招商蛇口盈利下滑后的资产瘦身与保利润“颜面”

中华网财经10月26日讯：招商蛇口拿地优势渐失，三季度利润下滑，并非疫情影响为主因。近日，招商蛇口发布了三季报，今年前三季度实现营业收入501.18亿元，同比增长96.21%；归母净利润为21.92亿元，同比下降56.96%。

一边为业绩出现下滑，另一边招商蛇口加快优化资产。

有关招商蛇口最新信息显示，北京产权交易所近日信息披露，招商蛇口拟转让深圳市招盛阁置业管理有限公司100%股权及1.38亿元债权，转让底价约23.9亿元。

据悉，深圳市招盛阁置业管理有限公司由招商蛇口持股100%，成立于2015年6月，注册资本1000万元，经营范围为自有物业租赁、物业管理。

截止2020年9月30日，深圳市招盛阁置业管理有限公司的营业收入为1354.46万元，营业利润为828.82万元，净利润621.61万元，资产总计约1.57亿元，负债总计1.4亿元，所有者权益1715.85万元。

本项目挂牌价格约23.9亿元，其中转让方持有标的企业100%股权挂牌价格为22.51亿元、转让方对标的企业1.38亿元债权的挂牌价格为1.38亿元；此外，意向受让方在受让本项目的同时，需同时参与受让在北交所挂牌的明华（蛇口）海员服务公司100%股权及约7019.85万元债权。

据可查信息了解到，自下半年以来这是招商蛇口第四次选择出售股权，总价值超过40亿元，总额接近今年前三季度归母净利润的200%。

毛利下滑：疫情影响非主因

值得注意的是，据招商蛇口日前公开的前三季度数据显示，招商蛇口的毛利率为24.32%，较2019年同期的36%同比下滑近12个百分点。2020年盈利能力继续恶化。

进一步了解其毛利下滑的原因，并非纯粹的疫情影响。数据显示，2019年，招商蛇口的社区业务毛利率由2018年的29.91%下滑至24.2%，而今年上半年进一步下滑至18.77%。当期结转项目盈利空间较差。

拿地金额超出去年同期约83.7%、平均拿地成本高出近45.24个百分点

此外，中华网财经了解到，据中指研究院发布的2020年1-9月全国房地产企业拿地排行榜TOP100显示，招商蛇口在前三季度拿地花费562亿元位列第11名，拿地面积为593万平米位列TOP100第21名，平均拿地成本9477元/平米。值得注意的是，去年同期招商蛇口花费306亿元拿地469万平米，平均拿地成本为6525元/平米，其中今年的拿地金额较上年同期提升83.7%，平均拿地成本较同期高出45.24个百分点。

2019年存货较上年同比增长48%

据招商蛇口公开数据显示，其公司主营业务以园区和社区开发销售为主，存货主要由开发成本和开发产品构成。发行人最近三年存货净额分别为16,423,290.09万元、21,082,096.35万元和31,220,673.35万元。随着公司经营规模的扩大，公司存货水平呈逐年上升趋势。三季度的流动比率、速度比率分别为1.47、0.48，同比还在小幅度下滑。

“随着第四季度到来，为扭转利润下滑的局面，招商蛇口提早资产“瘦身”或许是处于保利润的需要。随着行业监管的不断加码，目前尚处于踩红线中。招商蛇口作为大型国资涉房企业，自然在众多国企中试图更多挽回经营的颜面要有所动作，否则今年的年报将很难看”一位业界人士对中华网财经表示。

今年第四季度已经过去快三分之一了，对于招商蛇口的经营动态，中华网财经将持续关注。

（中华网财经综合 文/丁一）

关键词： 招商蛇口 三季度