优矩互动递表港交所：毛利率逐年下降 2020年营收63亿 过半收入依赖电商

中华网财经10月18日讯 中华网财经了解到，10月15日，短视频营销公司优矩互动(UJUHOLDINGLIMITED)递表港交所。此前，今年4月份优矩互动第一次递交招股书。

优矩互动2017成立，2018年起营运，拥有超过900名广告主客户。截至2021年4月30日，优矩互动每名广告主客户产生的平均总账为480万人民币。主要为媒体合作伙伴提供一站式跨媒体在线营销解决方案，为广告主客户营销彼等的产品及服务。

优矩互动五大客户主要包括电商公司、互联网服务公司、在线游戏公司及化妆品公司、在线教育公司、软件开发公司以及旅行休闲公司。

根据艾瑞咨询数据，按于在线媒体平台投放的在线短视频广告所产生的总账单计，优矩互动2020年为中国第二大在线营销服务提供商，市场份额约为3.0%。

按于在线短视频平台投放的广告产生的总账单计，优矩2020年为中国第二大在线营销服务提供商，市场份额约为3.9%。

按一般电商平台广告主于在线短视频平台投放的广告所产生的总账单计，优矩2020年为中国最大的在线营销服务提供商，市场份额约为16.0%。

优矩互动2020年4月推出优量引擎平台，是一个智能在线短视频营销解决方案投放、优化及管理平台。此外，优矩互动拥有380人的内容制作团队，每月可制作超过20,000段在线短视频。同时在北京及重庆建立了在线短视频拍摄基地。

另外，优矩互动从在线媒体平台收集若干用户数据，包括通过API连接从在线媒体平台实时收集的各种数据，其中包括广告效果数据，例如展示次数、视频观看次数、点击次数、转化率及每次转化成本；及一些必要的广告效果数据。

股权结构上，马晓辉直接持股为50.76%。IPO前，马晓辉持有所有管理股份（占VastBusiness所有已发行股份31.3%），拥有整体管理权并控制在VastBusiness股东大会上由彼全权和绝对酌情权行使100%的投票权。

财务数据方面，据招股书显示，优矩互动2018年、2019年、2020年营收分别为11.56亿元、34.5亿元、63.6亿元；2021年1-4月为22.1亿元，2020年同期为14.4亿元。

优矩互动2018年、2019年、2020年期内利润分别为5014万元、8191万元、1.33亿元；2021年1-4月为6864万元，2020年同期为1259万元。

优矩互动2018年、2019年、2020年毛利分别为1.06亿元、2.39亿元、3.25亿元；2021年1-4月为1.21亿元，2020年同期为7100万元。

报告期内，优矩互动毛利率分別为9.2%、6.9%、5.1%、4.9% 及5.5%。毛利率逐年下降，优矩互动解释为主要由于从顶尖在线媒体平台购买用户流量的流量获取成本上升。

报告期内，优矩互动流量获取及监测成本分别为人民币10.2亿元、人民币31.72亿元、人民币59.36亿元、人民币13.47亿元及人民币20.36亿元，分别占同期服务成本的97.2%、98.8%、98.4%、98.3%及97.2%。

此外，优矩互动在招股书中提示了对供货商A的依赖风险，其在线短视频平台行业的市场份额约为75%。截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，通过供货商A的内容分发平台产生的总账单以165.0%的复合年增长率由人民币8.5亿元增长至人民币34.55亿元，并进一步增长至人民币59.7亿元，分别占同年总账单的43.1%、67.1%及68.1%。通过供货商A的内容分发平台产生的总账单为人民币20.65亿元，占截至2021年4月30日止四个月总账单的66.1%。

招股书显示，2018年-2021年1-4月优矩互动来自五大客户的收益分别占总收益约50.8%、47.7%、57.8%及48.8%，同期来自最大客户的收益分别占总收益约25.4%、24.5%、42.3%及36.0%。

电商公司是优矩互动最大的直接广告主客户群。报告期内， 来自电商直接广告主的收益分别占总收益约41.3%、47.7%、53.4%、45.7% 及47.0%。

招股书显示，优矩互动收入主要来自电商、互联网服务、游戏、休闲旅行、教育、金融服务等方面。其中，优矩互动2020年来自电商的收入为33.63亿元，占比为53.4%；来自互联网服务收入为9.18亿元，占比为14.6%；来自游戏收入为9.6亿元，占比为15.3%，来自教育的收入为6.46亿元，占比为10.3%。

从行业发展来看，中国在线短视频营销市场近年来经历快速增长。按占在线营销市场的市场规模的百分比计算，在线短视频营销的市场份额已由2015年的0.1%大幅增至2020年的24.1%。由于在线短视频内容带来的精彩纷呈、深入详尽和沉浸投入的观看体验，预期在线短视频营销市场于2020年至2025年将会快速增长。根据艾瑞咨询的资料，预期在线短视频营销市场的市场份额将由2020年的24.1%增至2025年的42.5%。

而中国在线短视频营销市场的市场规模由2018年的人民币302亿元大幅增至2020年约人民币1,846亿元，复合年增长率为147.3%。由于在线短视频平台的快速发展、在线短视频营销解决方案越来越流行以及互联网移动设备的普及与信息技术基础设施的升级，在线短视频营销市场预期将由2020年的人民币1,846亿元进一步增长至2025年的人民币7,043亿元，复合年增长率为30.7%。

关键词： 优矩 互动 递表 港交所