月初资金面罕见吃紧 央行大额逆回购投放呵护市场流动性
月初资金面罕见吃紧
央行大额逆回购投放呵护市场流动性
(资料图片)
近两日的资金面打破了往常月初转松的规律,反而持续呈现收敛态势,带动短端债券品种调整。为呵护市场流动性,中国人民银行从净回笼转为净投放资金,连续两日在公开市场进行大额逆回购操作。
由于9月存在较多回笼市场流动性的因素,引起投资者对后续资金面的担忧,在多位业内人士看来,9月下旬能否降准或成为影响资金面的重要因素。目前资金面波动在正常范围之内,市场不必过度担忧。
央行罕见月初大额回购
以往月初央行以小额逆回购投放净回笼资金为主,可近两日央行罕见开启大额逆回购操作,业内人士分析认为,这或是在应对近期资金面收紧。
截至9月8日收盘,DR007加权平均利率报1.8625%。
资金面收紧也带动短端债券品种调整,1年期AAA级同业存单收益率从8月末的2.28%上行15个基点至2.43%,1年期国债收益率也从8月末的1.91%上行19个基点至2.1%。
在资金利率节节攀升的背景下,央行呵护之意明显。9月7日与8日,央行在公开市场分别实现净投放1210亿元与2620亿元。
在此前发布的二季度货币政策执行报告中,央行表示,稳健的货币政策要精准有力,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,稳固支持实体经济恢复发展。综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。
多因素致月初资金面吃紧
月初资金面缘何“不松反紧”?业内人士分析称,这主要与9月信贷投放较好、政府债密集发行以及人民币汇率走势相关,而后期是否降准则成为市场资金利率的主要博弈点。
方正证券固定收益首席分析师张伟表示,进入9月,信贷投放或边际改善。一线城市“认房不认贷”政策落地会带动居民改善性和刚性住房需求阶段性释放。而且,存量房贷利率下降,也会减轻居民提前还贷的情况,预计9月以来按揭贷款投放边际改善。
另一方面,张伟表示,专项债发行提速,预计9月政府债券净融资规模将达到年内高峰,这会带动企业中长期贷款投放。“9月以来票据利率震荡回升,说明信贷或在边际改善。作为宽信用的主力,银行特别是大行,在信贷投放改善时会减少在货币市场资金融出,从而给资金面造成收紧压力。”张伟说。
此外,人民币汇率市场波动也是影响境内资金面的重要原因。一位外汇交易员向上海证券报记者解释,近期人民币汇率出现波动,说明外部均衡压力加大,压降短端中美国债利差有助于减少资本流出、稳定人民币汇率。“出于对维持汇率稳定的考虑,部分机构降低了降准预期,助推了资金利率上行情绪。”该交易员说。
能否降准成为市场博弈焦点
对于后续资金面走势,能否降准成为市场博弈的焦点。张伟表示,9月资金需求大,重点关注央行将如何对冲。如果央行降准对冲资金缺口,则9月中下旬资金面将保持平稳,如果央行采取加大逆回购投放来对冲资金需求,则资金面仍有收紧压力。
国泰君安证券研报称,市场对降准的预期较为充分,但降准时点和幅度也会影响银行间资金松紧的幅度。目前降准空间有限,当前降准大多配合置换MLF操作,以降低银行成本为目的,净释放资金有限。
一位券商自营投资经理也对记者表示,目前资金面波动在正常范围内,资金利率抬升主要缘于此前资金面一直处于宽松水平,市场并无实质转变以推升资金利率持续走高,对资金面不必过度担忧。
(文章来源:上海证券报)
关键词:
您可能也感兴趣:
为您推荐
多银行明确存量首套房贷利率调整实施细则
欧盟对乌克兰农产品采取限制措施,乌总统称必要时将诉诸仲裁或国际组织
他是村民健康“守门人”
排行
最近更新
- 月初资金面罕见吃紧 央行大额逆回购投放呵护市场流动性
- 威马借壳折戟?Apollo出行:终止20亿美元收购威马
- 华为Mate 60手机硅胶素皮磁吸保护壳上架:99元带回家
- 华为WATCH GT Runner手表获3.0.0.103固件升级
- “好医生”“好服务”就在家门口
- 限量发售!LG推出《英雄联盟》限量版游戏显示器
- 游戏大文件 size达33G!《赛博朋克2077》将发布更新
- 外观极具攻击性 哪吒X内饰预告公布
- 德国8月通胀率为6.1%
- 我省引导社会资本参与国土绿化
- 直击摩洛哥强震现场:酒店停电,建筑垮塌掀起烟雾瓦砾遍地
- 菲律宾船只再次非法侵闯仁爱礁,中方:严正警告、全程跟监、...
- 深圳出现超历史记录特大暴雨 七项雨量记录破极值
- 压实中介机构责任!六家券商收罚单,事涉投行业务
- 多举措培育城市文创聚集区
- 恒指夜期收盘(9.9)︱恒指夜期(9月)报17982点 低水220点
- 杭州亚运村今日预开村 迎接代表团先遣人员
- 全屋整装只送料不包工 装饰公司称房主对“合同”理解有误
- 省第二生态环境保护督察举报电话开通
- 光大银行:9月8日融资买入1989.15万元,融资融券余额14.93亿元
- 2023年中国农民丰收节金秋消费季启动
- 高端白酒为什么容易赚钱
- 吉视传媒:9月8日融资买入1233.76万元,融资融券余额3.15亿元
- 文化观察丨淄博文产如何玩转“数字”前沿
- 年化利率达4%,短期可超10%?赴港存款可能没你想的那么“香”
- 专访:埃克森美孚预计圭亚那产量将稳定增长至 100 万桶/日
- 天风证券:运营商引领!国内AI信创有望加速
- 偷拍的图片和视频都去哪儿了? 群里分享或打包出售
- 一股份行董事长、行长同日辞职
- 《星空》玩家评分解禁:好评如潮 差评最多