气候债券倡议组织：绿色分类标准有助于监管机构和投资者降低“洗绿”风险

21世纪经济报道记者李德尚玉 北京报道

近日，气候债券倡议组织(Climate Bonds Initiative)发布了《全球绿色分类标准制定、统一及实施进展研究报告》（下称“报告”）。报告重点介绍了绿色金融分类标准(green taxonomy)发展的最新趋势及对全球可持续金融市场的影响，并将欧盟《可持续金融分类方案》和中国《绿色债券支持项目目录（2021年版）》进行了详细对比，比较了全球两大主要经济体的绿色分类标准的指导原则和技术筛选指标，及中欧合作的《共同分类目录》中考虑的相关要素。

该报告认为，绿色分类标准在全球范围内将持续发展，并塑造可持续金融市场的未来。提高各绿色分类标准的兼容性将在绿色资本市场中发挥关键作用。绿色分类标准有助于监管机构和投资者降低“洗绿”的风险，从而提高诚信度，降低可持续金融市场的交易成本。

（图片来源：气候债券倡议组织）

提高绿色分类标准兼容性将在资本市场起关键作用

近年来，全球绿色和可持续金融市场呈指数级增长。以可持续发展为主题的债券、基金和ETF等金融产品已成为投资领域的重要组成部分。

上述报告表示，越来越多的司法管辖区认可根据绿色分类标准来制定相关法规，这将有助于绿色金融市场发展。绿色分类标准让投资者更有信心地选取符合绿色法规的项目、资产或支出，在尽可能降低“洗绿”风险的同时，做出更明智的投资决策。

气候债券倡议组织首席执行官肖恩·基德尼表示：政策制定者和市场参与者将绿色分类标准视为调动绿色资本支持可持续发展的有效工具。绿色分类标准还为投资者提高了风控和信息披露方面的透明度。期待在2022年看到全球绿色分类标准的更多兼容，提高实用性，以及融入转型元素。

上述报告指出，监管机构现在意识到，一套成功的绿色分类标准需要在与国际惯例的兼容性和区域特点之间取得谨慎的平衡。绿色分类标准还需要具有动态性和灵活性，以反映市场和科技发展的未来变化。

政策制定者和市场参与者开始将绿色分类标准视为调动绿色资本投向环境可持续经济转型的有效工具。世界各地的司法管辖区已经制定或正在积极起草绿色分类标准。

同时，为了防止市场分割，避免绿色资本跨境流动出现障碍，各国迫切需要进一步统一绿色分类标准，提升互操作性。

中欧《共同分类目录》促进跨境绿色资本流动

“中国和欧盟一直在牵头进行分类标准的统一工作，通过可持续金融国际平台为其他国家和地区编制分类标准提供坚实的基础。”上述报告提出。

近年来，中国在推进绿色金融方面做出了进一步努力。“绿色金融标准体系”是中国目前的绿色金融体系“五大支柱”之一。

2021年4月，中国人民银行、国家发展和改革委员会（以下简称“发展改革 委”）、中国证券监督管理委员会（以下简称“证监 会”）联合发布了《绿色债券支持项目目录（2021年 版）》，标志着中国在统一国内绿色债券定义方面取得又一重大进展，也被广泛视为中国的主要绿色分类标准。

2021年11月，可持续金融国际平台（IPSF） 就中欧《可持续金融共同分类目录》（Common Ground Taxonomy）（以下简称《共同分类目录》）发布了首份指导报告，为全球两大主要经济体（同时 也是可持续金融领域的领导者）进一步统一绿色定义奠定了基础。

《共同分类目录》融合了中欧绿色分类标准的特点和优势，目前版本覆盖了林业、制造、能源、建筑、交通和废弃物管理六大产业领域的减缓气候变化活动，以及两项需要多学科技术实践的创新活动。

通过整合中欧分类标准之间的主要共同点，《共同分类目录》提升了中欧两个大型绿色金融市场采用的分类标准的互操作性和兼容性。

上述报告认为，《共同分类目录》还可以作为市场参与者和其他利益相关 方的自愿性参考标准，以及其他正在制定分类标准 的司法管辖区的分析工具和参考。《共同分类目录》 还有助于降低核查成本，促进跨境绿色资本流动。

上述报告还指出，若想要实现《巴黎协定》的目标，需要扩展现有的绿色分类标准，纳入对高排放行业的转型指引。到2030年前，需要优先考虑高碳行业的脱碳。正在制定分类标准的国家已经开始纳入欧盟《分类方案》所述的转型活动概念。此外，越来越多的分类标准关注已扩展其他社会和环境目标，包括陆地和海洋的生物多样性，以及气候和社会恢复力。

气候债券倡议组织是聚焦于投资者的国际非营利机构，是世界上唯一致力于调动100万亿美元的债券市场以应对气候变化的组织。气候债券倡议组织关注的重点是帮助降低大型气候相关基础设施项目融资成本，并为希望通过加大资本市场投资而实现气候目标的政府部门提供支持。

关键词： 气候债券倡议组织绿色分类标准有助于监管机构和投资者