石榴投资招股书失效：尚未开发土储不足100万方

中华网财经11月30日讯：据港交所披露，石榴投资集团有限公司提交招股书已失效。

中华网财经此前报道，招股书披露信息显示，石榴集团为总部设于北京的大型物业开发商，石榴置业是石榴投资集团地产开发的集中管理平台，策略性地专注于在中国选定地区开发优质住宅物业。石榴集团拥有逾12年经验，已扩充营运至中国具有庞大增长潜力的地区，包括京津冀城市群、长江三角洲地区、大湾区及成渝经济圈。

股权构成：实控人崔巍+总裁桑春华+投资人陈健勇

此前媒体披露，石榴置业进入2021年后进行了数轮股权层面的挪腾动作。其中便包括北京安纳托利亚将持有石榴置业的股份，以1.49亿元价格转让给北京卡达普。此后卡达普将所持股份又转让予岷江科技，实控人仍为崔巍、桑春华。至5月13日，岷江科技大股东发生变更，太行山信息咨询成为第一大股东。

据最新招股书，上市主体名称为石榴投资集团，石榴置业为其在境内的唯一平台，创始人、董事长崔巍持股石榴投资集团57.42%，总裁桑春华持股41.58%，两人合计持股99%，这次上市成了董事长与总裁的独角戏。

此外，石榴投资此次上市还引进了一位投资人股东陈健勇。

资料显示显示，陈健勇是一名在中国健康行业经验丰富的投资者，为柏年康成健康管理集团有限公司的最终实益拥有人之一，其与桑春华于2015年前后出席长江商学院讲座时结识。

毛利率骤降11.2个百分点

财务数据方面，2018-2020年，公司收益分别为人民币99.37亿元、80.31亿元及122.65亿元，和大部分房企类似，物业销售仍是主要贡献来源，占比最高达97.3%；年度净利润分别为人民币15.84亿元、7.18亿元及11.31亿元；年度毛利率分别为34.1%、34.1%及22.9%，值得注意的是2020年毛利率突降11.2个百分点。另外，三年对应净利润率则分别为15.98%、8.66%及9.26%。

债务高企

除了毛利率下滑，债务方面不容乐观。过去三年该公司净资产负债率分别为1.8倍、1.4倍及0.9倍，资产负债比率则为1.9倍、1.7倍及1.2倍。但从现金情况看，2020年底公司现金及现金等价物约49.87亿元，相比之下仅公司债券一年内便需偿还11.54亿元。

随着债务显现及融资环境紧迫感，据媒体不完全统计，石榴置业自去年10月以来已鲜有公开拿地，也一改此之前拿地“黑马”的印象。

尚未开发土储不足100万方

物业开发项目方面，截至2021年2月28日，石榴投资集团有86个处于不同开发阶段的物业开发项目，其中82个项目由其附属公司开发，4个项目由合营企业及联营公司开发。

招股书还披露，截至2021年2月28日，石榴投资集团的总土地储备为919.38万平方米，包括已竣工项目的可供出售建筑面积、可供租赁建筑面积及物业投资建筑面积194.67万平方米；开发中物业的规划建筑面积638.83万平方米；及持作未来开发物业的估计建筑面积85.88万平方米。

（中华网财经综合 文/刘星）

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