赣州逸豪新材拟IPO：前五大供应商占比过高 父子为公司共同实际控制人

中华网财经9月4日讯 2021年9月3日，赣州逸豪新材料股份有限公司披露招股说明书（申报稿），赣州逸豪新材料股份有限公司本次拟公开发行不超过约4226.67万股，不低于本次公开发行后公司总股本的25%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。本次募集资金用于项目及拟投入的募资金额为：年产10000吨高精度电解铜箔项目，拟投入募集资金约5.87亿元；研发中心项目，拟投入募集资金5892.81万元；补充流动资金，拟投入募集资金1亿元。本次股票发行后拟在深交所创业板上市。

公司致力于成为电子材料领域领先企业，实施PCB产业链垂直一体化发展战略。报告期内，公司主要从事电子电路铜箔及其下游铝基覆铜板的研发、生产及销售。公司PCB项目一期预计于2021年下半年投产，届时，公司垂直一体化产业链优势将得到进一步加强。

财务部分，公司2018年、2019年、2020年、2021年1-6月营业收入分别为58,832.94万元、75,605.69万元、 83,847.34万元、63,759.41万元。扣非后净利润分别对应为1,821.00万元、2,440.52万元、5,572.39万元 、9,524.61万元。

供应商较为集中，前五大供应商采购占比过高

招股书中，逸豪新材提示了供应商集中风险，报告期内，公司供应商较为集中，前五大供应商采购占比分别为74.28%、75.19%、77.87%和67.23%。报告期内公司向前五大供应商的采购主要为铜、铝板和电力，原材料铜、铝为大宗商品，市场价格透明，可供公司选择的采购渠道较为丰富。公司与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，有利于保证产品质量稳定，但若公司未来与主要供应商的合作出现问题，或者公司主要供应商的生产经营发生波动，有可能给公司经营带来不利影响。

资产负债率较高 存在应收账款坏账风险

应收账款坏账风险部分，招股书显示，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为18,897.77万元、32,620.25万元、26,161.76万元和33,836.62万元，占流动资产的比例分别为40.76%、54.38%、39.63%和46.70%，占比较高。公司应收账款账龄以1年以内为主。应收账款能否顺利回收与主要客户的经营和财务状况密切相关。若未来公司主要客户经营情况发生不利变动，公司可能面临应收账款无法回收的风险，进而对公司财务状况产生不利影响。

招股书也提示了资产负债率较高风险，由于公司融资渠道比较单一，主要依靠债务方式融资，公司资产负债率保持在较高水平。报告期各期末，公司资产负债率分别为58.70%、52.43%、53.52%和52.97%，公司流动比率分别为1.40倍、1.71倍、1.54倍和1.48倍，速动比率分别为0.98倍、1.29倍、1.25倍和1.25倍。

存在关联方资金拆借、关联方垫付员工薪酬行为

招股书披露，报告期内，因临时性资金需求，公司与关联方之间存在资金拆借。公司于2018年6月15日向兴国逸豪拆出资金63.00万元，于2018年6月19日全部收回，因借出时间较短且金额较小，未向兴国逸豪收取利息。除上述情形外，公司与关联方的资金拆借均参照同期人民银行人民币贷款基准利率计提资金拆借利息。

报告期内，公司出于对薪酬保密、薪酬竞争性等因素的考虑，由实际控制人及其控制的逸豪置业和逸豪集团等垫付个别员工薪酬。报告期内，关联方为包含部分高管在内的9名员工垫付薪酬。2018年度、2019年度和2020年度，关联方垫付薪酬费用分别为97.58万元、129.73万元和47.10万元，占营业成本的比例分别为0.20%、0.20%和0.07%。

国内销售主要集中在华南和华东地区

招股书显示，公司产品以国内销售为主。按照客户注册地划分，公司主营业务收入销售区域具体情况如下：

报告期内，公司国内销售主要集中在华南和华东地区，上述两个区域合计销售收入分别为51,713.71万元、63,435.65万元、73,727.97万元和57,219.27万元，占主营业务收入的比例分别为88.56%、84.34%、88.15%和89.80%。国内销售的区域分布主要受下游行业地域分布规律的影响，PCB制造企业、电子产品制造企业等大多集中在我国华南和华东区域。

2019年末应收账款余额同比增加73.77%

招股书显示，报告期各期末，公司应收账款余额分别为19,893.55万元、34,568.17万元和27,574.40万元和35,676.65万元，占营业收入的比例分别为33.81%、45.72%、32.89%和55.96%。

2019年末公司应收账款余额同比增加73.77%，逸豪新材解释称主要原因为2019年公司产销量扩大，各期末应收账款余额随销售收入规模增长而增加，2019年度公司营业收入同比增长28.51%；其次，碧辰科技、金顺科技等客户资金紧张，对公司货款支付延后。

父子为公司共同实际控制人

逸豪新材成立于2018年12月13日，注册资本为25,700.00万元，由逸豪有限整体变更设立。2018年11月，逸豪有限股东会作出决议，同意逸豪有限整体变更为股份有限公司，以2018年7月31日经审计的净资产值为基础，折为股本总额25,700.00万元，余额计入资本公积。公司主要从事电子电路铜箔及铝基覆铜板的研发、生产和销售。

本次发行前，逸豪集团直接持有公司69.42%的股份，为公司控股股东。张剑萌直接持有公司5.27%的股份并通过逸豪集团间接控制公司69.42%的股份，张信宸通过香港逸源间接控制公司14.20%的股份，二人系父子关系，合计控制公司88.89%的股份；同时，张剑萌担任公司董事长、总经理，张信宸担任公司董事，二人对公司的经营决策具有重大影响，系公司的共同实际控制人。

关键词： 赣州 逸豪 新材拟 IPO