为何两次撤回IPO、缘何2019年大额分红1.01亿 中荣印刷回复创业板审核问询

中华网财经9月6日讯 中华网财经了解到，9月6日中荣印刷集团股份有限公司(下称“中荣印刷”)回复创业板审核问询。

证监会网站9月6日刊登的《关于中荣印刷集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函的回复》披露了主要问询问题。在创业板问询中，深交所主要关注前次申报、控股股东与实际控制人、关联方与关联交易、同业竞争、营业收入、客户、信息披露等共计29个问题。

关于前次申报部分，公开资料显示，中荣印刷于2018年6月向中国证监会报送材料申请IPO并于2018年10月申请撤回。2019年6月，中荣印刷再次向中国证监会报送材料申请IPO，2019年7月撤回。深交所要求披露两次向证监会申报并撤回申请的具体原因，前述原因是否对本次发行上市构成障碍。

中荣印刷回复，第一次申报IPO申报后撤回主要原因为基于业务规模扩张以及工厂智能化升级的需要，2017年10月开始，母公司由于新工厂落成进行整体搬迁，搬迁涉及20多台大型印刷机的拆卸、安装、维修和调试，客户对新工厂的验厂以及自动化立体库调试运行、ERP系统上线等复杂事项。公司原计划2018年6月完成搬迁工作，但截至2018年9月，搬迁进度未达预期，设备大修费用超出原有预算。公司预计2018年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润会较2017年大幅下降，可能会对公司IPO审核造成实质性影响，经与保荐机构协商，公司决定撤回本次IPO申请。

2019年5月第二次申报前夕，中山市市场监督管理局向公司下达了《行政处罚决定书》拟因叉车使用相关情况对公司处以25.00万元罚款（经发行人整改后，中山市场监管局对发行人减轻处罚金额，于2019年6月26日向发行人下发《行政处罚决定书》，处以罚款10.00万元）。提交申请文件后，2019年6月10日昆山市环境保护局向昆山中荣送达《行政处罚事先（听证）告知书》，拟因昆山中荣环保违法事项对昆山中荣处以15.10万元的行政处罚。公司于2019年6月下旬撤回了本次IPO申请文件，本次撤回的主要原因为：（1）连续受到金额相对较大的行政处罚，在未进行充分整改前上述处罚事项可能对公司IPO审核造成较大影响。（2）公司主要客户多为国际知名企业，此类客户对供应商的社会责任感、合法合规性要求较高，特别是涉及环境保护相关事项。若未有效整改上述处罚事项，可能会影响公司与重要客户的合作，进而对公司生产经营造成较大不利影响。

关于申报前分红与资金流水核查部分，申请文件显示，报告期内，中荣印刷现金分红金额分别为0万元、2,948.29万元、2,896.55万元、10,137.93万元。深交所要求披露2020年1-9月大额分红的背景，结合未来资金使用安排补充分析并披露发行人未来是否存在大额现金分红不可持续的风险。

中荣印刷回复，2020年6月公司董事会和股东大会决定，分配现金股利10,137.93万元，上述现金股利已支付完毕。2020年公司现金分红金额较高的主要背景如下：（1）2015年至2017年公司投资规模较大未分配现金股利发行人2013年起分别在天津和中山投资新建产房，中山和天津新建厂房共计投入资金4-5亿元，考虑相关机器设备的购置等其他投资项目，2015年-2017年公司投资性现金净流量合计为-8.28亿元。为保证公司顺利发展，公司股东未要求公司进行现金分红。（2）报告期内公司现金流逐步改善，资产负债率降低2016年天津新工厂投入使用、2018年中山新工厂投入使用，新工厂投入使用后公司现金流状况逐步改善。报告期公司经营活动现金净流入金额为8.25亿元，资产负债率（合并）从2017年末的61.24%下降至2020年末的53.17%。

中荣印刷回复，已在招股说明书中做如下风险提示：大额现金分红不可持续的风险，2018年度、2019年度和2020年度，公司支付的现金股利分别为2,948.29万元、2,896.55万元和10,137.93万元。公司最近三年支付的现金股利占2018-2020年度合并报表归属于母公司股东的净利润累计数的比例为33.36%。报告期内公司经营活动现金流情况较好，资产负债率逐步降低，现金分红比例相对较高。

根据上市后适用的《公司章程（草案）》规定，“公司当年应当采取现金方式分配股利，每年以现金形式分配的利润应当不少于当年实现的可供分配利润的百分之十，且任意三个连续会计年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的百分之三十，具体分红比例依据公司现金流、财务状况、未来发展规划和投资项目等确定”。上市后由于存在募投项目等重大资金支出以及其他可能的资金需求，可能出现未来公司现金分红比例低于报告期内现金分红比例的情况，从而存在报告期内大额现金分红不可持续的风险。

关键词： 为何 两次 撤回 IPO