为房企设立信用保护工具!三家民企融资释放什么信号?
5月16日,一则关于民企发债的消息,激发了地产股久违的热情。
今日市场消息称,龙湖、碧桂园、美的置业3家民营房企将从本周起陆续发行人民币债券,且创设机构将同时发行包括信用违约掉期(私募CDS)或信用风险缓释凭证(CRMW)在内的信用保护工具,以帮助民营房企逐步恢复公开市场的融资功能。
上述三家房企均对第一财经表示,公司拟发行融资工具的消息属实。
同日深交所官网显示,市场首单民营房企信用保护凭证业务今天落地,由中证金融运用自有资金与中信证券联合创设,将支持以重庆龙湖作为核心企业的供应链ABS发行。
业内人士认为,探索市场化的信用保护工具,有助于引导市场修复对民企债券的投资信心,改善民营企业融资环境,助力民营企业健康发展。
三家房企率先试水
低迷许久的房企融资市场,突然传来利好消息。
记者从碧桂园方面获悉,在中央高层指导和证监会推动下,交易所积极推进优质民营地产企业公开市场融资,本期拟发债券为碧桂园地产集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期),发行规模不超过5亿元,发行期限1+1+1年期。
据悉,该债券将由中信建投证券、中证金融公司共同进行增信,预计增信额度2亿人民币。同时,这笔公司债预计于5月17日在交易所挂网,不晚于5月20号进行簿记,将推动主承券商尽快完成CDS(信用保护工具)的设立工作。
龙湖方面,今日落地的市场首单民营房企信用保护凭证业务,由中证金融运用自有资金与中信证券联合创设,将支持以重庆龙湖作为核心企业的供应链ABS发行,服务上游供应商融资。本期凭证拟创设不超过4000万元,支持参考债务发行规模4亿元。
美的置业方面未透露具体发债额度、发行时间等细节。截至发稿,碧桂园大涨10.41%,报4.88港元;美的置业涨7.89%,报15.04港元;龙湖集团涨4.83%,报38港元。
与以往有所不同,设立信用保护工具,成为本次房企融资的亮点。
此前,交易所一直在积极探索信用保护工具试点工作。4月上旬,在沪深证券交易所召开的一场座谈会上,交易所相关人士表示,将通过市场化的信用保护工具,引导市场修复对民企债券的投资信心,改善民营企业融资环境,助力民营企业健康发展。
国泰君安证券人士在会上表示,随着中国经济进入转型期,信用违约事件渐增,部分企业尤其是民营企业出现融资困难、融资成本高企的情况,发债企业对于承销商为其提供信用增进服务有着切实需求。同时,债券投资者除了在二级市场卖出持仓外,缺乏有效的信用衍生工具进行信用风险管控,一定程度上限制了民营企业融资。
而通过“债券发行+信用保护”的模式,企业债券发行效率可明显提升,融资成本也得到不同程度的优化。交易所信用保护工具业务,能较好促进民营企业债券融资。
5月11日,中国证监会在官网发文称,交易所债券市场推出民营企业债券融资专项支持计划,以稳定和促进民营企业债券融资。
据悉,民营企业债券融资专项支持计划由中国证券金融股份有限公司运用自有资金负责实施,通过与债券承销机构合作创设信用保护工具等方式,增信支持有市场、有前景、有技术竞争力、符合国家产业政策和战略方向的民营企业债券融资。
提振民企融资信心
在信用保护工具加持下,三家房企流出融资计划,再次反映出监管对民营房企融资的重视、对疏通民企融资渠道的切实推动。
自去年8月以来,房企融资环境出现大幅降温。受多部门加大对经营贷和通道类融资业务管理、多家房企爆雷影响,地产行业的信用评级受到影响,海外融资和境内融资都同时收紧,更有银行怕房企出现债券违约提前抽贷。
据天风证券统计,2021年7月份,尚有华宇、融信、万通、阳光城、新希望、新力、中南建设等发行债券。进入8月后,中尾部民营房企发债明显减少,仅有珠江投资等一般民企发债,以及滨江、龙湖、旭辉、碧桂园等优质民企发债。
