唯赛勃科创板IPO过会：2020年净利下滑近3成 产能不饱和仍募资扩产

中华网财经讯，3月29日，科创板上市委2021年第21次审议会议审核结果显示，上海唯赛勃环保科技股份有限公司（以下简称“唯赛勃”）首发获通过。唯赛勃本次发行不超过4,343.86万股，拟募集资金5.53亿元，保荐机构为国泰君安证券。

资料显示，唯赛勃是一家拥有高性能膜材料及相关专业配套装备原创技术、自主核心知识产权、核心产品研发制造能力的高新技术企业，目前主要产品包括反渗透膜及纳滤膜系列产品、复合材料压力罐、膜元件压力容器等，是国内少数同时具备三大类产品研发及规模化生产能力的企业。

截至最新招股书签署日，港唯赛勃直接持有上海唯赛勃105,630,070股股份，占发行人股本比例81.06%，为发行人控股股东。公司实际控制人谢建新通过香港唯赛勃、汕头华加控制公司89.89%股份的表决权，股权高度集中，同时实际控制人为公司董事长、总经理。

唯赛勃本次发行不超过4,343.86万股，占发行完成后公司总股本的比例不低于25%。IPO保荐机构为国泰君安证券，发行人会计师为致同，律师为国浩（上海）。

唯赛勃此次IPO拟募集资金5.53亿元，其中2.30亿元用于“年产30万支复合材料压力罐及2万支膜元件压力容器建设项目”、1.57亿元用于“年产10万支膜元件生产线扩建项目”、5087.18万元用于“研发中心建设项目”、1.15亿元用于“补充流动资金项目”。

2020年业绩盈转亏，净利润下滑近3成

2017年-2019年及2020年1-9月，唯赛勃实现营业收入分别为3.00亿元、3.28亿元、3.61亿元、2.18亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为4741.72万元、5440.48万元、6630.44万元、2916.94万元。

去年，唯赛勃净利下滑近3成。2020年，公司实现营业收入3.14亿元，同比下降13.03%；归属于母公司所有者的净利润4673.52万元，同比下降29.51%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为4121.73万元，同比下降32.44%。经营活动产生的现金流量净额为9109.30万元，同比增长38.90%。

唯赛勃初步预计 2021年第一季度实现营业收入为 7,800 万元至 8,400 万元，与 2020 年同比增加51.83%至 63.51%，与 2019 年同比增长 0.71%至 8.46%；预计实现归属于母公司股东的净利润为 1,300 万元至 1,500 万元，与 2020 年同比增加 372.56%至445.26%，与 2019 年同比下降 12.82%至增长 0.59%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 1,162.05 万元至 1,362.05 万元，与 2020 年同比增加 510.80%至 615.93%，与 2019 年同比下降 14.48%至增长 0.24%。

境外销售占比较高，约半数营收靠境外

唯赛勃境外销售比例较高，报告期内，公司境外销售收入分别为16,193.02万元、15,798.93万元、18,687.60万元和10,419.32万元，占主营业务收入的比例分别为54.06%、48.21%、51.87%和47.76%，其中北美、欧洲、中东等地区是公司境外销售的主要区域。

目前全球经济发展形势不明朗，部分国家与地区存在贸易保护主义，已经或可能对包括中国在内的其他国家采取反倾销、反补贴、提高关税、进出口限制等不公平措施，若相关不公平措施进一步升级，可能导致公司产品在国际市场上竞争力下降。另外，部分国家与地区政治局势不稳定，若发生国际形势重大变化、重大政局变动或社会动乱，可能影响当地境外市场需求和结算条件，从而对公司境外业务造成不利影响。

同时由于境外疫情持续蔓延，境外客户的生产经营受到各国或各区域政府出台的进一步控制疫情的措施的影响，需求恢复有所滞后，2020年1-9月，公司境外销售收入同比下降30.25%。其中由于境外部分工程项目暂时停滞，对反渗透膜和纳滤膜系列产品的需求造成短期影响较大，其中反渗透膜和纳滤膜片2020年1-9月境外销售金额808.56万元，同比下降58.77%；反渗透膜和纳滤膜元件2020年1-9月境外销售金额1,652.59万元，同比下降60.32%。

