康力源冲击创业板：2020年营收6.75亿​ 曾因在天猫进行“有奖销售”被罚

中华网财经11月15日讯 中华网财经了解到，日前，江苏康力源体育科技股份有限公司（简称“康力源”）创业板上市申请已获受理。东海证券为保荐机构。拟募资6.2592亿元。本次拟公开发行股票不超过1,667.00万股，不低于发行后总股本的25%。本次发行全部为新股发行，公司股东不公开发售股份。2017年12月康力源在江苏股权交易中心成长板挂牌，2019年9月终止挂牌。

康力源成立于1998年5月15日，是一家专注于多系列健身器材研发、制造与销售的高新技术企业。经过多年的发展形成了以综合训练器和自由力量训练器为主导、无氧与有氧结合、室内与室外结合、家用与商用结合的综合性健身器材业务体系。

康力源具体产品覆盖无氧健身器材（如综合训练器、自由力量训练器等）、有氧健身器材（如跑步机、椭圆机等）、室外全民健身器材（如太空漫步机、三联单杠、笼式足球场等）和其他小类器材等多系列产品。综合训练器、自由力量训练器、跑步机、健身车和室外全民健身器材合计销售收入占主营业务收入的比例分别为94.74%、93.35%、94.30%和94.78%，系公司主要产品。

康力源 2020 年主营业务收入为 6.73 亿元，按 Allied Market Research 全球健身器材规模116亿美元测算，健身器材全球市场占有率约为0.90%；2020年出口销售收入为 5.40 亿元，占 2020 年中国健身器材出口总金额 455.81 亿元的 1.18%。

股权结构上，衡墩建直接持有康力源98.07%股份，同时担任康力源董事长，为康力源的控股股东和实际控制人。

财务数据方面，根据招股书，康力源在2018年-2021年1-6月（下称：报告期），实现营收分别为3.71亿元、3.82亿元、6.75亿元、3.75亿元，同期净利润分别为1,438.86万元、3,470.13万元、9,365.43万元、4,799.81万元。扣非后净利润分别为1,445.99万元、3,785.47万元、8,682.97万元、4,464.19万元。

康力源主营业务收入分别为3.67亿元、3.79亿元、6.73亿元和3.73亿元，年化复合增长率为26.65%，2019年较2018年增长3.34%，2020年较2019年增长77.42%，2021年1-6月年化增长10.81%。其中，无氧器械占比分别为71.21%、70.12%、75.37%、77.53%。

报告期内，康力源综合毛利率分别为27.60%、31.90%、34.05%、31.13%。与同行相比，康力源仅2020年毛利率高于同行均值，其余各期均低于同行。

康力源主要为国外知名健身器材品牌提供OEM/ODM业务，并在亚马逊平台开展自主品牌跨境电商业务，国外业务占据公司业务的较大比例。在亚马逊平台实现的销售收入分别为368.32万元、1,613.04万元、7,062.45万元和4,559.21万元，持续增长。

此外，康力源在招股书中提示了外销收入占比较高的风险。报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为72.63%、71.12%、80.16%和85.18%。

另外，报告期内康力源前五大客户的销售收入占各期主营业务收入的比例分别为56.67%、54.04%、58.43%和60.05%，其中对第一大客户Impex直接及间接销售额占各期主营业务收入的比例分别为38.70%、35.62%、40.18%和40.94%，客户的销售集中度较高。

曾因在天猫进行“有奖销售”被罚

中华网财经查阅招股书发现，报告期内康力源涉及多起违法违规行为，主要涉及环境保护违法违规行为、市场监督违法违规行为、税收违法违规行为等三方面。

1，2017年5月9日，邳州市环境保护局依法对康力源有限做出邳环罚字〔2017〕126号《行政处罚决定书》，责令康力源有限拆除1吨燃煤锅炉；罚款5万元。

2，2018年1月25日，邳州市环境保护局出具《邳州市环境保护局行政处罚决定书》（邳环罚字〔2018〕6号），责令加一健康立即停止建设健身器材研发制造项目，并处贰万伍仟贰佰元罚款。

3，康力源于2017年11月11日，在天猫网购平台上开设的军霞运动旗舰店进行有奖销售经营活动，活动方案为2017年11月11日当天实付金额前20名客户赠送一台跑步机，活动结束公布的前20名客户名单与实际消费的前20名客户名单不符。2018年3月26日，邳州市市场监督管理局对康力源作出邳市监案字PZZJ〔2018〕08号《行政处罚决定书》，认为康力源在天猫网购平台的“有奖销售”行为违反了《中华人民共和国反不正当竞争法》第十三条的规定，对康力源处以伍万元罚款。

4，子公司加一健康因未按期申报2017年1月1日至2017年12月31日印花税（其他营业账簿）、2017年1月1日至2017年12月31日印花税（资金账簿），2018年6月7日，邳州地方税务局第一税务分局作出邳地税-简罚〔2018〕732号处罚决定，对加一健康处以200元罚款。

5，子公司加一健康因未按期申报2017年10月1日至2017年12月31日城镇土地使用税（城市三级），2018年6月7日邳州地方税务局第一税务分局作出邳地税-简罚〔2018〕733号处罚决定，对加一健康处以200元罚款。

6，子公司加一健康因未按期申报2018年1月1日至2018年3月31日城镇土地使用税（城市三级），2018年6月7日,邳州地方税务局第一税务分局作出邳地税-简罚〔2018〕734号处罚决定，对加一健康处以200元罚款。

7，子公司加一健康因未按期申报2017年7月1日至2017年9月30日城镇土地使用税，2018年6月7日,邳州地方税务局第一税务分局作出邳地税简罚〔2018〕735号处罚决定，对加一健康处以200元罚款。

8，子公司腾星健身因未按期申报2018年4月1日至2018年6月30日企业所得税，邳州税务机关作出邳税简罚〔2018〕90号处罚决定，对腾星健身处以200元罚款。

9，2021年7月12日，子公司腾星健身因未按期申报2021年2月和4月个人所得税，国家税务总局邳州市税务局第一税务分局对腾星健身作出邳税简罚〔2021〕1193号处罚决定，对腾星健身处以100元罚款。

2020年营收暴增至6.75亿的康力源能否顺利上市，中华网财经后续将持续关注！

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