北交所脱胎与反哺:“层层递进”的机遇和挑战
中国第三家全国证券交易所落地速度罕见。
9月2日最高层才对外宣布设立北京证券交易所(下称北交所),第二天北京证券交易所有限责任公司(下称北交所公司)就完成了工商注册。
交易所是重要的金融市场基础设施,在金融资产定价、资源配置和资本形成中居于核心地位。在区域经济发展中,全国性证券交易所发挥的引领作用已得到充分证明。
1990年,沪深交易所的设立,成为中国资本市场建立运行的起点,金融现代化的进程也由此开启。资本市场三十年,上海和深圳所获裨益难以量化。北交所的设立对贯通京津冀区域发展,统筹南北资源配置,发挥北京特有优势,都意义非常,这些不用赘言。
在多层次资本市场体系建设大棋中,北交所也被赋予重要职责。与另两大证券交易所相比,北交所有诸多不同之处。首先,北交所采取公司制,北交所公司由全国中小企业股份转让系统有限责任公司(下称全国股转公司)全资持股,注册资本10亿元。
9月5日,北交所就发布了《上市规则)》、《交易规则》和《会员管理规则》等三项基本业务规则,并向社会征求意见。北交所在新三板市场基础上成立,相当于从场外市场中孵化出场内市场。全国股转公司统筹新三板和北交所的建设发展,实行一体管理、独立运行。工商登记资料披露的北交所管理层13名主要成员,包括董事长、总经理在内,有9名来自全国股转公司。
监管方面已经确定,北交所将坚持合适的投资者适当性要求,形成契合中小企业特点的差异化安排,以期和沪深交易所形成错位发展。北交所脱胎于新三板,但又反哺新三板。长久以来,新三板改革持续深入,但仍难与沪深交易所相提并论,流动性和交易量受到市场诟病。
截至9月3日,新三板共有挂牌企业7299家,基础层、创新层和精选层企业分别为5983家、1250家和66家。新三板集聚了大量创新型企业,但这些企业在规模壮大后,却又往往希望前往A股上市。
从目前安排看,精选层66家企业大概率会成为北交所首批上市公司。北交所是改革的产物,总体平移精选层各项基础制度,上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北交所“层层递进”的市场结构,并同步试点证券发行注册制。
制度设计已初具雏形。如何实现“层层递进”,即越来越多的基础层、创新层企业达到精选层标准,打通场外和场内之间的屏障,实现良性循环?这既是北交所接下来需要面对的挑战,也是真正的机遇所在。
您可能也感兴趣:
为您推荐
8家险企股权被挂牌转让,为何险企股权不再被追捧?
深圳最低工资标准调整为2360元/月 失业保险金为2124元/月
辽宁实施失业保险省级统筹 对缺口核定等作出详细规定
排行
最近更新
- 微信如何解绑信用卡?微信解绑信用卡有哪些操作步骤?
- 封闭式基金能不能提前取出来?封闭期内可以接受新投资吗?
- 支付宝备用金是什么?支付宝备用金有哪些使用规则?
- 春运吉途,从台铃开始
- 品深圳味道过喜力新年,让年味“酒”一点
- 销售收入不及预期 天味食品2021年净利润预减50.96%
- 网信办:持续开展整治 严防“饭圈”乱象反弹
- 华宝股份因朱林瑶违法问题收关注函,股价再次逼近跌停
- 今年以来股价下跌超30% 芒果超媒致力转型谋生
- 东莞晁基实业因虚假材料取得商品房预售许可被罚 其系阳光城...
- 万里股份“神操作”:溢价11倍买入资产亏损出售
- “PPT造车鼻祖”游侠汽车董事长卫俊被冻结4500万股权
- 晋商消费金融合作的助贷平台立案,用户称还款不被认帐
- 一加10 Pro实测:外形辨识度高、押注游戏“稳帧”
- 脱掉K-9包袱节流减员,新东方在线驶向新“东方”
- 青海春天一字跌停,2021年预亏超2.65亿或将被实施退市风险警示
- 金地集团子公司东莞金展房地产因虚假材料取得商品房预售许可被罚
- 帮助中小企业纾困解难,工信部明确这些举措!
- 机构:2021年126家房企参与收并购 交易金额同比增长21.3%
- 营收净利双降,沃华医药用九成利润给股东“发红包”
- 东莞保越实业因虚假材料取得商品房预售许可被罚 其系保利、...
- 天津积分落户新政:取消年度落户数量限制
- 五粮液集团实现营收1400亿元
- 瑞尔集团再递表港交所:连续三年亏损 淡马锡持股10.88% 43...
- 发改委给高耗能企业定KPI:冬奥会用的神奇绿电,要引入碳交易
- 帕金森病治疗创新设备获批上市
- 比亚迪:2021年94名员工因不廉洁、严重违规被查处
- 国家药监局:蒲地蓝消炎片、红花逍遥片转为非处方药
- 春节食用饺子 挑选储存有哪些讲究?
- 我国手游玩家人均氪金344元,你有花钱吗?