【全球独家】基金放大镜｜首批四季报出炉，中银中高等级债券规模大减33.92亿元

记者 杜萌

【资料图】

首批公募基金四季报来了！日前，中银基金延续一贯的传统，率先披露旗下公募基金的四季度报告。在经历去年四季度的债市大跌后，债券型基金是否遭遇了大额赎回？

从规模来看，公司披露四季报的11只产品中，包含8只债基以及3只货基。从规模变化看来，债基和货基各有2只最新规模环比下滑，其中更有债基规模骤降超30亿元。

表：中银旗下8只债券基金的规模明细       来源：Wind   界面新闻研究部

整体来看，8只债基并未遭遇集体大额赎回情况，仅2只产品出现规模环比下滑。其中，中银中高等级债券在四季度末的申购赎回净额合计减少31.67亿份，规模环比减少33.93亿元，季末规模达22.93亿元，该基金去年四季度回报率为-1.27%；同期，中银丰实定开债发起式在四季度末规模也环比减少1.24亿元，达40.02亿元，去年四季度回报率位-0.37%。

中银臻享债券、中银中债1-3年期农发行债券指数、中银中债1-5年期国开行债券指数、中银荣享债券、中银上清所0-5年农发行债券指数的最新规模均小幅上涨，依次为17.4亿元、24.41亿元、32.23亿元、41.23亿元、46.64亿元，环比增长0.74%、8.62%、16.19%、52.12%、24.1%。

除了份额的减少，中银中高等级债券对债券的持仓上也发生了明显的变化。相比该基金三季度的持仓，前五大重仓债券分别为：“22建设银行二级01”、“22工行二级资本债03A”、“19国开14”、“22国开06”和“22农行二级资本债02A”。但到了四季度末时，前五大重仓债券变成了“21兴业银行二级02”、“22国开06”、“21华泰15”、“22建邺G1”和“22信投C3”。

此外，由于基金规模的下降，重仓债券的金额也大幅减少，第一大债券“21兴业银行二级02”的公允价值不到1亿元。

在2022年四季度期间，债市大跌，债基收益率普遍回调的背景下，债基整体规模出现环比下跌。中基协此前公布的最新数据显示，截至2022年11月末，债基规模环比缩水超5000亿元，若对比三季度末更减少5937.44亿元。

业内人士表示，债券基金的规模在四季度末出现下滑，可能与债基收益率下跌有关，导致投资者在遭受损失的背景下出现赎回行为。另一方面，市场对于中国经济未来触底回升持审慎客观态度，在此背景下，债券的预期收益或会降低，也可能导致部分债券型基金持有人选择赎回。

在经历了前期债市大跌后，业内人士又如何看待后续市场发展趋势？展望后市，中银中债1-3年期农发行债券指数等3只债基的基金经理田原在季报中表示，综合来看，全球经济2023年下行压力或进一步加大，主要经济体央行货币政策依然处于继续收紧状态。

日前，天弘基金固定收益业务总监姜晓丽公开发声，表示对债券市场的看好。她表示：“我理解债券经过了一波下跌之后，估值修复的还是非常充分，好多利差都是在历史的90分位，还是蛮有价值的，所以我对债券市场也不悲观”，“另外，要关注物价和一线城市的房价，这是今年我们要关注的一些核心的变量。如果这两个风险可以被排除的话，我相信债券现在还是挺有投资价值的。” 姜晓丽称。

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