环球观热点：公用事业行业周报：国网能源院预计下半年电力需求增速先降后升

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投资要点：

行情回顾：截至6月21日，当周申万公用事业指数上涨0.07%，跑赢沪深300指数2.58个百分点，在申万31个行业中排第4名；当月申万公用事业指数下跌3.68%，跑输沪深300指数5.40个百分点，在申万31个行业中排第30名；年初至今申万公用事业指数上涨4.25%，跑赢沪深300指数4.45个百分点，在申万31个行业中排第10名。

分板块来看，当周申万公用事业指数的子板块跌多涨少，其中3个子板块上涨，火力发电板块上涨2.14%，电能综合服务板块上涨0.56%，水力发电板块上涨0.05%；4个子板块下跌，光伏发电板块下跌2.49%，风力发电板块下跌1.45%，燃气板块下跌0.70%，热力服务板块下跌0.26%。

个股方面，申万公用事业指数包含124家上市公司，当周股价上涨的公司有48家，其中广安爱众、新中港、天富能源三家公司的涨幅靠前，涨幅分别达13.07%、10.17%和7.88%。跌幅方面，当周股价下跌的公司有74家，其中*ST惠天、南京公用、廊坊发展三家公司的跌幅较大，跌幅分别达7.51%、6.16%、5.68%。

重点行业资讯：（1）6 月20 日，国家能源局发布1-5 月份全国电力工业统计数据。截至5 月底，全国累计发电装机容量约26.7 亿千瓦，同比增长10.3%。其中，太阳能发电装机容量约4.5 亿千瓦，同比增长38.4%；风电装机容量约3.8 亿千瓦，同比增长12.7%。（2）根据中国新闻网，6 月20 日，浙江省人民政府召开2023 年全省迎峰度夏能源保供电视电话会议。据浙江省能源局、浙江省电力公司介绍，今年浙江电力消费持续恢复向好。1 月至5 月，浙江全社会用电量达2246 亿千瓦时，同比增长4.4%。截至6 月18 日，浙江5、6 月全社会用电量同比增幅达到13.5%，全社会用电量最高负荷8713 万千瓦，同比增长19.6%，创下年内新高。

行业周观点：近期国网能源院研究团队提到，预计下半年电力需求增速先降后升，三季度电力需求增速环比二季度降低，四季度环比三季度上升。虽然局部季节性、时段性电力供需偏紧依然难以避免，夏季电力保供压力大，但出现全国持续性电力供需紧张的概率较小。受极端天气影响，局部地区在特定时期会出现供应不足。具体到对全年全社会用电量增速的预判，参与讨论的能源院专家预测的平均结果为6%。综合来看，今年全年我国用电需求有望同比提升。建议关注优质火电央企华能国际（600011）、华电国际（600027）、大唐发电（601991），核电央企中国核电（601985）、中国广核（003816）。

风险提示：政策推进不及预期；经济发展不及预期；上网电价波动风险；原材料价格波动风险等。

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