去年11月,银行间交易商协会曾举行房企座谈会,称相关企业主体可重启中票和短融等融资工具。此后,多家央企、国企和城投公司,以及龙湖、碧桂园等优质民企获准注册发行中票,龙光、新希望、旭辉等房企也出现融资动作。
今年1月17日,龙湖集团公告称,公司间接附属公司重庆龙湖企业拓展有限公司,向专业投资者公开发行2022年公司债券(第一期),发行规模不超过28亿元。
5月16日,龙湖再次发布2022年公司债券(第二期)募集说明书,发行规模不超5亿元,附第3年末投资者回售选择权和发行人票面利率调整选择权。
但整体而言,能发债成功的房企多为少数优质民企,房企整体融资情况仍不乐观。据远东资信统计,4月份房地产行业共发行债券602.24亿元,偿还债券909.23亿元,房地产行业通过债券市场净融资额为-306.99亿元。
克而瑞也表示,当前行业风险未出清,叠加疫情影响等多重原因,政策传导不及预期,企业融资恢复仍较为缓慢,房企融资量同比2021年仍有较大下滑。
“本次三家民营房企公开发债,对当前房企融资信心有提振作用。”诸葛找房数据研究中心首席分析师王小嫱认为,在当前需求端政策刺激下,市场恢复不及预期,很多房企未完全走出资金困境,官方对民企的融资支持,对业内其他房企及行业信心均有改善。
亿翰智库研究总监于小雨表示,这个政策更像释放积极信号,企业足够安全、稳健优质,才可能获得政策倾斜。这三家房企自身基本面比较好、安全边际较高,如果企业自身问题比较大,在当下很难享受到政策面的支持,只能等待市场好转,然后有所受益。
您可能也感兴趣:
为您推荐
上市公司一季报披露完毕 险资青睐金融股和地产股
证监会对阳光保险连环追问 其中7条涉及股权问题
超六成Z世代拥有两份及以上保单 对互联网购险有着较高接受度
排行
最近更新
- 为房企设立信用保护工具!三家民企融资释放什么信号?
- 安徽将组织实施长三角一体化发展重大项目626个 总投资26722.68亿元
- 示范公司出炉!民营房企融资正常化之路
- 藁城联社召开不良清收处置工作推进会
- 安徽省直公积金AI智能客服上线 可7×24小时不间断服务
- 元氏农商银行做实普惠金融助力乡村振兴
- 无为一居民粗心大意转错27000元 民警帮追回
- 唐山农商银行丰润杨官林支行零币兑换获信任 真诚服务暖人心
- 徐水联社深入开展“断卡”行动见实效
- 我国创造大气科学观测世界纪录
- 河北税务出台15条举措服务雄安新区高质量发展 提供更强支撑
- 云南多部门发力为市场采购贸易提供服务 激发新业态新活力
- 星空华文再交招股书:阿里、宋庆龄基金会均为股东 估值或难...
- “618”大促不利信号频出 化妆品公司Q2业绩难乐观
- 一上午两家券商APP同时宕机,这是怎么了?
- 《财米油盐》|房贷利率降了,你能少交多少钱?
- 华北制药澄清公告背后:曾错失千金藤素研发良机
- 重症病房里的生死竞速
- 抗疫、研发“双在线” 上海企业加速复工复产
- 北京:“市场智行”系统优化药店疫情监管
- 上海新增本土新冠肺炎确诊77例和无症状感染者746例
- 北京新增43例本土确诊病例和9例本土无症状感染者
- 重庆支付手续费降费政策成效明显 日均让利规模超200万元
- 央行松绑首套房贷 楼市调控宽松政策越来越多
- 前4月湖北省进出口值增长14.9% 保税物流成为新的增长点
- 4月中国运输生产指数下降24.9% 客运相关企业经营面临困难
- 第十届全球湘商大会即将举行 拟签约项目突出制造为本
- 4月河南省纳税人收到404.4亿元退税款 进一步提振发展信心
- 河北沧州与伊利集团达成战略合作 打造中国奶业新高地
- 证监会在科创板开展做市交易业务试点 提升市场稳定性