交通中心IPO过会：背靠国资委、联想、高瓴等 前三季应收账款增长较快

中华网财经讯，1月26日，创业板上市委2021年第7次审议会议结果显示，深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司（以下简称“交通中心”）首发获通过。交通中心本次拟向社会公众发行不超过4,000万股普通股，募集资金8.86亿元，保荐机构为国信证券。

资料显示，交通中心业务聚焦于城市交通领域，以交通大数据分析为基础，为客户提供城市交通整体解决方案，具体业务包括规划咨询、工程设计和检测、大数据软件及智慧交通等。公司客户主要为政府部门及其下属单位、国有企业等，业务结构以规划咨询、大数据软件及智慧交通为主，工程设计和检测为辅。

深智城持有交通中心40.00%股份，为公司控股股东。公司实际控制人为深圳市国资委。深圳市国资委通过持有深智城100%的股权，间接控制公司40%股权。交通中心背后股东可谓“星光熠熠”，不仅背靠国资委，还背靠联想集团、高瓴资本、清华控股等。

交通中心本次公开发行前，公司总股本为12,000万股，本次拟向社会公众发行不超过4,000万股普通股。本次发行股份全部为公开发行新股，不涉及公司原股东公开发售股份。IPO保荐机构为国信证券，交通中心会计师为天健，律师为国枫。

交通中心此次IPO拟募集资金8.86亿元，用于深圳总部建设项目、城市交通整体解决方案业务能力提升项目、研发创新中心项目、企业数字智慧化管理提升项目和补充流动资金项目。

实控人为深圳市国资委，背后股东“星光熠熠”

交通中心背后股东可谓“星光熠熠”，不仅背靠国资，还背靠联想集团、高瓴资本、清华控股等。

截至招股说明书签署日，交通中心共有5名股东，股权结构图如下：

深智城持有交通中心40.00%股份，为公司控股股东。根据深圳市国资委于2019年4月4日出具的《深圳市国资委关于深圳市城市交通规划设计研究中心有限公司40%股权无偿划转事宜的通知》，决定将深投控所持有的交通有限40%股权无偿划转给深智城持有。公司于2019年7月16日办理完毕上述工商变更登记手续。

深智城为深圳市国资委的全资子公司，公司实际控制人为深圳市国资委。深圳市国资委通过持有深智城100%的股权，间接控制公司40%股权。自有限公司设立以来，公司实际控制人未发生变更。

此外，深研投资持有公司30%股份，系交通中心员工持股平台。联想集团间接持股10%，高瓴资本持股10%，清华控股间接持股10%。

截至招股说明书签署日，交通中心共有13家子公司、1家参股公司、14家分公司。

2020年前三季归母净利润同比增长70.71%，应收账款较上年末增长106.33%

2020年1-9月交通中心实现营业收入为64,841.13万元，较去年同期增长33.54%，主要系工程设计和检测、大数据软件及智慧交通业务收入较去年同期增长71.05%、76.37%。

2020年1-9月交通中心扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4,385.31万元，较去年同期大幅度增长70.71%。

2020年1-9月，经营性现金流净额为-12,433.26万元，去年同期为-14,593.73万元，经营性现金流量净额为负主要原因为公司收款具有季节性，主要集中在4季度。

公司2020年1-9月主营业务毛利率为32.19%，2019年1-9月为29.71%，主营业务毛利率同比上升主要来源于工程设计与检测业务毛利率提升。

2020年1-9月，公司期间费用合计为14,742.28万元，相比2019年同期增长33.49%。公司2020年1-9月销售费用较2019年1-9月增加671.00万元，增长幅度为95.93%，主要系人员部门调整，销售人员数量增加，人员薪酬增长较多。公司2020年1-9月管理费用较2019年1-9月增加2,266.17万元，增长幅度为39.74%，主要系：①2020年1-9月股份支付费用增加，较上年同期增加617.66万元；②因公司业务发展，人员规模增加，办公租赁面积增加，2020年1-9月人工薪酬、办公费较上年同期分别增加1,358.26万元和433.92万元。

公司2020年9月30日货币资金较2019年12月31日下降21,233.20万元，下降幅度为62.74%，主要系：①公司收款的季节性影响，公司客户以政府单位和国有企业为主，回款集中在四季度；②2020年1月公司因购买土地使用权支付8,173.05万元；③2020年9月30日公司购买理财产品较2019年12月31日增加1,778.00万元。

公司2020年9月30日应收账款较2019年12月31日上涨16,070.44万元，上涨幅度为106.33%，主要系：①公司客户以政府单位和国有企业为主，回款季节性较强，主要集中在四季度；②系统集成及运维管理业务发展较快，尤其是其中的工程施工相关收入按照完工进度确认收入，但与客户结算及收款相对滞后，从而导致应收账款账面余额规模扩大，其中“侨香路路面修缮及交通改善工程智慧道路工程”和“福田中心区交通设施及空间环境综合提升-智慧交通工程”项目2020年9月30日应收账款余额分别为2,681.24万元和5,910.86万元，上述项目均处于政府审计阶段，尚未办理结算。

公司2020年9月30日存货较2019年12月31日下降1,232.62万元，下降幅度为63.86%，主要系新收入准则下，已完工未结算资产在合同资产科目核算；2020年9月30日存货及合同资产合计4,630.52万元，较2019年12月31日增长了2,700.27万元，涨幅139.89%，主要来源于智慧交通系统集成业务的快速增长。

公司2020年9月30日应付账款较2019年12月31日上涨3,602.68万元，上涨幅度为30.52%，主要系公司大数据软件及智慧交通业务发展相应的材料采购增加4,489.64万元，因未完成客户结算，相应的采购款尚未支付完毕。

公司预收款项及合同负债科目发生较大变化，主要系执行新收入准则，合同预收款在合同负债列报。剔除核算科目影响，2020年9月30日公司预收客户款项较2019年12月31日下降3,785.39万元，下降幅度为22.84%，主要系公司合同主要在四季度签订并收到预收款，通常年末合同预收款金额较高。

上市委会议提出问询的主要问题

1、交通中心原控股股东深投控为交通中心非政府客户中第一大客户。请交通中心代表结合控股股东变更前后，获得深投控及关联企业的订单情况、交通中心收入和净利润变化情况，说明控股股东变更是否会对交通中心业务获取及持续经营能力造成重大不利影响。请保荐人代表发表明确意见。

2、招股说明书披露了新准则实施后交通中心规划咨询、工程设计等业务收入确认的具体方法。请交通中心代表明确说明适用新收入准则的具体条款。请保荐人代表发表明确意见。

需进一步落实事项

请交通中心完善招股说明书中关于收入确认适用准则的相关信息披露。请保荐人、申报会计师发表明确意见。

关键词： 交通中心 IPO