或遭超50亿组团套现，功能饮料龙头怎么了？

文 | 杨万里

“功能饮料第一股”东鹏饮料近一年股价维持震荡走势，迟迟未能创新高。东鹏饮料的实控人、一众股东及高管等选择套现。

上市仅2年又3个月时间，东鹏饮料大笔分红20亿，超过其IPO阶段募资资金。其中有一半现金分红进入了实控人林木勤的“口袋”。

(资料图片仅供参考)

此后，随着股份解禁，一众高管和股东迅速抛出减持计划，拟套现金额超50亿元。

8月3日收盘，东鹏饮料最新股价为183.99元，总市值为736亿元。与昔日高点相比，该公司累计跌幅超30%。

大笔分红、股东与高管集体减持

东鹏饮料于2021年5月份上市，短短两年时间合计分红20亿元（2021年、2022年分别分红12亿元、8亿元），而该公司IPO募资额约18.51亿元。

最直接受益的无疑是实控人。公开数据显示，东鹏饮料实控人林木勤直接和间接合计持有50.72%股份。也就是说，上述20亿现金分红，有10亿以上现金分红进入了林木勤的“口袋”。

而在上市前的2020年，东鹏饮料突击分红5.4亿元。

如果说分红还能让中小股民“喝点汤”，减持就跟他们没有任何关系，最受益的是拿到原始股的股东和高管。

2023年5月29日，东鹏饮料披露《股东及董监高减持股份计划公告》，多位公司董事、监事、高级管理人员及大股东拟减持合计不超过公司总股本的8.94%，拟减持原因为“自身资金需求”。若按当日收盘价估算，上述拟套现市值超57亿元。

据了解，本次的减持方多为公司元老级人物或超 20 年的老员工，他们算得上是最了解东鹏饮料的一批人，他们在股份刚解禁就选择减持。

在减持公告发布第二日（5月30日），东鹏饮料盘中一度跌超9.7%，盘中逼近跌停，尾盘仍收跌4.26%。

从实际减持情况看，2023年6月5日至7月5日，监事黎增永通过大宗交易方式减持30万股，减持价格为168.07元，累计套现5042.1万元。

2022年10月19日至2023年7月4日 ，天津君正创业投资合伙企业（有限合伙）（本文简称：“君正投资”）通过集中竞价方式，合计减持约416.23万股，累计套现约5.7亿元。

我们还关注到，近期东鹏饮料出现了多笔大宗交易，且多为折价交易。

7月26日，东鹏饮料大宗交易成交110万股，成交额1.89亿元，成交价为171.48元，较市场收盘价183.87元折价6.74%。

7月27日，东鹏饮料大宗交易成交87.84万股，成交额1.51亿元，成交价为171.48元，较市场收盘价182.5元折价6.04%。

8月1日，东鹏饮料大宗交易成交52.19万股，成交额9004.86万元，成交价172.54元，较市场收盘价182.82元折价5.62%。

从成交资金体量看，可能不是普通投资者所为，是否与股东、高管有关，有待公告详细披露。

业绩依赖单一品类

东鹏饮料是一家食品饮料企业，锁定功能饮料赛道。

资料显示，东鹏饮料旗下有“东鹏特饮”系列产品，其他饮料产品包括“东鹏 0 糖特饮”、“东鹏气泡特饮”，非能量饮料产品主要包括东鹏大咖、东鹏补水啦、生榨油柑汁、 由柑柠檬茶、陈皮特饮、冬瓜汁、菊花茶及清凉茶等。

截至2022年末，东鹏特饮业务、其他饮料业务、其他(补充)业务占公司营收比重分别为96.08%、3.75%、0.17%。值得一提的是，东鹏特饮业务是东鹏饮料的第一大业务和核心业绩支柱。

2021年，“东鹏特饮”业务占公司营收比重为94.47%，占利润比例为98.27%，毛利率为46.16%。

2022年，“东鹏特饮”业务占公司营收比重为96.08%，占利润比例为98.21%，毛利率为43.26%。

不难发现，过去两年，“东鹏特饮”这一产品占东鹏饮料收入比重继续提高，但毛利率有所下降。

与之相反，2021年至2022年，“其他饮料”业务占公司营收比重由5.33%下降至3.75%，占利润比例由1.56%下降至1.51%。

业绩方面，上市以来（2021年至2022年），东鹏饮料分别实现归属净利润11.93亿元、14.41亿元，分别同比增长46.90%、20.75%，均保持正增长状态。

在二级市场上，东鹏饮料自去年7月份冲高涨至280.7元后，至今未创新高。当前最新股价为183.99元，总市值为736亿元。与昔日高点相比，该公司累计跌幅超30%。

业绩增长，股价却未走牛，东鹏饮料后市表现如何，我们将继续保持关注！

关键词：