九思融鑫信息咨询(北京)有限公司：8月LPR“双降”，助力实体经济降成本促需求

九思融鑫信息咨询(北京)有限公司 8月22日,贷款市场报价利率(简称LPR)迎来年内第三次下调。最新公布的1年期LPR较上月下降5个基点,5年期以上LPR较上月下降15个基点。今年内,5年期以上LPR已累计“降息”达35个基点,创下年度纪录。

年内LPR“三连调”后续仍有下调空间

值得关注的是,本次LPR已是今年内第三次调整。1月20日,1年期LPR和5年期以上LPR分别下调10个基点、5个基点。5月20日,1年期LPR与此前报价持平,为3.70%;5年期以上LPR下调15个基点,至4.45%。本次1年期LPR和5年期以上LPR再次“双下调”。即今年1月至今,5年期以上LPR共下调35个基点。

事实上,本轮LPR下调早已在市场预期之中。8月15日,央行开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作,MLF中标利率为2.75%,下降10个基点。8月MLF“量价齐跌”,意味着当月LPR的定价基础发生变化。

自央行2019年8月改革完善LPR形成机制以来,已有三年时间。LPR已逐渐替代贷款基准利率成为银行贷款利率的定价基准,每月定期发布,具有较强的方向性和指导性。

业内人士指出,8月政策性降息落地,当月LPR报价下调符合市场预期,显示新一轮稳增长措施正在加码,重点是通过降低融资成本激发信贷需求,推动消费、投资保持修复势头。5年期LPR报价降幅更大,1年期降幅较小,表明定向支持楼市是当前降息政策的重点,推动房地产尽快企稳回暖已成为稳定宏观经济大盘的关键。展望未来,宏观政策将继续保持稳增长取向,LPR报价还有一定下调空间。

利好购房群体,100万元房贷能省3万多

对于购房群体来说,此次LPR下调,最直观的影响就是还贷金额变化。目前4.25%的首套房贷利率有望下降至4.1%,月供成本将再降。

记者了解发现,目前苏州已有9个银行全面下调了买房利率,中国银行、农业银行、建设银行、交通银行、招商银行等家银行利率已将降至最低4.1%。与此同时,南京地区也步入了“4.1%”房贷利率时代,当地一位房产中介人士表示,首套房贷款利率最低可至4.1%,但二套房利率仍采取的是LPR加点定价,普遍在4.9%左右。

根据测算,五年期以上LPR由4.45%下调至4.3%,如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算,此次LPR下降15个基点,月供减少88.48元,累积30年月供减少3.18万元。之前央行降低首套房贷利率20个基点,此次LPR下调后降息效应将叠加,首套房贷款利率低至4.1%,已低于2009年房贷利率打七折后的4.156%。

中国民生银行首席经济学家温彬认为,在MLF政策利率下调、银行负债端压力减轻和实体融资需求不足等多因素影响下,8月LPR报价利率跟随下调,且基于稳地产和防套利的综合考量。通过LPR下调来带动房贷利率调降,成为扭转市场预期、促进楼市回暖的重要一环。LPR调降有助于降低购房成本,增强购房意愿,提振房地产销售。

支持实体经济,企业融资成本将降低

除了房贷利好之外,LPR下调也将对企业融资产生积极影响。作为中长期贷款定价的参考,上月1年期LPR报价已下调了5个基点,此次再次下调10个基点,意味着实体经济和小微企业贷款利率将下降,融资成本进一步降低。

央行金融统计数据显示,7月份,社会融资规模增量为7561亿元,比上年同期少3191亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加4088亿元,同比少增4303亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少1137亿元,同比多减1059亿元;委托贷款增加89亿元,同比多增240亿元,反映出当前实体经济融资需求偏弱。

温彬认为,1年期LPR下调,也将带动其他期限的贷款利率下行,一方面有助于进一步降低企业融资成本,提振预期信心,帮助企业加快恢复和稳健运行,带动投资修复性增长;另一方面,也将继续降低社会融资成本,减轻企业发债融资成本和偿债压力,保持各融资渠道稳定。

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