唯赛勃表示，公司境外销售通常以美元、欧元进行结算，报告期内人民币兑美元、欧元汇率存在短期波动的情形，对公司汇兑损益产生影响。发行人报告期各期汇兑损益分别为330.92万元、-269.36万元、1.22万元和142.78万元，占境外销售收入比例分别为0.02%、-1.70%、0.01%和1.37%，占主营业务收入的比例分别为1.10%、-0.82%、0.00%和0.65%。如果未来人民币汇率波动较大，可能对公司的境外销售业务收入及盈利情况产生不利影响。

除因疫情因素和双边贸易政策等因素影响海外市场外，其他如政治、经济、外交、汇率等不确定因素均会影响海外市场，若公司出口市场所在国家或地区的政治、经贸往来、外交关系等对我国发生重大不利变化，均会对公司的业绩造成不利影响。同时，公司如不能有效管理和持续开拓海外市场，也将对公司的海外销售业务带来不利影响。

产能未饱和仍欲募资扩产，募资额接近总资产

唯赛勃募资大头为扩产，但报告期内各产品产能均未饱和。此次IPO拟募集资金5.53亿元，其中2.30亿元用于“年产30万支复合材料压力罐及2万支膜元件压力容器建设项目”、1.57亿元用于“年产10万支膜元件生产线扩建项目”。

2017年至2019年及2020年1-9月，唯赛勃复合材料压力罐的产能利用率分别为69.57%、78.07%、78.89%、68.80%；膜元件压力容器产能利用率分别为69.63%、81.72%、83.21%、81.67%；反渗透膜及纳滤膜片及膜元件产能利用率分别为94.49%、87.99%、93.08%、70.57%。

唯赛勃本次拟募资额超过公司2017年-2019年总资产，接近公司去年末总资产。2017年-2019年及2020年1-9月，唯赛勃资产总计分别为3.72亿元、4.24亿元、5.44亿元、5.62亿元，其中流动资产合计分别为1.71亿元、2.25亿元、2.60亿元、2.33亿元。各期公司货币资金分别为5041.38万元、4046.89万元、1744.24万元、3938.56万元。

各期，唯赛勃负债合计分别为6549.17万元、6157.72万元、1.16亿元、1.47亿元，其中流动负债合计分别为6549.17万元、5711.67万元、1.10亿元、1.38亿元。各期公司短期借款分别为3400.00万元、1000.00万元、3504.66万元、5461.15万元;长期借款分别为0元、0元、0元、83.71万元。

截至2020年末，资产总额为5.65亿元，同比增长3.74%；负债总额为1.33亿元，同比增长15.25%。

实控人及旗下公司频繁拆借，金额达6542.92万元

谢建新合计控制唯赛勃89.89%股份的表决权，为唯赛勃的实际控制人。谢建新任唯赛勃董事长、总经理，为加拿大国籍。

2017年-2019年，实控人谢建新个人向唯赛勃借款2000万元；通过其控制的个人银行卡从唯赛勃借入1607.90万元；此外，谢建新控制的1家公司向唯赛勃借款2935.02万元。

2019年3月，实际控制人谢建新向公司借款2000.00万元用于对外投资，按4.785%利率计息，利息共计95.70万元。截至2020年3月末，谢建新已向公司归还全部本金和利息。

此外，报告期内，谢建新通过其控制的个人银行卡从唯赛勃借入1607.90万元。谢建新通过其控制的个人银行卡2017年向公司累计借入734.09万元，累计归还414.42万元；2018年累计借入865.33万元，累计归还217.90万元；2019年累计借入8.48万元，累计归还201.19万元；2020年1-9月，累计归还774.39万元。报告期内，上述资金均按4.785%利率和实际占用的时间计提利息，利息共计87.24万元。截至2020年3月末，谢建新已将上述资金和利息全部归还公司。

不仅如此，2018年末，股东汕头华加向唯赛勃借款2935.02万元，用于支付其受让原股东宁波尚融持有唯赛勃5%股权的转让款，并按一年期贷款基准利率上浮10%即4.785%的利率计算利息，利息共计175.55万元。截至2020年3月末，汕头华加已向公司归还全部本金及利息。上述关联方借款已经2018年第二次临时股东大会审议通过。截至招股说明书签署日，谢建新持有股东汕头华加81.48%份额。

上市委现场问询问题

请发行人代表结合产品销售、客户定位、研发投入和竞争对手情况，进一步说明反渗透膜及纳滤膜系列产品、复合材料压力罐和膜元件压力容器三大类产品的技术先进性及市场竞争力。请保荐代表人发表明确意见。

关键词： 科创 IPO 2020 净利