仙乐健康一季度扣非净利下滑九成,大健康趋势难敌短期消费低迷
疫情的突袭使保健品在消费者心中的战略地位陡然提升,可保健品行业的增长并未像预料中一马平川。
近日,保健品行业B端龙头仙乐健康(300791.SZ)披露2021年的经营数据,其中净利润较上年下滑近10%。
4月12日晚间,仙乐健康披露2022年一季度业绩,扣非后净利润下滑九成。另有C端保健品企业汤臣倍健亦预测一季度业绩呈下降趋势。
国内某大型营养保健品相关负责人在与记者沟通时指出,保健品行业目前是短期承压,长期仍有增长空间。
费用蚕食利润
区别于其他保健品企业专注自有品牌的打法,仙乐健康则是在B端扮演营养健康食品合同生产商的角色,以合同研发生产模式(CDMO)提供营养健康食品与服务,即代工等一系列服务,包括提供自主开发的产品、客户定制的修饰等。
近日,仙乐健康披露2021年经营情况。数据显示,在2021年仙乐健康营业收入23.69亿元,同比增长14.62%,净利润2.32亿元,同比下降9.92%。扣非后净利润2.10亿元,同比减少5.61%。剔除可转债利息和股权支付影响,扣非后净利润同比增长3.10%。
仙乐健康董秘办工作人员向记者表示,2021年管理费用、人工、可转债利息列支、股权支付对净利润产生了影响,“2021年对产能进行整合,包括粉剂车间的整合,对毛利率会有一些影响。同时2021年三四季度的动销也受到消费形势的影响。”
此外,仙乐健康欧洲市场实现营业收入4.35亿元,同比减少5.68%。该工作人员向记者坦言,欧洲收入下降是由于德国疫情严重,仙乐健康在德国的工厂受到影响,德国工人病假率会比较高一些,导致开工率以及生产周期都会延长。
据了解,1993年,仙乐健康前身广东仙乐制药有限公司成立,从事软胶囊生产,2015年正式更名为仙乐健康。2019年,仙乐健康在创业板上市。
该公司产品主要有软胶囊、片剂、粉剂、软糖、饮品、硬胶囊等。目前,仙乐健康产品已覆盖全球50多个国家和地区,与GSK、Now Health Group、美乐家、安琪酵母、拜耳等在内的国内外企业建立长期的业务合作关系。
尽管覆盖市场区域广阔,合作伙伴众多,可自打上市以后,仙乐健康业绩忽上忽下,难以捉摸。
上市当年,仙乐健康净利润同比下降近30%。彼时该公司表示,经营和销售与2018年同期相比保持稳定,但由于部分客户受保健食品市场百日行动等影响,导致订单销售增长未达预期,同时营业成本增幅较大,导致净利润较上年同期减少。
2020年,健康意识高涨,越来越多消费者将购买营养健康食品作为常态化消费,食品态营养健康食品需求快速增长,并突显快消化趋势。
在此趋势下,仙乐健康2020年营收过20亿门槛,同比增长31%,净利润增长逾80%。
可如此高的增长趋势在2021年荡然无存。与此同时,仙乐健康毛利率的增长也按下了暂停键。
数据显示,仙乐健康主营业务毛利率同比增长0.15%,其中核心产品软胶囊毛利率26.8%,仅同比增长0.06%,软糖毛利率同比增长1.84%,片剂、粉剂以及饮品毛利率分别同比减少0.71%、1.36%、3.99%。
对于毛利率的变动,有接近仙乐健康的人士告诉记者,仙乐健康毛利率变动有一些是受到产品结构的影响,因为仙乐健康的产品品类较多,有一部分产品的毛利率会比较低一些,这一部分产品销量比较大的话,会影响整个剂型的毛利率。
上述人士进一步表示:“仙乐健康也在研发提升毛利率的产品,同时持续进行降本提效,所以仙乐健康短期中期的毛利率还是会维持在30%以上。”
短期业绩焦虑
近年来,健康焦虑、身材焦虑等现象,使得营养保健品生意蒸蒸日上,疫情的出现又将这把火烧得更旺。
但是在2021年,处于保健品行业上游的原料商金达威、B端提供服务的仙乐健康以及面向C端的汤臣倍健都遇到增长难题。
不仅如此,仙乐健康、汤臣倍健增长受阻的趋势更是延续到2022年一季度。
仙乐健康披露的数据显示,营收同比下滑17.01%,净利润同比下滑74.48%,扣非后净利润更是同比下滑91.8%。
汤臣倍健在一季度业绩预告中预计净利润呈下降态势,较上年同期下降10%至30%。
汤成倍健表示,受国内疫情防控影响,境内业务承压;境外Life-SpaceGroup Pty Ltd 实现快速增长。基于上述,并叠加2021年同期高基数因素,预计第一季度营业收入较上年同期略微增长。另外,第一季度由于品牌推广、新电商平台投入较上年同期增加和非经常性损益的影响,预计第一季度业绩较上年同期有所下降。
国内某大型保健品企业相关负责人告诉记者,坦白来讲,保健品行业目前是有些不景气,短期会受到市场大环境的一些影响,国内消费环境以及疫情都影响消费者的可支配收入。
上述人士指出,“营养保健食品在消费品中属于比较高端的产品,如果消费者可分配支出比较紧张时,可能在保健品的支出就会有所减少。从长远角度来看,保健品整体行业还是具有潜力,美国营养保健产品的渗透率远高于中国,所以还是比较看好中国营养保健品未来的发展前景。”
根据欧睿统计数据,预计2025年营养保健品全球市场规模将超过2000亿美元,年均复合增长率约6%。其中,美国、中国和欧洲2025年市场规模预计分别达到640亿美元、388亿美元、285亿美元,年均复合增长率分别为4%、7%、4%。
营养保健品行业短期承压,长期如何获得增长,成为保健品企业间的重点议题。
从保健品龙头企业的战略布局来看,向具有含金量的科技创新领域转型成为共识。
仙乐健康在公告中自称要成为营养健康领域的创新领导者,汤臣倍健则是希望用八年时间,初步完成向强科技企业的转型。
据了解,仙乐健康2021年上半年继续着力于制剂技术研究、功效物料研究、核心配方研发和功效验证等领域的研究和开发。2021年,仙乐健康研发投入8319.03万元,同比增长28.56%,占营收比重为3.51%。
同期,汤臣倍健研发投入1.50亿元,占营业收入比重是2.02%。
有医药从业人员告诉记者,“一般来说,保健品的研发需求资金并不大,这是行业惯例,因为研发新品种培育市场的难度太大,厂家都是跟风做热销产品,或者炒作一些概念,这种风气在保健品行业存续了很长时间。其实无论疾病预防还是慢病康复,都需要大量的非药产品,比如保健食品、家用器械等,但是真正关注疾病预防和康复的企业较少。”
他表示,“真正关注疾病预防和康复的保健产品可能需要较大的研发投入,也更需要较大的市场投入。但现在保健品企业只关注当期赚取的利润,不去关注政策层面和消费者层面的真正需求。”
有保健品从业人士告诉记者,保健品企业向科技型转型是大势所趋,但是究竟能否成为科技型企业,能否有具体的成果,需要较长的时间观察,比如汤臣倍健自称需要8年的时间,8年的时间究竟能否成功并不好预测。
关键词: 仙乐健康
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