及被动加息的现实等因素,理论上来说,包括中国、日本、英国在内这些美债海外持有者因为拥有大量美债,就有向美国付钱的危险。

从金融属性角度,中国不排除清零美债的可能。

但是我们的经济要想稳固发展,走出去做贸易是必须坚持的道路。外汇已经越积越多,从实际多维度去衡量美债,在目前看来仍然是不错的稳定的投资选项。

其次抛售行为必须是要有人接收,否则没有到期,美国自己也不会要的。如果中国想清零,接收的下家在哪里?我们可以根据市场大环境,考虑合理增持或者减持,直接全部抛售没有这个必要。

总结:

目前美元依旧受不少国家的欢迎,我国人民币外储排在美元、欧元、英镑、日本后面,排名第五。人民币一直在进步,但是把人民币带向世界的道路还有较长时间。美国国债相对于股票基金这些高风险产品,确实是目前收益高又稳妥的选择。

与其选择清零,不如留着赚钱。大家如何看待连续三个月的美债减持行为呢?欢迎在评论区留言讨论。

关键词: 中国连续3个月抛售美债 美国大量囤积金币 加息会带崩美债

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