联科科技IPO：20%的募集资金用户偿还贷款 每股收益逐年下降

近日，深圳证券交易所中小板企业公布消息，山东联科科技股份有限公司（以下称为“联科科技”）IPO申请已获受理。

据招股书显示，本次拟发行不超过4550万股，募集资金近5亿元，其中有1亿元是用来归还银行欠款，超半数的募资用于10万吨/年高分散二氧化硅及3万吨/ 年硅酸项目。详情如下图所示：

公司共有发起人股东17名，其中自然人股东11名，法人股东1名，有限合伙企业股东5名。公司设立时发起人出资及持股情况如下：

截至本招股说明书签署日，发行人的股权结构图如下：

公司主营业务的收入是由产品二氧化硅、炭黑和硅酸钠这三块组成，其中募资来的资金也是大力用于二氧化硅项目上，一个收入占比不到公司业绩一半的项目爆发力可期。

从财务指标来看，公司从2017年到2019年这三年公司每股净资产逐年递增，年增幅超过25%。详情点击下图：

然而归属于公司普通股股东的每股收益率在逐年下降从最早的每股一元到2019年的0.5元不到，下降了50%。，详情如下图：

另外，从招股书显示来看，目前联科科技IPO上市存在这几大风险：

一、市场方面，如经济环境及市场需求波动所带来的风险、主要原材料价格波动的风险。

二、财务方面，如高新技术企业税收优惠的风险，毛利率下降的风险，经营业绩下滑的风险，资产负债率较高的风险。

三、生产经营方面，如核心技术人员流失风险，环境保护风险，安全生产风险。

四、募资投资方面，如净资产收益率下降的风险，产能不能及时消化风险。

五、管理方面，如规模快速扩张导致的管理风险，实际控制人控制不当风险。

关键词： 联科科技 IPO 募