上坤地产通过上市聆讯：三年营收复合增长150% 归母利润持续走低

中华网财经10月30日讯：港交所信息显示，上坤地产集团有限公司已顺利通过聆讯。

三年复合增长率达150.5%

招股书显示，上坤地产今年4月底实现营业收入11.49亿元，实现毛利5.93亿元，较去年同期增长3.5%。上坤地产近三年一直保持较快增长速度，2019年和2017年分别实现营业收入75.35亿元和12.01亿元，三年复合增长率达150.5%。此外，截至今年4月上坤地产实现毛利率51.6%，继续处在行业较高水平。

上坤地产2010年成立于上海，2020年在「中国房地产开发企业五百强」中位列第79位，较2019年的第89位有所上升。

负债大降融资成本却居高不下

最新招股书显示，2017年至2019年，净利不足10亿的上坤地产却连续3年背负百亿债务。截至2020年4月30日，上坤地产债务总额为222.74亿元，而同期其净利润仅1.58亿元。2017年上坤地产净负债率曾高达684.9%。自2018年起，上坤地产有意识地去杠杆，当年净负债率降至325.9%，2019年又进一步下降至118.8%。第二次递交的新招股书显示，截至2020年4月30日，上坤地产的净负债已降至73.8%。

据新招股书显示，上坤地产已与资产管理公司（为独立第三方）就项目开发订立了13份融资协议，年利率在10.5%-16.5%，融资成本居高。

归母利润持续降低为何？

招股书显示，上坤地产2017-2019年年底以及截至2020年4月30日的毛利率分别为30.9%、51.5%、40.8%、51.6%。且此期间，上坤地产的归母净利润占净利润的比例分别为144.5%、23%、32.4%。截至2020年4月30日，上坤地产实现净利润1.58亿元，归母净利润仅为0.21亿元，占比进一步下降至13.3%。

截至2020年7月31日，上坤地产已在8个省市14座城市中共拥有49个项目，总土储达410万平方米，其中上海区域占土地储备总量14.5%。

（中华网财经综合 文/刘星）

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