环球微速讯:“灰色操作”揭盖,固收私募圈陷入“爆料之争”,内情究竟是什么
与大众关注度更高的主动权益私募相比,固收私募圈多少有些低调、神秘且专业。
但近日,一家中大型固收私募“怒怼”自媒体,一下子把这个圈子的“盖子”掀掉了。
此次争议,围绕部分风评不佳的“城投债”,及涉足的相关私募是否存在“灰色”操作,引发了极为热烈的讨论和“互怼”。
(资料图片)
虽然此次讨论的结果尚不确定,但固收私募圈内,少数机构利用“封闭”的行业圈子,“围炉而作”影响部分品种的募集和交易价格,进而增厚利益的猜想已经传遍行业上下。
对于固收私募圈而言,一场“正本清源”的行动恐也箭在弦上了。
“争议焦点”何在?
这场“争议”的源头,是一些固收投资圈内人士(或接近圈内的人士)主理的公众号,日前连续发文质疑部分城投债品种。
质疑部分债券的价格虚高,以及它们的发行人罔顾二级市场持有人的利益。
继而,这场讨论蔓延到,这部分城投债当初的发行可能存在“猫腻”。
后者指,有固收私募机构,通过所谓“结构化发行”的方式,以投资机构身份作为外壳,使用灰色手段帮助债券发行人“消化”债券,甚至背后可能存在“不上台面”的利益输入等。
继而,这些分析又引发了一些“固收机构”的主动介入“回怼”。
“四种”固收私募机构
这背后又引出了更多的背景和讨论。
根据业内的信息,内地涉足固收投资的私募机构大致分为四类:
1、主要从事二级市场债券投资的私募(主打信用债、利率债投研,部分机构侧重垃圾债投资)。
2、宏观策略私募(主打大类资产配置并投向债券)。
3、强势股票多头机构旗下的固收投资业务(配合公司主业)。
4、少数涉足“结构化发行”等一级市场业务的固收私募机构。
虽然,前三类机构是主流,但第四类机构,却存在着规模较大、资源较多、盈利模式多元、对个别品种影响力较大的特点。
同时,这些机构的业务合规边界究竟在哪里,也一直引发行业关注。
诸多“生疑”操作曝光
据悉,相关自媒体曝光的部分债券私募管理人“生疑”操作,主要有以下形式:
1、外包募资模式:个别债券私募管理人募资能力较差,因此把募资的工作外包给挣快钱的资金掮客,产品申购费高达5%,赎回费3%,这些费率比例相当于给资金掮客的提成。
2、接盘爆仓债券模式:个别私募旗下的封闭型产品,专门承接城投结构化爆仓的债券,以及自家公司其他产品导致净值下跌的问题债券。这当然会影响相关产品持有人的利益。
3、皮包公司收取返费模式:个别管理人成立多个股权代持的皮包公司,专门收融资顾问费、咨询费、发行人返费等。这等于变相向管理人的关联机构输送利益。
4、抽屉操作模式:一些固收私募机构在和一些信用评级不足的企业,就债券的发行往往存在多重试下约定的“抽屉协议”。这当然会重新调整相关各方的合理利益。
5、甩锅销售渠道模式:指债券发行人物色一家可以合作的债券私募,成立“消化”债券的产品,之后再与券商机构合作,进行杠杆操作。后者意味着出现问题后,不仅产品持有人倒霉,融资的券商也需要垫资。
6、机构互换规模模式:一家企业找一家债券私募承接该企业发行的债券。这家债券私募于是去认购另一家私募基金份额搞互换。后者相当于前述几个模式的升级版。
关键词: 灰色操作揭盖 固收私募圈陷入爆料之争 内情究竟
您可能也感兴趣:
为您推荐
辽宁扩大缓缴社保费政策实施范围 补缴期间免收滞纳金
增额终身寿险成银保市场上的黑马 中途退保恐会损失保费
保险公司纷纷探索转型之路 聚焦细分业务、推出新产品
排行
最近更新
- 环球微速讯:“灰色操作”揭盖,固收私募圈陷入“爆料之争”...
- 消息!Decentraland创始人Ordano和Meilich加入了Genesis债权人名单
- 全球最大规模的资产大幅下跌,一场全球债务危机或正在酝酿
- 世界焦点!崔历丨点心大餐揭开序幕:点心债市场前景展望
- 全球微动态丨山丹县市场监督管理局全力做好涉疫药品和医疗用...
- 环球新消息丨Stellar基金会因Genesis破产而被索赔1300万美元
- 天天讯息:新兴县慢性病防治站获评“全国生殖道衣原体感染综...
- 全球视点!浩柏国际(08431)拟发行本金总额最多为5000万港元的债券
- Cumberland否认对Genesis债权达1800万美元,未清余额约为4.6万美元
- 【全球独家】Genesis在破产申请中称负债达51亿美元,此前未能...
- 世界播报:弗吉尼亚州养老基金向Genesis债权人VanEck基金投资3500万美元
- 焦点要闻:为了居民健康舒心过好年,汉阳家庭医生团队走街串...
- 全区多部门联合慰问特殊病患者
- 全球速递!北京大学口腔医院门诊部落户首都机场临空经济区
- 天天新动态:想离婚,有什么离婚程序规定
- 0xScope:Genesis疑似通过Coinbase出售了价值1200万美元的以太坊
- 祥和春节 护航先行|市精神康复医院开展节前安全管理大检查
- 扬中市医保局公布2022年度医保基金支出负面清单
- 镇江市医疗保障局恭祝全市人民新春快乐!
- FTX.US前总裁创立的DeFi平台Architect完成500万美元融资
- 天天看热讯:弘扬敬老文化、提升窗口单位为老服务水平 老龄...
- 热点!市医保局追回医保基金1.1亿元,切实维护医保基金安全
- 全球即时看!永年联社党委书记、董事长邢红星深入基层网点慰...
- 即时看!无极联社开展春节走访慰问活动
- 天天时讯:部分基金被多只FOF重仓
- 光大证券获上交所2022年度“区域服务特色承销商”奖项
- 【环球播资讯】世联行:预计2022年亏损收窄至2.6亿元-3.8亿元
- 江华:县民族中医医院召开创建全国基层中医药工作示范县推进会
- 当前关注:九成分局与安徽中医药大学门诊部达成警医共建战略...
- 全球最资讯丨工行唐山迁西支行加强服务迎新春
今日要闻
- 环球微速讯:“灰色操作”揭盖,固收私募圈陷入“爆料之争”,内情究竟是什么
- 消息!Decentraland创始人Ordano和Meilich加入了Genesis债权人名单
- 世界焦点!崔历丨点心大餐揭开序幕:点心债市场前景展望
- 全球最大规模的资产大幅下跌,一场全球债务危机或正在酝酿
- 环球新消息丨Stellar基金会因Genesis破产而被索赔1300万美元
- 全球视点!浩柏国际(08431)拟发行本金总额最多为5000万港元的债券
- 世界播报:弗吉尼亚州养老基金向Genesis债权人VanEck基金投资3500万美元
- Cumberland否认对Genesis债权达1800万美元,未清余额约为4.6万美元
- 【全球独家】Genesis在破产申请中称负债达51亿美元,此前未能从3AC收回12亿美元未偿还贷款
- 0xScope:Genesis疑似通过Coinbase出售了价值1200万美元的以太坊