谁动了妙可蓝多的奶酪？高增长光芒褪去 H1净利下降近8成|财报解读

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“奶酪第一股”正在失去先发优势，妙可蓝多（）上半年奶酪业务收入同比下降%，毛利率同比减少个百分点。公司将其归结为收入下降和原材料成本的同期上升。华鑫证券分析师孙山山向财联社记者表示，“公司高毛利率的产品占比在下降，最终就体现为（整体）毛利率下降。奶酪赛道现在太挤了，本身也没有很强的壁垒，下游需求又在减少。”

今日妙可蓝多发布半年度报告，上半年实现营业收入亿元，同比下降%；归属于上市公司股东的净利润万元，同比下降%。

财联社记者注意到，妙可蓝多的奶酪板块中，即食营养系列的毛利率最高，上半年为%，业务收入占比为%，比去年同期下降了个百分点；毛利率第二的家庭餐桌系列的收入占比下降个百分点，而毛利率最低的餐饮工业系列的收入占比上升个百分点至%。

一位食品行业专家对财联社记者提到，奶酪行业的竞争格局恶化在预期之内，因为目前几乎所有乳业公司都已加码布局奶酪赛道，包括伊利股份（）、光明乳业（）、三元股份（）、熊猫乳品（）、奶酪博士及百吉福等海外品牌，妙可蓝多不具备明显优势。

公司在财报中表示，“上半年，国内消费需求呈现复苏趋势，但整体复苏速度依然较慢。公司积极推进各项应对举措，第二季度营业收入环比第一季度呈现改善迹象。”但财联社记者注意到，二季度公司营收亿元，比一季度仅增加了亿元，但净利润却从一季度的2420万下降到万，环比下降82%。

上半年，妙可蓝多奶酪收入及毛利占比均同比提升，其中奶酪产品收入占公司主营业务收入比例为%，同比增加个百分点；奶酪产品毛利占公司主营业务毛利比例为%，同比增加个百分点。也就是说，奶酪大单品的表现将继续决定着妙可蓝多的业绩走向。

相关数据显示，中国奶酪市场的零售增速已连续3年下滑，并在2022年放缓至%。而受到儿童乳酪棒热度陡降的影响，今年上半年奶酪品类的增速为-30%。

（文章来源：财联社）

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