医美板块月内上涨超20% 八股市盈率超百倍

4月以来医美板块表现强势，同花顺医美概念指数月内涨幅达22.96%，期间板块内40只个股仅两只股价下跌。而截至4月23日收盘，金发拉比月内涨幅为130.88%，新华锦涨幅为58.84%，长江健康、爱美客、澳洋健康、贝泰妮涨幅均超过30%，此外，奥园美谷、华东医药等九只个股涨幅超过20%。

上周（4月19日至23日），板块内有八只个股获北向资金净买入，合计净买入额为1.52亿元，其中，华邦健康、鲁商发展、苏宁环球、奥美医疗净买入额上千万，分别为4902.54万元、3461.41万元、2990.23万元和1576.91万元。值得注意的是，此前颇受北向资金关注的华东医药上周遭遇大幅减持，4月1日至16日该股获北向资金净买入1.88亿元，上周则被净卖出1.16亿元。

东吴证券分析师朱国广认为，今年一季度业绩超预期可能是医美板块近期大幅上涨的一个重要原因。去年一季度，医疗服务、医美终端在疫情影响下实行歇业、延迟开业等，受疫情影响较大。今年一季度，医疗服务、医美全面恢复，在疫情期间压抑的需求释放、习惯和观念变化催生的需求增加等，带来医疗服务、医美消费的快速增长。此外，医美作为消费升级新赛道，随着医美优质产品供给增加、医美知识普及和消费观念转变、新氧等平台带来消费门槛降低、终端机构愈加规范等多方面因素，医美产业正在快速发展。随着爱美客上市、部分企业不断外延并购开拓医美业务，资本市场对医美产业上下游的关注热度居高不下，医美赛道备受青睐。

当前，机构普遍看好国内医美市场。中信建投研究指出，中国是全球第二大医美市场，据预测，2023年有望超越美国成为全球最大医美市场。综合对比国内外医美渗透率和消费金额等指标，中长期看我国医美行业仍有五倍以上成长空间。如果考虑到我国合规机构仅占14%，真实医美市场规模可达万亿级。

该机构认为，推动医美行业快速发展的决定因素包括：居民可支配收入增长带来需求加速释放，医美药械科技创新能力增强且技术逐步成熟，行业监管政策完善推动行业规范化发展。在颜值经济时代，医美意识崛起、消费者年轻化（明星网红效应）、轻医美项目快速普及和互联网平台崛起，推动医美从小众消费转向大众消费。

太平洋证券分析师郭彬表示，纵观医美行业政策发展的趋势，国家有关部门对于医美行业的监管日趋严谨，市场监管有望逐渐成熟。规范的市场利好正规的医疗美容机构，未来行业集中度有望大幅提升，优质企业将以远高于行业平均水平的增速快速成长。

不过，有机构提醒，当前医美行业公司利润较好，但上市企业估值也整体较高。同花顺数据显示，医美板块40只个股的加权平均滚动市盈率达50倍，其中金发拉比、贝泰妮等八只个股滚动市盈率超过100倍，爱美客则以284倍居首。

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