中联数据创业板IPO过会：前三季净利增长59% 第一大客户为京东

中华网财经讯，12月23日，创业板2020年第59次上市委员会审议会议结果显示，中联云港数据科技股份有限公司（以下简称“中联数据”）首发获通过。中联数据本次发行数量不超过2,000万股，拟募资12亿元，用于中联绿色大数据产业基地项目，保荐机构为华泰联合证券。

资料显示，中联数据是一家专业的互联网数据中心（IDC，Internet Data Center）服务提供商，致力于为客户提供稳定、安全、高效的云基础设施服务。IDC 是互联网数据的承载实体，也是现代信息社会最重要的底层基础设施之一，海量数据资源的存储、传输及交互都需要依托于 IDC。作为新型基础设施建设的重要组成部分，互联网数据中心是推动中国经济社会数字转型、算力升级的重要支撑。

截至本招股说明书签署日，周康直接持有公司20,526,651股股份，持股比例为34.35%，为公司第一大股东；董岩持有公司7,955,997股股份，持股比例为13.31%，为公司第三大股东；同时，周康作为天津德雅和中联力和的执行事务合伙人，通过天津德雅和中联力和分别控制公司6.97%和5.05%的股份。周康、董岩为一致行动关系，两人直接和间接合计控制公司59.68%的股份，为公司的控股股东和实际控制人。

公开信息显示，中联数据于2019年7月申报了科创板IPO，并于9月26日进行了审核问询函的回复。但在2019年10月31日，上交所官网显示，中联数据审核状态变更为终止审核；中联数据于12月19日与华泰联合证券签署上市辅导协议，拟于创业板上市。这也意味着中联数据正式从上交所，转投深交所。

中联数据本次发行数量不超过2,000万股，不低于发行后总股本的25%（全部为新股发行，不涉及公开发售老股）。拟募资12亿元，用于中联绿色大数据产业基地项目，保荐机构为华泰联合证券。

前三季净利润同比增长59.47%

截至2020年9月30日，公司的资产总额为102,259.07万元，负债总额为57,923.35万元，归属于母公司股东的权益为43,974.62万元。2020年1-9月，公司实现营业收入75,874.91万元，同比增长32.21%；归属于母公司股东净利润为7,785.40万元，同比增长59.47%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为7,350.98万元，同比增长54.87%。

中联数据表示，主要原因为：

1）发行人于2019年持续拓展新客户，和字节跳动、快手科技等大型互联网企业建立合作关系，大型互联网客户对IDC需求快速增加，发行人IDC业务规模不断增大，因此营业收入保持增长；

2）2020年1-9月发行人投资+租赁、合作共建模式数据中心收入占比提升，这两种模式下的机柜租用及服务器托管服务毛利率较高，因此2020年1-9月扣除非经常性损益前后归属于母公司股东净利润的同比增幅大于营业收入同比增幅。

第一大客户为京东，客户集中度较高存风险

根据招股书披露，中联数据的第一大客户为京东。

财务数据显示，正是因为来自于京东的采购持续大幅增长，才促成了中联数据在最近几年的业绩大幅增长。2016年到2018年，京东对中联数据的采购分别高达1.14亿元、3.25亿元和4.69亿元，同年中联数据的营业额分别为1.5亿元、3.76亿元、6.51亿元。2017年度、2018年度、2019年度、2020年1-3月公司对前五大客户的销售额占营业收入的比例分别为92.39%、91.23%、83.63%和86.24%。其中，2017年度、2018年度、2019年度、2020年1-3月公司对京东的销售额占营业收入的比例分别为86.79%、72.83%、55.13%和45.30%。

另一方面，京东也在加快自建IDC中心。公开信息显示，京东云(JD Cloud)是京东集团旗下的全平台云计算综合服务提供商，从IDC业务、云计算业务到综合业务全频段(Full Spectrum)服务， 2019数据中心年度峰会(CDCC)于11月20日在北京国家会议中心举办，京东云在会上分享了京东云智能IDC业务及技术创新进展。

京东云智能IDC拥有丰富的数据中心机柜资源及网络资源，京东云全国IDC数据中心拥有超过20000机柜，数据中心集群覆盖华北、华东、华南三大核心区域及众多周边城市，拥有南京、宿迁、西安、重庆等骨干节点机房。京东云计划在2021年前完成全国IDC骨干网建设，满足客户通过多种连接、上下游合作伙伴的数据以及云端数据随意切换，以提供无限交换通道的方式为客户带来卓越的连接体验。

上述信息都指向京东在加快自建IDC数据中心，这也将导致京东未来向中联数据采购IDC服务大幅减少。

从数据来看，2019年一季度京东对中联数据的采购金额为1.14亿元，仅相当于上年全年的25%，折算成全年采购金额的话对应着几乎没有任何增长。同期中联数据营业额1.63亿元，也相当于2018全年6.51亿元的25%，几乎没有任何同比增长；而净利润方面，中联数据2019年一季度归母净利润618.21万元，仅相当于2018全年3610.3万元的20%以内。

不仅如此，招股书中披露的重大合同信息显示，中联数据与京东签订的IDC服务合同，大多数合同都是截止到2019年、且未设置自动续期，仅有一项合同有自动续期条款，但每次续期也仅为一年。

中联数据表示，因公司客户集中度较高，京东、字节跳动、快手科技等大型互联网客户如果流失将会对公司的经营业绩、营业收入及利润产生重大不利影响。如果公司难以满足客户需求，造成客户合同期满后减少订单或直接更换IDC服务商，将会直接影响到公司的生产经营情况及盈利能力。

此外，因公司客户集中度较高且服务于大型互联网企业客户，大型客户资金实力雄厚且可选择的IDC服务商众多，公司与客户就服务期限、服务价格等要素进行谈判时会根据市场供需情况不断变化，因此公司对于该等条款根据市场供需情况具有一定的影响力，但不能完全主导。虽然公司通过不断提高IDC服务质量和获取更多的IDC资源可以更好的服务客户，并可以与主要客户长期合作建立良好的互惠互利关系，但不排除未来客户要求公司调低价格或要求变更IDC服务商的可能。此等情形下，公司将面临营业收入下滑或客户流失的风险。

上市委会议提出问询的主要问题

1、请公司代表结合李凯任职期间主要职责和主要贡献，以及离职后竞业禁止的情况，说明李凯离职对公司的主要影响及潜在风险。请保荐人代表发表明确意见。

2、公司筹备北京马驹桥二期数据中心建设，北京春禄为该项目实施主体。公司员工持有的北京春禄全部股权转让给蒋向阳后，再被公司收购。收购价格增值率较高，且北京春禄完成立项申报后短期内即交付使用，未能按规定办理相关手续。请公司代表说明上述收购行为的商业逻辑及合理性。请保荐人代表发表明确意见。

3、报告期内，公司实际控制人、第一大股东周康使用个人银行卡经营话费、流量渠道服务，该业务与公司子公司北京易途客经营的后向流量服务相同。请公司代表说明周康从事前述业务的供应商和客户情况，是否违反相关法律规定，是否损害了其他股东合法权益。请保荐人代表发表明确意见。

需进一步落实事项

请公司在招股说明书中进一步披露收购北京春禄相关事项的商业逻辑及合理性。请保荐人发表明确意见。

关键词： 中联数据 IPO