水滴公司正式提交赴美IPO申请，亏损持续扩大，腾讯持股22.1%

中华网财经4月17日讯，水滴公司在美国当地时间周五正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请文件。文件显示，水滴公司计划在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“WDH”。

此前，据路透社消息，知情人士表示，水滴公司在美国首次公开募股的计划正遭到国内监管机构的反对，因为其商业模式被认为存在风险。监管机构不建议水滴公司在这个时机公开招股上市，目前尚不清楚监管机构认为该公司的业务存在哪一方面的风险。

水滴公司此次IPO交易的承销商为高盛、摩根士丹利、美银证券、农银国际证券、招商证券（香港）公司、华兴证券（香港）公司、里昂证券、海通国际证券、富途和Tiger Brokers （NZ） Limited。

招股书显示，水滴公司用作“占位符”的暂定筹资额为1亿美元，募集资金的用途是加强和扩大健康服务和健康保险业务、研发。

IPO前，水滴公司创始人、CEO兼董事会主席沈鹏、联合创始人兼董事杨光、联合创始人兼董事胡尧核心管理层持有26.4%股权。腾讯持股22.1%，此外，博裕资本、高榕资本、瑞士再保险三家机构分别持有11.9%、6.5%、5.7%股权。

2018年至2020年，水滴公司的营收分别为2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元，净亏损分别为2.09亿元、3.22亿元及6.63亿元，净亏损呈现持续扩大趋势。

2018年至2020年，水滴公司经调整EBITDA亏损分别为1.4亿元、1.59亿元及2.47亿元，三年EBITDA亏损率分别为58.93%、10.52%、8.17%。

水滴公司2018年、2019年、2020年成本与费用分别为4.26亿元、17亿元、35.24亿元（约5.4亿美元），成本与费用中开支最高的为销售与市场费用，分别为1.85亿元、10.56亿元、21.3亿元（约3.26亿美元）。

招股书显示，水滴保、水滴筹分别是国内最大的独立第三方保险分销平台、最大的个人大病求助平台。水滴保与62家保险公司合作，凭借对消费者需求的深刻理解和精算能力，提供200款健康险和寿险产品，大部分产品是联合保险公司反向定制。

水滴在2020年实现超过144亿元的首年保费(FYP)，截至2020年12月31日，累计服务的保险用户数量约为7940万人，累计付费保单数达到3070万张。水滴保2018年、2019年和2020年分别实现了9.73亿、66.68亿和144.26亿的首年保费收入，带给水滴公司的营收分别为1.22亿、13.08亿和26.95亿。

招股书显示，水滴长险发展快速，2020年长险首年保费（FYP）为25.1亿人民币，同比增长356%。长险佣金占比从2018年的0.3%提升至17.4%。

截至2020年12月31日，水滴有现金及现金等价物、短期投资合计22.55亿人民币，较2019年年底10.25亿人民币增长120.0%。

流量结构方面，2018年水滴保的首年保费主要来自于水滴筹和水滴互助的流量转化，合计占比达到85.1%。到了2020年，水滴筹和水滴互助流量转化的保费，只占水滴保首年保费的16.6%，44.9%来自于第三方流量渠道转化，38.5%来自自然流量和老用户复购。

研发方面，水滴公司研发投入从2018年的6920万增长到2019年的2.15亿到2020年的2.44亿，占净收入的比例为8.1%。

截至2020年12月31日，超过3.4亿人通过“水滴公司”平台向170余万名病人捐赠了总计超过人民币370亿元的钱款。

2021年3月底，水滴公司宣布关闭在线医疗互助平台水滴互助。

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