利率风暴之后应警惕全球资产泡沫的脆弱性

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日前笔者讲了两个问题，即在华尔街金融收割全球与保美元的关键时期，美国会不断制造虚假经济数据引导美联储的加息预期，为美国的债务危机转嫁做最后准备。我们来看一下美国周四公布的一组经济数据，就会对笔者之前的分析有进一步的认识。美国6月“小非农”数据远超预期。6月ADP就业人数49.7万人，预期22.8万人，前值27.8万人修正为26.7万人。数据显示，美国劳动力市场紧张，就业高度景气。美国6月挑战者企业裁员人数为40709人，创去年10月以来新低，前值为80089人。裁员人数远低于预期。美国6月Markit服务业PMI终值为54.4，预期54.1，初值54.1，5月终值54.9；综合PMI终值为53.2，初值53，5月终值54.3，好于预期。美国6月ISM非制造业PMI为53.9，预期51，前值50.3，明显高于预期。美国5月贸易帐逆差690亿美元，预期逆差690亿美元，前值逆差746亿美元修正为744亿美元；5月出口2471亿美元，前值2490.2亿美元；5月进口3161亿美元，前值3235.7亿美元。贸易逆差缩窄的主因是进口价格下降。而中国物流与采购联合会公布数据显示，6月份全球制造业PMI为47.8%，环比下降0.5个百分点，连续4个月下降且为连续9个月低于50%，再创2020年6月以来阶段新低。中国的数据说明，美欧需求正在下降，因此全球制造业PMI明显下滑，这原本就与美国的经济数据存在矛盾。关键是美国经济数据的高度跳跃与反复打脸美国经济学家的现象令人不得不保持怀疑。今年以来，美国经济学家们对美国经济数据预测的离谱程度令人咋舌，左右被打脸，这到底是美国经济学家们的水平太差，是市场的预估能力太低，还是美国的经济数据太假呢？关于这个问题，笔者曾经就指出美国为了保美元与债务危机转嫁目的，当前推出的多是战略数据，造假痕迹非常重，因此对国际金融市场的潜在威胁也非常大，这就是美国金融大收割前放的烟雾弹，投资者对此要高度警惕，不要忘记次贷危机教训。大超预期的小非农数据与其他一些经济数据好于预期，令美联储三季度加息的预期提升至50个基点，市场预期三季度联邦基金利率将达5.50%-5.75%，导致周四10年期美债收益率再次突破4%，这无疑是在剑指全球性的资产高泡沫，国际金融的潜在风险也进一步提高。在激进加息周期，在企业与居民债务压力快速上升周期，美国的就业市场却高度景气，事出反常必有妖！虽然难以预计压死骆驼的最后一根稻草何时降临，但完全可以预见利率风暴之后，全球历史性的资产泡沫的脆弱性与危险性，一旦美欧激进加息导致汇率市场或国际流动性失衡，一场全球性的金融海啸就无法避免，因此今年下半年至明年上半年之间，风险投资都要多加谨慎。

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